Восточная Африка лидирует по снижению курсовых разниц стабильных монет в первом квартале 2026 года, сообщает Borderless Benchmark

Основные выводы:

• В отчете Borderless Benchmark за 1-й квартал 2026 года проанализировано 1,15 млн наблюдений курсов по 51 валюте.
• Ценовые разрывы в Восточной Африке (KES, TZS и RWF) сократились на 60–81% по мере усиления конкуренции между несколькими поставщиками в первом квартале 2026 года.
• Спред по замбийскому ZMW расширился на 701 базисный пункт за пять недель, что свидетельствует о том, что волатильность в коридорах развивающихся рынков будет определять динамику операций во 2-м квартале 2026 года.

Borderless Benchmark Q1 2026: бразильский реал достиг 0 базисных пунктов по стоимости исполнения, Кения сократила разрыв на 81%

Отчет, основанный на 1 147 767 наблюдениях курсов по 51 валюте и 90 календарным дням в сети Borderless, делит рынок обмена стабильных монет на три уровня: коридоры, достигшие ценообразования институционального уровня, коридоры в процессе активного ценообразования и коридоры, имеющие только данные со стороны продавцов.

Латинская Америка находится в первом уровне. Бразильский реал зафиксировал стоимость исполнения на уровне 0 базисных пунктов от нескольких провайдеров в течение двух месяцев подряд. Мексика, Колумбия и Чили удерживались в пределах 22 базисных пунктов от межбанковских ставок на протяжении всего квартала, согласно отчету Borderless Benchmark Quarterly Insights: Q1 2026. Стоимость исполнения в регионе колебалась в диапазоне 6 базисных пунктов в течение всего периода.

Аргентинский песо остается исключением. Меры валютного контроля удерживали его премию по стабильным монетам в диапазоне от 473 до 596 базисных пунктов в течение всего квартала. Конголезский франк держался на уровне около 3500 базисных пунктов из-за режима двойного обменного курса. Обе валюты отмечены в отчете как валюты параллельного рынка.

Ситуация в Африке более разнообразна. Отчет Borderless Benchmark Quarterly Insights: Q1 2026 показывает, что ценовой разрыв кенийского шиллинга сократился с 176 базисных пунктов в январе до 33 базисных пунктов к марту, что составляет снижение на 81%. Танзанийский шиллинг упал с 340 базисных пунктов до 68 базисных пунктов, что составляет снижение на 80%. Франк Руанды упал с 181 базисного пункта до 72 базисных пунктов, что соответствует снижению на 60%. Во всех трех коридорах на протяжении всего квартала наблюдалась острая конкуренция между несколькими поставщиками.

Там, где конкуренция была ограниченной, ценовые разрывы сохранились или увеличились. Южноафриканский ранд вырос с 66 базисных пунктов до 121 базисного пункта. Ганийский седи, отслеживаемый как валюта параллельного рынка, завершил март на отметке 616 базисных пунктов, при этом только два провайдера котировали курсы покупки и продажи.

Премия стабильной монеты Нигерии снизилась на 193 базисных пункта в течение первого квартала, перейдя с 335 базисных пунктов в январе до 142 базисных пунктов в марте. Отчет «Borderless Benchmark Quarterly Insights: Q1 2026» частично объясняет это изменение появлением нового поставщика в коридоре в феврале, что на короткое время расширило ценовой разрыв до 221 базисного пункта, прежде чем он сузился до 41 базисного пункта в следующем месяце.

Наиболее резкие колебания в течение месяца наблюдались в коридорах стран с развивающейся экономикой. Премия по замбийской кваче увеличилась на 701 базисный пункт за пять недель марта, увеличившись с 297 до 998 базисных пунктов. За тот же период премия по западноафриканскому франку колебалась на 298 базисных пунктов. В отчете отмечается, что платежная операция, осуществляемая по фиксированному ежемесячному графику выплат в ZMW, была бы выполнена с разбросом затрат в 3,4 раза в течение одного месяца.

Среди 28 валют в Азиатско-Тихоокеанском регионе, на Ближнем Востоке и в Европе, по которым имеются только данные о курсах продажи, все валютные коридоры отслеживались с точностью до 20 базисных пунктов от межбанковских средних курсов. Медиана премии со стороны продавца составила минус 4 базисных пункта. Филиппинское песо и евро являются единственными валютными коридорами за пределами Латинской Америки и Африки, по которым в наборе данных доступны полные данные о спросе и предложении.

Borderless расширяет сеть поставщиков в Азиатско-Тихоокеанском регионе, на Ближнем Востоке и в Европе

В отчете Borderless Benchmark Quarterly Insights: Q1 2026 медиана премии стабильных монет в течение всего квартала колебалась в диапазоне от 37 до 51 базисного пункта. Количество валют, курсы которых находились в пределах 100 базисных пунктов от традиционных межбанковских средних курсов, выросло с 10 в январе до 14 в марте.

USDC и USDT оставались функционально эквивалентными для целей валютного обмена. Медиана спреда между этими двумя активами оставалась на уровне 0 базисных пунктов каждый месяц квартала.

Borderless.xyz расширяет свою сеть провайдеров в Азиатско-Тихоокеанском регионе, на Ближнем Востоке и в Европе. По мере подключения провайдеров в этих коридорах серия отчетов Borderless Benchmark Quarterly Insights будет дополняться полным анализом затрат на исполнение и ценовых разрывов, который заменит текущие данные только по продажам.

Во втором квартале будет проверено, продолжается ли сжатие цен в Восточной Африке, развивается ли двусторонняя ликвидность в коридорах, ориентированных исключительно на продажу, и стабилизируются ли рынки развивающихся стран, такие как ZMW, или продолжают демонстрировать сдвиги в ценообразовании на уровне режима от недели к неделе.