По состоянию на середину февраля 2025 года, 12 спотовых биткойн-фондов ETF США держат биткойн на сумму $114,41 миллиарда, что составляет 5,94% от рыночной капитализации ведущего криптоактива. Хотя розничные инвесторы имеют доступ к этим фондам, в следующей редакционной статье рассматриваются финансовые титаны, накапливающие значительные доли биткойн-фондов ETF.
Внутри бума ETF на Биткоин: Кастодианство скрывает институциональные игры власти
Эта статья была опубликована более года назад. Некоторая информация может быть неактуальной.
АВТОР
ПОДЕЛИТЬСЯ
12 ETF теперь контролируют почти 6% рыночной капитализации биткойна
Когда говорят, что Blackrock, Fidelity и Ark Invest владеют огромными количествами биткойна (BTC), более точно указать, что инвесторы в их фонды ETF владеют BTC, а эти фирмы выступают исключительно в качестве хранителей.
С 11 января 2024 года эта группа из 12 спотовых биткойн-фондов ETF накопила более 1 миллиона BTC, причем IBIT от Blackrock занимает лидерскую позицию, удерживая значительную часть из $114,41 миллиарда в управлении BTC. На момент написания IBIT удерживает $57,46 миллиарда из этой суммы.
Но кто является одним из крупнейших держателей IBIT? Ответ — Goldman Sachs Group Inc., поскольку финансовый гигант командует значительной частью IBIT от Blackrock. Наряду с Goldman действуют Millennium Management, Susquehanna International Group и Совет по инвестициям штата Висконсин (SWIB).
Говоря о Susquehanna, компания активно участвует во многих BTC EТF. Susquehanna, глобальная компания по количественной торговле и инвестициям, известная своим маркетмейкингом, торговлей собственными средствами и институциональными брокерскими услугами, владеет акциями в фондах Coinshares’ Valkyrie BRRR, Fidelity’s FBTC, Grayscale’s GBTC, Franklin Templeton’s EZBC, Vaneck’s HODL, Invesco Galaxy’s BTCO, Wisdomtree’s BTCW и Hashdex’s DEFI тоже.
Фирма по количественной торговле Jane Street Group также активно участвует в восьми из 12 фондов. Bracebridge Capital LLC входит в число крупнейших держателей ARKB, в то время как Millennium Management LLC остается одним из доминирующих акционеров BITB. Horizon Kinetics Asset Management LLC контролирует значительную долю в Grayscale’s Bitcoin Mini Trust.
Дополнительные ключевые держатели мини-фонда BTC включают Parafi Capital, IMC-Chicago, Multicoin Capital Management, Hightower Advisors и Eagleclaw Capital Management. IMC-Chicago также участвует в GBTC и IBIT. Hightower Advisors инвестировала в GBTC, FBTC, IBIT, ARKB, EZBC и BITB. Помимо IBIT, Goldman также участвует в FBTC наряду с Millennium Management, вовлеченными в несколько биткойн-фондов ETF.
Расширяющееся участие институциональных инвесторов в ETF является сигналом эволюции биткойна как класса актива. Наряду с этим компании, такие как Susquehanna и Jane Street, используют диверсифицированные доли в ETF для хеджирования или арбитража, сочетая количественные техники с криптовалютной экспозицией. Эта активность продолжит укреплять дефицит биткойна. Что касается активности, ну, это другая история.
