Bitcoinové deriváty sa rozpaľujú: 43,75 miliardy USD v otvorenom záujme a dominujúci objem call opcií

Otvorený záujem na bitcoine rastie, keď sa opční obchodníci prikláňajú k rastu

Súhrnný otvorený záujem na bitcoinových futures dosahuje 651 350 BTC v hodnote 43,78 miliardy USD, podľa burzových dát zaznamenaných na coinglass.com v utorok. Za poslednú hodinu celkový otvorený záujem klesol o 0,24 %, no za 24 hodín je vyšší o 2,36 %, čo naznačuje, že pozície sa v mierne dlhšom horizonte rozšírili, aj keď intradenní obchodníci expozíciu znižujú.

Podľa burzy vedie Binance so 110 960 BTC v otvorenom záujme, teda 7,45 miliardy USD, čo predstavuje 17,02 % celku. Tesne nasleduje CME so 106 320 BTC, teda 7,14 miliardy USD, čo predstavuje 16,31 %. OKX drží 43 870 BTC (2,95 miliardy USD), Bybit 54 900 BTC (3,69 miliardy USD) a Gate 64 960 BTC (4,36 miliardy USD). MEXC so 3,53 miliardy USD a BingX s 1,83 miliardy USD uzatvárajú hornú skupinu, čo ukazuje, že likvidita zostáva široko rozdelená naprieč množstvom derivátových platforiem.

Zmeny za 24 hodín prinášajú zmiešaný obraz. Otvorený záujem na CME je za deň nižší o 3,55 %, zatiaľ čo Binance je nižšie o 0,28 %. Naopak, OKX vzrástol o 4,09 % a Bybit o 3,72 %, čo naznačuje skôr rotáciu než plošný ústup. Pomer otvoreného záujmu k 24-hodinovému objemu na CME je 1,0185, čo je výrazne viac než 0,2693 na Binance, a naznačuje relatívne vyššie pozicionovanie vzhľadom na obrat na chicagskej burze.

Opčné metriky medzitým ukazujú, že obchodníci sa prikláňajú mierne býčie. Celkový otvorený záujem na bitcoinových opciách predstavuje 55,15 % v calloch oproti 44,85 % v putoch. V absolútnych číslach tvoria cally spolu 277 807,94 BTC oproti 225 957,59 BTC v putoch. Za posledných 24 hodín je rozdelenie ešte výraznejšie: 58,53 % objemu v calloch oproti 41,47 % v putoch, pričom objem callov je 35 838,11 BTC a putov 25 396,37 BTC.

Konkrétne na CME otvorený záujem podľa pozícií ukazuje opakované špičky okolo kľúčových cenových inflexných bodov. Historické „vrstvenie“ ilustruje, že počas predchádzajúcich rally aj korekcií rástli objemy callov aj putov, a súčasné stĺpce naznačujú, že obchodníci zostávajú aktívni pri tvorbe smerových aj zaisťovacích stratégií, keď sa bitcoin drží v pásme okolo 60 000 USD.

Expiračná štruktúra na CME pridáva ďalšiu vrstvu. Graf vrstvenia podľa expirácie ukazuje výrazné koncentrácie v košoch jeden až dva mesiace a dva až tri mesiace, s dodatočnou váhou ďalej na krivke za šesť mesiacov. Kratšie expirácie naďalej naberajú nominálnu hodnotu, čo naznačuje, že obchodníci sa zameriavajú na krátkodobejšie katalyzátory, pričom si stále ponechávajú dlhodobejšiu expozíciu.

Úrovne max pain sa líšia podľa burzy a odhaľujú rozdielne zóny motivácií. Na Deribite je úroveň max pain blízko 80 000 USD, pričom červená krivka prudko vrcholí pri letných expiráciách a následne sa splošťuje. Krivka max pain na Binance sa stáča vyššie a pri neskorších kontraktoch sa dotýka približne 120 000 USD, potom sa zmierňuje smerom k pásmu okolo 80 000 USD. OKX zobrazuje zónu max pain okolo 75 000 USD na úplnom pravom konci svojej krivky po tom, čo vrcholí bližšie k 79 000 USD pri expiráciách koncom marca.

Pri bližšej expirácii 27. marca sú naprieč burzami viditeľné výrazné nominálne koncentrácie, najmä na Deribite a OKX, kde zelené stĺpce v tento dátum prudko rastú. Toto zhlukovanie naznačuje, že kontrakt z konca marca by mohol pôsobiť ako gravitačný bod, ak sa spotová cena posunie smerom k výrazne obsadeným strike úrovniam.

Celkovo možno povedať, že trhy s bitcoinovými derivátmi tento týždeň rozhodne nie sú ospalé. Otvorený záujem na futures zostáva značný, takmer 44 miliárd USD, opční obchodníci sa prikláňajú ku callom a úrovne max pain sú na viacerých burzách výrazne nad aktuálnou spotovou cenou. Pri obchodovaní BTC na 66 705 USD derivátová tabuľa v podstate vyzýva cenu, aby urobila ďalší rozhodný pohyb.

FAQ 🔎

• Aký je celkový otvorený záujem na bitcoinových futures k 3. marcu 2026?
  Celkový otvorený záujem na futures dosahuje 651 350 BTC v hodnote 43,78 miliardy USD o 9:00 ET.
• Prikláňajú sa obchodníci s bitcoinovými opciami skôr býčie alebo medvedie?
  Je to pomerne zmiešané. Otvorený záujem na opciách je 55,15 % v calloch oproti 44,85 % v putoch, pričom v rámci 24 hodín vedie aj objem callov.
• Ktoré burzy držia najväčší otvorený záujem na bitcoinových futures?
  Binance vedie so 110 960 BTC, tesne nasledovaná CME so 106 320 BTC v otvorenom záujme.
• Kde sa nachádzajú aktuálne úrovne max pain pri bitcoinových opciách?
  Úrovne max pain sa zhlukujú blízko 80 000 USD na Deribite, okolo 120 000 USD na dlhodobejšej krivke Binance a blízko 75 000 USD na OKX.