Vanguard теперь крупнейший сторонник стратегии после многолетнего игнорирования биткоина

Vanguard становится крупнейшим держателем Strategy после критики биткоина годами

Растущий разрыв между институциональными сообщениями и фактической экспозицией портфеля привлекает внимание, так как ведущие пассивные управляющие инвестициями, кажется, противоречат своим заявленным позициям. Vanguard Group, один из крупнейших управляющих активами в мире, стал крупнейшим акционером Strategy Inc. (также известной как Microstrategy) — компании, широко ассоциируемой с защитой биткоина.

Хотя компания последовательно критиковала криптовалюты как спекулятивные активы, лишенные фундаментальной ценности, в настоящее время Vanguard владеет более 20 миллионами акций Strategy (Nasdaq: MSTR), что составляет примерно 9,26 миллиарда долларов вложений. Эти акции распределены между фондами, отслеживающими индексы, и активно управляемыми фондами. Несмотря на то, что эти позиции в основном обусловлены пассивными индексными мандатами, они подчеркивают очевидное расхождение с публичной позицией инвестиционного гиганта на цифровые активы.

Старшее руководство Vanguard, включая главного инвестиционного директора Дункана Бернса, неоднократно подчеркивало скептицизм компании по отношению к биткоину. Руководители описали криптовалютный актив как волатильный и не поддерживаемый внутренними фундаментальными факторами, подкрепляя отказ Vanguard предлагать инвестиционные продукты, связанные с криптовалютами. Более того, генеральный директор Салим Рамджи подтвердил позицию компании в августе 2024 года, заявив, что она не будет преследовать создание крипто ETF, снова подчеркнув свою приверженность «инновациям, ориентированным на клиента, а не подражанию конкурентам».

Несогласованность вызвала критику со стороны участников рынка. Мэтью Сигел, глава отдела исследований цифровых активов в Vaneck, прокомментировал на социальной платформе X 14 июля:

Vanguard: Биткоин незрелый и не имеет ценности. Также Vanguard: Покупает 20 млн акций MSTR, становится крупнейшим покровителем самого громкого биткоин-быка. Индексирование в $9 млрд того, что вы открыто обсуждаете, — это не стратегия. Это институциональная деменция.

Противоречия простираются за пределы Strategy. Vanguard также занимает первое место среди институциональных инвесторов Gamestop Corp., владея 39,24 миллионами акций, что составляет примерно 8,77% свободного обращения компании. 28 мая 2025 года Gamestop раскрыл информацию о 513 миллионах долларов в биткоине в качестве казначейского резерва. Исполнительный председатель Strategy Майкл Сейлор отметил: «Это отражает растущее признание биткоина как легитимного резервного актива в традиционном финансовом сообществе».