Bitcoinov cyklus sa obracia, keď Cryptoquant signalizuje spomalenie dopytu

Analýza varuje, že rast dopytu po Bitcoine je teraz pod trendom

Cryptoquant’s najnovšia správa tvrdí, že väčšina tohto cyklu prírastkového dopytu po bitcoine je už v spätnom zrkadle, pričom rast klesal pod jeho dlhodobý trend od začiatku októbra.

Podľa výskumníkov tri hlavné vlny dopytu založené na spote — uvedenie amerického spotového burzového fondu (ETF), víťazstvo vo voľbách prezidenta Trumpa a boom bitcoinových treasury spoločností — sa z veľkej časti prejavili, čím odstránili kritický pilier cenovej podpory.

Údaje z cryptoquant.com ukazujú, že inštitucionálne správanie sa zmenilo z akumulácie na distribúciu. Analytici poznamenávajú, že americké spotové bitcoinové ETF sa stali čistými predajcami vo štvrtom štvrťroku, predaj približne 24,000 BTC po pridaní viac ako 200,000 BTC počas rovnakého obdobia minulého roka. Tento obrat, hovoria výskumníci Cryptoquant, znamená ostrý kontrast voči fáze bohatej na akumuláciu, ktorá definovala koniec roka 2024.

Veľkí držitelia sa zdajú nasledovať rovnaký scenár. Údaje analytickej spoločnosti ukazujú, že adresy držia medzi 100 a 1,000 BTC — skupina v ktorej dominujú ETF a treasury spoločnosti — teraz rastú pod trendom. Výskumníci Cryptoquant poukazujú na to, že podobné spomalenie sa objavilo koncom roka 2021, tesne pred medvedím trhom v roku 2022.

Trhy s derivátmi tiež signalizujú opatrnosť. Podľa správy sú perpetual futures financované na najnižšej úrovni od decembra 2023. Výskumníci Cryptoquant hovoria, že klesajúce úrokové sadzby na financovanie zvyčajne odrážajú slabnúci apetít pre pákovú dlhú expozíciu, čo je vzor, ktorý je bežnejší v medvedích trhoch než v býčich režimoch.

Prečítajte si tiež: Milník: Bitso spracováva stablecoin platby pre viac ako 80 miliárd dolárov v Latinskej Amerike

Cenová štruktúra nasledovala dopyt smerom nadol. Analýza zvýrazňuje prolomenie bitcoinu pod jeho 365-dňový kĺzavý priemer, dlhodobú úroveň, ktorá historicky oddeľuje býčie trhy od medvedích trhov. V minulých cykloch výskumníci Cryptoquant poznamenávajú, že udržiavané obchodovanie pod touto úrovňou malo tendenciu zhodovať sa s širšou trhovou slabosťou.

V budúcnosti trhoví stratégovia Cryptoquant odhadujú, že riziko poklesu by mohlo byť pomerne obmedzené. Na základe modelov realizovaných cien z cryptoquant.com metriky, historické minimá medvedieho trhu sa zhlukovali blízko realizovanej ceny, teraz okolo 56,000 dolárov. To by naznačovalo približne 55% pokles od vrcholu — potenciálne najslabší pokles medvedieho trhu na záznam — s dočasnou podporou blízko 70,000 dolárov.

FAQ ⏱️

• Čo hovorí Cryptoquant o trhovom cykle bitcoinu?
  Výskumníci Cryptoquant hovoria, že bitcoin vstúpil do fázy medvedieho trhu poháňaného dopytom.
• Prečo sa Cryptoquant zameriava na dopyt namiesto halvingov?
  Údaje Cryptoquant ukazujú, že expanzie a kontrakcie dopytu riadia posuny cyklu viac ako udalosti týkajúce sa ponuky.
• Akú úlohu zohrávajú ETF v súčasnom výhľade na bitcoin?
  Cryptoquant uvádza, že americké spotové bitcoinové ETF sa v Q4 zmenili na čistých predajcov.
• Kde by mohol bitcoin nájsť podporu na pokles, podľa Cryptoquant?
  Cryptoquant identifikuje realizovanú cenu blízko 56,000 dolárov ako historickú referenciu medvedieho trhu.