Analytik: Výnos naruší duopol stablecoinov Tether/Circle

Analytik: Výnos spôsobí explóziu stablecoinov, ktorá naruší súčasný duopol

V stablecoinovom trhu, ktorý tradične dominovali dve mocné firmy, Circle a Tether, sa začínajú veci meniť, pričom tieto firmy sústredili značnú časť trhovej kapitalizácie týchto aktív.

Nic Carter, spoluzakladateľ Castle Island Ventures, verí, že jedným z faktorov, ktorý prispeje k narušeniu tohto duopolu, je výnos, ktorý prinesie nových aktérov na trh stablecoinov. S aktuálnym usporiadaním neexistuje spôsob, ako by protokoly mohli ponúkať výnos svojim používateľom, keďže Tether neponúka programy výnosov a protokoly musia vyjednávať s Circle, ktoré si tiež berie podiel.

Carter tvrdí, že to znižuje motiváciu používať tieto široko rozšírené tokeny, keďže sprostredkovatelia nemôžu kapitalizovať na prostriedkoch svojich zákazníkov. „Ak ste krypto burza s vkladmi v hodnote 500 miliónov USD v USDT, Tether na tejto hotovosti zarába približne 35 miliónov USD ročne, a vy nič nedostávate,” zdôraznil, pričom poukázal na to, že presunutie prostriedkov používateľov na ich vlastné stablecoiny je riešením tohto problému.

Časť tohto posunu súvisí s nárastom nových ponúk bielych štítkov, ktoré znižujú náklady spojené s týmito operáciami. „Ak ste chceli vydávať stablecoin pod bielym štítkom, museli ste si môcť dovoliť veľmi vysoké fixné náklady a museli ste kontaktovať Paxos. To sa zmenilo,” zdôraznil.

Carter verí, že nakoniec sa všetky stablecoiny na trhu stanú výnosovými a dokonca aj veľkí giganti ako Tether, ktorí odolávajú tomuto novému trendu, budú musieť ustúpiť, aby si udržali svoju relevantnosť.

Nedávny vzostup Ethena USDe, výnosového syntetického dolára, na tretie miesto na pódiu stablecoinov sa zdá potvrdzovať Carterove poznatky o budúcnosti odvetvia stablecoinov a o tom, ako sa môže vyvíjať v budúcnosti.