Bitcoin klesol pod hranicu 67 000 USD, keďže trhy ovplyvňujú geopolitické napätie a vypršanie opcií v hodnote 14 miliárd USD

Vypršanie opcií

Bitcoin (BTC) v piatok prelomil kľúčovú psychologickú hranicu a po prvýkrát od 9. marca klesol pod hranicu 67 000 USD. K tomuto poklesu došlo v čase, keď trh stráca trpezlivosť s nepredvídateľnými manévrami Bieleho domu na Blízkom východe a obchodníci sa pripravujú na masívne štvrťročné vyrovnanie derivátov.

Najnovšie desaťdňové odloženie potenciálnych útokov na iránsku energetickú infraštruktúru zo strany prezidenta Donalda Trumpa nedokázalo vyvolať mierové oživenie, ktoré niektorí investori očakávali. Údaje z trhu ukazujú, že najväčšia kryptomena klesla na denné minimum 66 201 USD približne o 7:00 EST. Hoci sa aktívum mierne zotavilo na 66 700 USD, škoda bola značná: Bitcoin teraz stratil takmer všetky svoje zisky z prvých troch týždňov marca.

Okrem geopolitiky analytici poukazujú na štrukturálny protivietor: vypršanie platnosti bitcoinových opcií v hodnote približne 14,16 miliardy USD na burze Deribit. Tento štvrťročný rollover – jeden z najväčších v posledných rokoch – predstavuje takmer 40 % celkového otvoreného záujmu burzy. Podľa údajov z Greeks.live sa bod „max pain“ pre toto vypršanie platnosti nachádza blízko 75 000 USD.

Na opčných trhoch je max pain realizačná cena, pri ktorej najväčší počet kontraktov vyprší bezcenný. Keď sa spotová cena nachádza výrazne pod touto úrovňou, „delta hedging“ zo strany inštitucionálnych obchodníkov často pôsobí na trh ako gravitačná sila, potláča volatilitu a udržiava cenový pohyb v úzkom, často klesajúcom rozpätí, až kým sa kontrakty nevyrovnajú.

Rozdiely na globálnych trhoch

Zatiaľ čo kryptotrhy reagovali prudkou volatilitou, tradičné akcie v Európe a Ázii boli z veľkej časti bez zmeny. DAX bol jediným významným indexom, ktorý zaznamenal straty presahujúce 1 %. Zdá sa, že obchodníci prijali najnovšie predĺženie termínu s kolektívnym pokrčením ramien – čo je v ostrom kontraste s optimizmom, ktorý bol vidieť v pondelok, keď trhy posilnili po Trumpovom oznámení o počiatočnej päťdňovej pauze.
Geopolitické pozadie zostáva pochmúrne. Potom, čo mesačná letecká kampaň nedokázala vyvolať domáce povstanie v Teheráne, pozorovatelia naznačujú, že Trumpova administratíva hľadá stratégiu na ústup, ktorá by zachovala tvár. Tvrdá línia v rámci americkej vlády však považuje akýkoľvek ústup za strategickú porážku, pokiaľ Hormuzský prieliv zostáva pod iránskou kontrolou. Aby sa zabránilo vnímanému ústupu, niektorí úradníci údajne uprednostňujú „vojenskú prítomnosť na mieste“ – eskaláciu, ktorej sa administratíva verejne snažila vyhnúť.

Medzitým pokles ceny vyvolal vlnu likvidácií v celom prostredí digitálnych aktív. Trhová kapitalizácia bitcoinu klesla na 1,33 bilióna dolárov, čím sa celková hodnota kryptoekonomiky znížila na neistých 2,37 bilióna dolárov.

V oblasti derivátov náhly prepad zničil takmer 115 miliónov dolárov v dlhých pozíciách za pouhé štyri hodiny. Za celých 24 hodín sa škoda v dlhých pozíciách bitcoinu prehĺbila na približne 169 miliónov dolárov. Na širšom kryptotrhu sa zničilo takmer 400 miliónov dolárov v dlhých pozíciách, čo poukazuje na systémový dopad núteného predaja, keď sa kaskádové pohyby šíria cez hlavné burzy.

FAQ ❓

• Prečo klesol bitcoin pod 67 000 USD? Ceny tlačili geopolitické napätie a blížiace sa vypršanie derivátov v hodnote 14,16 mld. USD.
• Akú úlohu zohrala politika USA? Prezident Trump pozastavil útoky proti Iránu, čo však nedokázalo vzbudiť dôveru investorov.
• Aký veľký bol vplyv derivátov? Takmer 40 % otvorených pozícií na Deribite bolo prevedených, čo zvýšilo volatilitu.
• Aké boli dôsledky na trhu? Dlhé pozície v bitcoine stratili za 24 hodín 169 miliónov USD, pričom v celom krypto priestore sa vytratilo 400 miliónov USD.