Arthur Hayes hovorí, že zmena likvidity Fedu by mohla poslať Bitcoin späť nad $110K

Obrat bilancie Fedu môže zvýšiť cenu Bitcoinu, hovorí Arthur Hayes

Arthur Hayes načrtol výhľad poháňaný makrom pre kryptotrhy spojený s trendmi likvidity v USA. Investičný riaditeľ spoločnosti Maelstrom a spoluzakladateľ a bývalý generálny riaditeľ kryptoburzy Bitmex zdieľal svoje názory 14. januára, pričom zdôraznil, že zmena v politike Federálneho rezervného systému by mohla zmeniť trajektóriu bitcoinu.

Hayes založil svoj výhľad na vzťahu medzi bitcoinom a likviditou amerického dolára, ktorú opísal ako hlavný poháňač cyklov kryptomarketov. Vysvetlil, že podvýkon bitcoinu v roku 2025 sa zhodoval s dlhotrvajúcim znížením likvidity spôsobeným kvantitatívnym sprísnením Federálneho rezervného systému a pomalším vytváraním úverov v rámci finančného systému. Počas tohto obdobia Fed neustále znižoval svoju bilanciu, odoberal doláre z trhov a vytváral tlak na aktíva citlivé na likviditu.

Spoluzakladateľ Bitmexu tvrdil, že táto dynamika sa začala meniť koncom roka, keď sa skončilo znižovanie bilancie a boli zavedené nové nákupy správy rezerv. Tento posun označil za potenciálny bod obratu a napísal:

„Bitcoin a dolárová likvidita dosiahli dno približne v rovnakom čase. Ako sa dolárová likvidita rýchlo zvyšuje z hore uvedených dôvodov, bitcoin bude nasledovať.“

Tiež poukázal na skoré príznaky obnoveného komerčného bankového úverovania, najmä voči vládou podporovaným strategickým odvetviam, ako dôkaz, že tvorba dolárov sa začala znova zrýchľovať viacerými kanálmi.

Prečítajte si viac: Arthur Hayes diskutuje o tom, ako cena Bitcoinu a určitých kryptomien dramaticky vzrastie

Smerom do budúcnosti Hayes načrtol, ako by sa rozširujúca likvidita mohla premietnuť do trhového umiestnenia. Vysvetlil, že namiesto zvýšenia expozície cez deriváty uprednostňuje akciové nástroje, ktoré držia veľké bitcoinové pokladničné zásoby a vkladajú pákový efekt cez svoje podnikové bilancie.

Hayes špecificky spomínal spoločnosti ako Strategy a Metaplanet, ktoré emitujú akcie a dlh na kumulovanie bitcoinu, čím vytvárajú zosilnenú expozíciu voči cenovým pohybom. Tvrdil, že tieto štruktúry majú tendenciu zaostávať počas poklesov, ale prekonávať počas udržateľných rally, keď sa vráti dopyt investorov. V rámci tejto štruktúry uzavrel:

„Ak sa bitcoin dokáže znovu dostať na 110 000 dolárov, investori dostanú chuť ísť dlho do bitcoinu cez tieto nástroje. Vzhľadom na pákový efekt zabudovaný v kapitálovej štruktúre týchto firiem prekročí bitcoin na vzostupe.“

FAQ ⏰

• Prečo Arthur Hayes verí, že bitcoin by sa mohol zotaviť?
  Tvrdí, že rastúca likvidita amerického dolára z rastu bilancie Federálneho rezervného systému historicky podporuje ceny bitcoinu.
• Akú úlohu zohráva bilancia Federálneho rezervného systému vo výkone bitcoinu?
  Hayes hovorí, že expanzia bilancie zvyšuje dostupnosť dolárov, ktorá bitcoin zvyčajne tesne sleduje.
• Ako podľa Hayesa ovplyvňujú bankové úvery dolárovú likviditu?
  Obnovené komerčné bankové úvery vytvárajú nové vklady, čím sa rozširuje peňažná zásoba.
• Prečo Hayes znižuje porovnania medzi bitcoinom a zlatom?
  Verí, že cena bitcoinu je poháňaná viac podmienkami likvidity než relatívnym výkonom aktív.