Я устал, босс

Эта редакционная статья взята из прошлой недели недели в обзоре новостной рассылки. Подпишитесь на еженедельную рассылку, чтобы получать редакционные статьи сразу после их написания.

Рынкам нужно перевести дыхание

С воскресенья по пятничное утро биткоин и большинство других криптоактивов показали относительно спокойное движение цен. Я думаю, это отражает коллективный отдых — от участников рынка, аналитиков, политиков и мировых лидеров — после трех напряженных недель тарифных маневров мировой торговли. Лично я достиг изнеможения к концу прошлой недели, едва смог просмотреть заголовки типичных перепалок между США и Китаем, не говоря уже о полном прочтении историй. Мои соведущие на этом эпизоде Token Narratives разделили это чувство.

Я думаю, что этот пост на X от Эрика Балчунаса подтверждает мою идею о том, что как минимум участники рынка довольно изнурены или перенасыщены:

Пауэлл отбросил возможность поддержки рынка со стороны ФРС, Китай может вызвать проблемы в цепочке поставок, как в период COVID, прогнозы пересмотра ВВП в сторону понижения, и экономист, предсказывающий еще один 2008 год, и в то же время… $SPY растет на предпоказательных торгах (немного, но растет) и все еще на +4% с тех пор, как Крамер предсказал черный понедельник. Удивительно.

Крупной новостью недели стала речь Джерома Пауэлла в среду на мероприятии Экономического клуба Чикаго, в которой он напрямую коснулся тарифов, требований Трампа к Пауэллу снизить процентные ставки и не только. В своей речи Пауэлл четко дал понять, что ФРС не будет вмешиваться в рынки в ближайшее время. С немного юмора, Пауэлл прокомментировал растущий уровень неопределенности:

Как сказал великий чикагец Феррис Бьюллер: “Жизнь движется довольно быстро”. Пока что мы хорошо находимся на позиции ожидания большей ясности, прежде чем рассматривать какие-либо изменения в нашей политике.

Рынкам не понравились заявления Пауэлла, они упали после речи. Однако в более широком контексте последних нескольких недель рыночная реакция была незначительной и впоследствии восстановилась.

Трампу явно не понравились комментарии Пауэлла, и он разместил в Truth Social, что «увольнение Пауэлла не может произойти достаточно быстро».

Как это происходит почти с каждым скандальным поступком Трампа, его пост вызвал лавину спекуляций о возможности того, что президент США предпримет законный, но и сомнительный шаг в попытке уволить Пауэлла. Трамп действительно мастер постоянно генерировать внимание и «интересные» истории. Я воздержусь от добавления к этой истории в данный момент.

Главной новостью в криптосфере стало падение токена OM от Mantra. OM был одним из 25 лучших токенов, который упал на 90% с рыночной капитализации в $5,9 миллиардов до $500 миллионов примерно за 90 минут. Это, безусловно, сенсационный заголовок, потому что падение такой величины в столь короткий срок указывает на то, что он изначально не стоил так много. Появляются подробности о сомнительной или мошеннической токеномике и движении цен. Например, возможное искажение данных о циркуляции и манипуляции ценой этого ограниченного, высоко неликвидного предложения. Интервью Coffeezilla с генеральным директором стоит посмотреть, если вас интересуют такие вещи.