Bitcoin sa obchoduje za 89 166 dolárov za mincu o 12. hodine EST 24. januára 2026, pričom trhy s derivátmi vysielajú zmiešané, ale odhaľujúce signály pod povrchom. Pákový efekt futures sa zmierňuje, obchodníci s opciami zostávajú selektívne optimistickí a údaje o likvidáciách naznačujú, že nadmerné pozície sú stále spracovávané.
Bitcoinové deriváty varujú, keďže otvorený záujem klesá a likvidácie stúpajú
Tento článok bol publikovaný pred viac ako mesiacom. Niektoré informácie nemusia byť aktuálne.
NAPÍSAL
ZDIEĽAŤ
Bitcoinové deriváty maľujú napätú situáciu
Bitcoin futures otvorený záujem naprieč všetkými burzami, podľa coinglass.com, je vo výške približne 656 880 BTC, čo predstavuje hodnotu zhruba 58,64 miliardy dolárov. Zatiaľ čo otvorený záujem v poslednej hodine vzrástol o 0,20 %, za posledných 24 hodín klesol o 2,89 %, čo signalizuje širší trend odlevu pákového efektu namiesto agresívneho nového pozicionovania.
Medzi futures burzami má Binance najväčší podiel s približne 135 340 BTC v otvorenom záujme, tesne nasledovaná CME s 124 740 BTC. CME-ov podiel okolo 19 % naďalej odráža účasť inštitúcií, zatiaľ čo Binance zostáva dominantným miestom pre smerové maloobchodné a proprietárne obchodné aktivity.
Krátkodobé pozicionovanie futures ukazuje nerovnomerné úpravy naprieč miestami. Na Bybit a Gate došlo k výrazným krátkodobým nárastom otvoreného záujmu počas štvorminútového okna, zatiaľ čo na Binance a CME boli zaznamenané mierne poklesy v rovnakom období. Záver: obchodníci sa preorientovávajú, nie rýchlo vracajú späť.
Údaje o likvidáciách z cryptoquant.com toto posolstvo posilňujú. Likvidácie dlhých pozícií v bitcoine prudko vzrástli na mnohých dňoch v polovici januára, pričom niekoľko sedení presiahlo 300 miliónov dolárov a jedno vyčistenie presiahlo 500 miliónov dolárov. Tieto výplachy sa zhodovali s poklesmi cien, naznačujúc, že stádové dlhy boli chytené v prehnanej miestnej sile.
Krátke likvidácie boli nápadne nižšie, ale stále významné, s viacerými špikmi nad 150 miliónov dolárov. Nerovnováha medzi dlhou a krátkou likvidáciou potvrdzuje, že volatilita na poklese spôsobila väčšie škody ako vzostupné pohyby – trh stále trestá prehnanú dôveru.
Údaje o objednávkových tokoch podporujú tento opatrný tón. Pomer kupujúcich a predávajúcich bitcoinov je pod neutrálnou hodnotou okolo 0,96, čo naznačuje, že tlak na strane predaja naďalej prevyšuje agresívne nákupy. Napriek krátkym vrcholom nad paritnou hodnotou na začiatku mesiaca, nedávne čítania ukazujú, že kupujúci ustupujú.
Opcie trhy, však hovoria viac nuansovaný príbeh. Celkový otvorený záujem o bitcoinové opcie zostáva na vysokej úrovni a call opcie tvoria približne 57,7 % z otvorených pozícií, v porovnaní s 42,3 % pre put opcie. Na základe 24-hodinového objemu dominancia call opcií ďalej presahuje 62 %, čo naznačuje, že obchodníci stále pozicionujú na vzostup s definovaným rizikom.
Koncentrácia strike ukazuje veľký záujem o dlhodobo call opcie nad 100 000 dolármi, najmä na Deribite, spolu s obranne put opciami zhlukujúcimi sa pod 90 000 dolármi. Táto štruktúra naznačuje, že obchodníci očakávajú pretrvávajúcu volatilitu, aj keď krátkodobá cenová akcia zostáva obmedzená.
Takisto čítajte: Bitwise uvádza bitcoin-prepojený debasement ETF na čelenie klesajúcej sile dolára
Maximálne bolestivé úrovne ponúkajú ďalší kontext. Na Deribit sedí maximálna bolesť blízko 90 000 dolárov pre najbližšie expirácie, zatiaľ čo Binance má maximálnu bolesť mierne vyššie okolo nízko až stredných 90 000 dolárov. OKX ukazuje podobnú gravitačnú zónu blízko 90 000 dolárov, čo posilňuje, že pozicionovanie opcií môže vykonávať stabilizačný tlak blízko aktuálnych cien.
Celkové, derivátové trhy bitcoinu odrážajú opatrný reset namiesto úplného strachu. Pákový efekt futures sa ochladzuje, likvidácie odstraňujú prebytočné riziko a obchodníci s opciami zostávajú selektívne konštruktívni—stavia na volatilitu, nie na ľahostajnosť.
FAQ ❓
- Čo signalizuje otvorený záujem o bitcoinové futures teraz?
Otvorený záujem o bitcoinové futures klesá na dennej báze, čo naznačuje, že pákový efekt sa znižuje namiesto rozširovania. - Prečo dominujú likvidácie dlhých pozícií na trhu?
Opakované poklesy cien potrestali nadmerne pákové dlhé pozície viac ako krátke. - Sú obchodníci s opciami optimistickí alebo pesimistickí?
Údaje o opciách ukazujú šikmé zameranie na call opcie, čo naznačuje opatrný optimizmus s definovaným rizikom na pokles. - Čo naznačuje maximálna bolesť pre cenu bitcoinu?
Maximálna bolesť sa zhlukuje blízko 90 000 dolárov, čo môže pôsobiť ako krátkodobá stabilizačná zóna.
