Aave V4 úspešne prešlo hlasovaním o správe a riadení a zameriava sa na hlavnú sieť Ethereum s implementáciou, ktorá kladie dôraz na bezpečnosť

Aave DAO schválilo aktualizáciu na verziu V4 s novou úverovou infraštruktúrou

Schválený ARFC (Aave Request for Comment) načrtáva aktiváciu s prioritou bezpečnosti, s konzervatívnymi parametrami a zámerne obmedzenou počiatočnou konfiguráciou. Tento prístup uprednostňuje stabilitu pred rýchlosťou, čím dáva protokolu priestor na otestovanie tokov likvidity a správania pri požičiavaní pred rozšírením.

Jadrom Aave V4 je prepracovaná architektúra postavená na „Liquidity Hubs“ a „Spokes“. Huby agregujú zdieľanú likviditu, zatiaľ čo Spokes definujú odlišné prostredia pre požičiavanie s prispôsobenými parametrami rizika. Toto oddelenie umožňuje Aave udržiavať hlbokú likviditu a zároveň izolovať rôzne trhové riziká.

Táto štruktúra predstavuje posun od skorších verzií, ktoré sa spoliehali na všeobecnejšie trhy s úvermi. Namiesto toho, aby sa rôznorodé aktíva vtláčali do jedného rámca, V4 zavádza hranice, ktoré lepšie odrážajú rizikový profil každého aktíva.

Vývojári opisujú tento model ako spôsob, ako zvládnuť zložitejšie úverové štruktúry, vrátane aktív s pevnou splatnosťou, expozíciou mimo reťazca alebo špecializovanými podmienkami splácania. Táto flexibilita otvára dvere širšej škále finančných produktov v reťazci.

Vylepšenie sa týka aj oceňovania rizika. V4 zavádza mechanizmy oceňovania na úrovni kolaterálu, čím zabezpečuje, že silnejšie pozície nebudú oslabené slabšími. V praxi to znamená, že dlžníci platia sadzby, ktoré sú viac v súlade so skutočným rizikom, ktoré predstavujú, zatiaľ čo poskytovatelia likvidity sú odmeňovaní zodpovedajúcim spôsobom.

Systém sleduje ponuku a dlh pomocou účtovného modelu založeného na podieloch, čo umožňuje rôznym Spokes fungovať nezávisle a zároveň vyúčtovávať na základe jednotnej súvahy. Ide o technickú zmenu, ktorej cieľom je zachovať konzistentnosť v situácii, keď sa protokol stáva zložitejším.

Počiatočné nasadenie bude zahŕňať multi-hubovú štruktúru, kde huby Core, Prime a Plus budú plniť rôzne úlohy na trhu. Core funguje ako predvolená vrstva likvidity, zatiaľ čo Prime a Plus zavádzajú špecializovanejšie prostredia pre kontrolované kolaterály a strategicky náročné aktivity so stablecoinmi.

Aktíva očakávané v počiatočnej konfigurácii zahŕňajú hlavné tokeny, ako sú bitcoin, ethereum a stablecoiny, spolu s viac špecializovanými nástrojmi, ako sú tokenizované zlato a štruktúrované výnosové produkty. Každé aktívum bude mať definované limity a parametre rizika stanovené poskytovateľmi služieb.
Aave Labs bude riadiť nasadenie, pričom aktivácia bude finalizovaná prostredníctvom samostatného návrhu správy, ktorý bude obsahovať adresy zmlúv a parametre spustenia. Počiatočné fázy budú dôkladne monitorované, pričom limity a úverové rámce budú postupne upravované.

Bezpečnosť zostáva ústrednou témou. Protokol prešiel takmer rokom auditov, testovania a overovania, podporeným bezpečnostným rozpočtom vo výške 1,5 milióna dolárov. Dočasná bezpečnostná rada si počas počiatočnej fázy posilňovania bezpečnosti ponechá mimoriadne právomoci.

Nie všetci boli spokojní po zverejnení návrhu správy. Kritik na fóre argumentoval, že Aave Labs tlačí na zavedenie verzie V4, pričom necháva nevyriešené kľúčové otázky týkajúce sa hodnoty pre držiteľov tokenov, správy a prehľadnosti príjmov.
Upozornil na schválený rámec Aave Will Win Framework ako na premárnenú príležitosť na stanovenie smerovania a varoval, že pokrok bez neho riskuje ďalší zmätok. Kritik dodal, že slabá výkonnosť na trhu v porovnaní s konkurenciou odráža túto nesúrodosť a naliehal na Labs, aby najprv vyriešili motiváciu, než budú pokračovať v technologickom vývoji.

Zatiaľ bude verzia V4 spustená s obmedzeným rozsahom. Rast príde neskôr, akonáhle reálne využitie poskytne dostatok údajov na bezpečné rozšírenie. Inými slovami, Aave si dáva na čas – zámerne. Či tento opatrný prístup vyrieši vnútorné obavy, ako je tá spomenutá vyššie, alebo ich prehĺbi, bude pravdepodobne závisieť od toho, ako si verzia V4 povedie, keď čelí reálnym trhovým podmienkam.

FAQ 🔎

• Čo je Aave V4?
  Aave V4 je ďalšia verzia decentralizovaného protokolu pre poskytovanie úverov s modulárnou architektúrou pre lepšie riadenie rizík.
• Kedy bude Aave V4 spustený na Ethereu?
  Zavádzanie začne po schválení správnou radou, pričom aktivácia bude finalizovaná prostredníctvom následného návrhu.
• Čím sa V4 líši od predchádzajúcich verzií?
  Zavádza systém Hub-and-Spoke, ktorý oddeľuje likviditu od prostredí pôžičiek špecifických pre riziko.
• Prečo je spustenie spočiatku obmedzené?
  Počiatočné zavedenie používa konzervatívne parametre na otestovanie výkonu a zabezpečenie bezpečnosti systému pred rozšírením.