Arthur Hayes: Krypto núti TradFi prispôsobiť sa alebo zaniknúť s akciovými perps, ktoré sa stanú najhorúcejšou hrou roku 2026

Rastúci vplyv večných futures na globálne trhy

Spoluzakladateľ Bitmexu a CIO Maelstromu Arthur Hayes zverejnil 27. novembra, že tradičné burzy čelia inflexnému bodu “prispôsobiť sa alebo zomrieť”, keď večné futures preformujú, ako globálne trhy určujú ceny akcií, indexov a nakoniec úrokových sadzieb. Tvrdil, že štruktúry natívne ku krypto rýchlejšie predbiehajú dedičné deriváty, ako regulátori očakávali.

“Prečo sa objem obchodovania s derivátmi po celom svete a v rámci všetkých finančných aktív presunie z dátovaných futures a opčných kontraktov na nikdy neexpirujúce perpy?” napísal. Hayes využil túto otázku na vytvorenie štrukturálneho napätia medzi konvenčnými centrálnymi účtovňami a maržovými systémami navrhnutými pre vysokú páku a nepretržitú účasť 24/7.

Spoluzakladateľ Bitmexu poznamenal, že akciové večné futures sa majú dramaticky zrýchliť v roku 2026, pretože neustály prístup a sústredená likvidita priťahujú špekulatívny aj zabezpečovací tok. Povedal, že tento posun odráža rastúci dopyt po centralizovaných (CEX) a decentralizovaných (DEX) krypto burzách, ktoré sú pripravené rozšíriť svoju ponuku, keď sa záujem o perpy zvyšuje. Vyjadril sa:

Akciové perp obchody sa stanú najhorúcejším produktom roka 2026, všetky DEX a CEX, ako môj milovaný Bitmex, ich budú ponúkať do konca budúceho roka.

Jeho analýza opísala, ako by sa tieto zmluvy mohli stať preferovaným mechanizmom na riadenie rizika indexu cez noc a cez víkend, najmä keď sa geopolitické alebo makroekonomické oznámenia dejú mimo obmedzených otváracích hodín tradičných búrz.

Čítajte viac: Arthur Hayes hovorí, že ďalšia vlna Bitcoinu je zamknutá s rastúcou vlnou likvidity Fed

Hayes predpokladal rýchly posun v objavovaní referenčných cien smerom na krypto platformy, ak dedičné burzy neprepracujú svoje kolaterálne a zúčtovacie modely. “Predpovedám, že do konca roku 2026 sa objavovanie cien pre najväčšie americké technologické akcie a kľúčové americké indexy (t.j. S&P 500, Nasdaq 100) bude diať na pero trhoch slúžiacich retailu,” vysvetlil Hayes. Navrhol, že politický impulz v Spojených štátoch môže podporiť expanzívny rozvoj krypto trhu do roku 2029, čím dá regulátorom v zahraničí priestor na zladenie sa s postojom USA.

“Ak Spojené štáty prijímajú perps z akéhokoľvek dôvodu, dáva to regulátorom povolenie ich tiež prijať,” povedal. Hayes vymedzil výsledok pre tradičné miesta v jasných termínoch:

Preto, v roku 2025, je čas, aby sa TradFi prispôsobili alebo zomreli na perpy a iné krypto inovácie.

Jeho výhľad tvrdí, že burzy, ktoré nie sú ochotné prejsť na kontinuálne, kryptoštýlové deriváty, môžu stratiť význam, keď sa likvidita presúva na platformy ponúkajúce hlbšiu pákovú maržu, tesnejšie financované trhy a nepretržitý prístup.

FAQ ⏰

• Aký posun na trhu predpovedá Arthur Hayes na rok 2026?
  Predvída, že akciové věčné futures prudko stúpnu ako najhorúcejší obchodný produkt, získavajúc prevahu na burzách.
• Prečo Hayes očakáva, že objavovanie cien sa presunie na krypto platformy?
  Tvrdí, že neustály prístup a likvidita perpov prekonajú pomalšie kolaterálne a zúčtovacie systémy dedičných búrz.
• Ako by mohol politický impulz USA ovplyvniť globálnu adopciu perpů?
  Hayes hovorí, že prijatie v USA do roku 2029 môže dať medzinárodným regulátorom krytie podporovať podobný rast krypto trhu.
• Ako riziko čelia tradičné burzy, ak budú odolávať štrukturálnym zmenám?
  Hayes varuje, že by mohli stratiť význam, keď sa obchodníci presúvajú k nepretržitým, vysokoleveragovaným perp trhom.