Akcie spoločnosti Circle klesli o 20 %, keďže pravidlá týkajúce sa výnosov v rámci zákona Clarity Act a audit Tetheru negatívne ovplyvnili výkonnosť

CRCL čelí dvojitej rane v podobe návrhu politiky USA a správ o audite konkurenta

Spoločnosť Circle Internet Financial (NYSE: CRCL) zaznamenala 24. marca 2026 v priebehu dňa pokles akcií o približne 20 %, keď sa z ranných maxím blízko 125 USD prepadli na minimá okolo 101 USD, čo predstavovalo najstrmší pokles od vstupu na burzu v júni 2025.

Pokles sprevádzal vysoký objem obchodovania, pričom sa podľa zdrojov údajov do polovice popoludnia EDT zobchodovalo viac ako 30 miliónov akcií, pričom cena akcií sa pohybovala medzi 102 a 108 USD.

Tento výpredaj zmazal časť nedávnych ziskov spoločnosti, hoci CRCL zostáva hlboko pod predchádzajúcimi vrcholmi blízko 300 USD, ktoré dosiahla skôr v období po vstupe na burzu. Dva katalyzátory zasiahli naraz – a ani jeden z nich spoločnosti Circle neprospel.

Po prvé, zákonodarcovia rozoslali aktualizované znenie zákona Digital Asset Market Clarity Act, širšieho návrhu zákona o štruktúre kryptotrhu, ktorý sa pomaly presúva cez Washington. Najnovší návrh sprísňuje pravidlá týkajúce sa výnosov stabilných mincí a výslovne zakazuje úroky, odmeny alebo akékoľvek „ekonomicky ekvivalentné“ výnosy z pasívnych zostatkov stabilných mincí, ako sú USDC alebo USDT.

Motivačné stimuly založené na aktivite spojené s obchodovaním, poskytovaním úverov alebo zabezpečovaním likvidity by boli naďalej povolené, ale naratív o ľahko zarobených peniazoch spojený s jednoduchým držaním stablecoinov sa zdá byť vytláčaný. Pre spoločnosť Circle to má význam.

Spoločnosť získava príjmy z rezerv kryjúcich USDC, ktoré sú z veľkej časti uložené v amerických štátnych dlhopisoch, a zdieľa ekonomiku naprieč platformami, ktoré distribuujú stimuly – čo znamená, že prísnejšie pravidlá týkajúce sa výnosov zasahujú priamo do kľúčového pákového efektu rastu. Aktualizované znenie vychádza z predchádzajúcich ustanovení zákona GENIUS a je široko vnímané ako zosúladené s tradičnými bankovými záujmami, obmedzujúce konkurenciu zo strany digitálnych dolárov prinášajúcich výnos.
Vedenie kryptomien a analytici rýchlo označili toto znenie za reštriktívne a diskusie na trhu ho takmer okamžite spojili s poklesom akcií CRCL. Potom prišiel druhý úder.

Spoločnosť Tether, emitent dominantnej stabilnej meny USDT, oznámila, že si najala jednu z veľkej štvorky audítorských firiem na svoj prvý kompletný audit finančných výkazov, ktorý sa týka rezerv, záväzkov a vnútorných kontrol. Spoločnosť Tether už roky čelí kritike v súvislosti s transparentnosťou, pričom sa spoliehala skôr na osvedčenia než na kompletné audity, takže tento krok signalizuje posun smerom k prísnejším štandardom zverejňovania informácií.

Tento posun by mohol obmedziť jednu z kľúčových výhod spoločnosti Circle. USDC sa dlho opieral o svoje postavenie, ktoré uprednostňuje reguláciu, a vnímanú výhodu v oblasti transparentnosti, najmä medzi inštitucionálnymi používateľmi, ale plne auditovaný USDT by mohol vyrovnať podmienky.

Niektorí účastníci trhu boli otvorení a označili tento vývoj za medvedí pre Circle, najmä ak Tether spojí audit s hlbšími ambíciami na americkom trhu. Načasovanie tento dopad ešte zosilnilo. Sprísnenie regulácie na jednej strane a posilnenie dôveryhodnosti konkurenta na strane druhej vytvorili perfektnú búrku, ktorú obchodníci bez váhania zohľadnili v cenách.

Celkový obraz však zostáva neistý. Zákon Clarity Act ešte nie je finalizovaný a rokovania v Senáte prebiehajú, čo znamená, že kľúčové ustanovenia – vrátane obmedzení výnosov – sa ešte môžu vyvíjať, než sa stanú zákonom.
Medzitým zostávajú fundamenty spoločnosti Circle, vrátane rastu obehu USDC a inštitucionálnej trakcie, nedotknuté, aj keď sentiment utrpel ranu. Momentálne je odkaz trhu jasný: detaily politiky sú dôležité a konkurencia nečaká.

FAQ 🔎

• Prečo dnes klesli akcie spoločnosti Circle?
  Akcie spoločnosti Circle klesli v dôsledku nového znenia amerického návrhu zákona obmedzujúceho výnosy stabilných mincí a oznámenia spoločnosti Tether o vykonaní úplného auditu.
• Čo hovorí zákon Clarity Act o stabilných minciach?
  Najnovší návrh zakazuje vyplácanie úrokov alebo odmien z pasívnych zostatkov stabilných mincí, ako je USDC.
• Prečo je audit Tetheru dôležitý pre Circle?
  Úplný audit by mohol znížiť výhodu Circle v oblasti transparentnosti oproti USDT od Tetheru.
• Je zákon Clarity Act už finalizovaný?
  Nie, návrh zákona je stále predmetom rokovaní v Senáte a nebol ešte schválený ako zákon.