Усиливается кризис ликвидности биткойна: остатки на биржах достигли самого низкого уровня с 2017 года

Предложение биткойнов на биржах сокращается на фоне ускорения тенденции к долгосрочному хранению

Изменение ликвидного предложения биткойнов привлекает внимание после того, как ключевой показатель в цепочке достиг восьмилетнего минимума. 13 марта платформа криптоаналитики Santiment сообщила в социальной сети X, что доля биткойнов, хранящихся на централизованных биржах, упала до самого низкого уровня с ноября 2017 года. Компания написала:

«Судя по данным отслеживаемых кошельков, доля биткойнов на биржах упала до самого низкого уровня с ноября 2017 года. За прошедшие более восьми лет можно с уверенностью сказать, что и в криптовалютной сфере, и в мире в целом произошло немало изменений».

Santiment также опубликовала график, сравнивающий соотношение предложения биткойнов на биржах с рыночной ценой и общим количеством монет, хранящихся в известных кошельках на централизованных торговых платформах, на протяжении нескольких рыночных циклов. Данные показывают, что доля предложения биткойнов на биржах снизилась примерно до 5,74% от общего предложения, в то время как количество BTC, хранящегося на биржах, составляет около 1,15 млн BTC. Исторические данные на том же графике показывают, что балансы бирж ранее поднимались выше 3 млн BTC во время предыдущих рыночных циклов, прежде чем войти в продолжительную нисходящую тенденцию.

Между тем, данные криптоаналитической платформы Cryptoquant подчеркивают аналогичную тенденцию в отношении биржевых резервов за последние годы. Данные показывают, что общее количество биткойнов, хранящихся на биржах, сократилось с более чем 3,2 млн BTC в 2024 году до примерно 2,73 млн BTC к марту 2026 года. В них также сравниваются остатки на биржах с рыночной ценой биткойна, которая по последним данным составляет около 70 500 долларов. График охватывает период примерно с 2022 по март 2026 года, иллюстрируя, как биржевые резервы неуклонно снижались, в то время как биткоин проходил через несколько рыночных циклов.

Такое снижение остатков на биржах часто интерпретируется как переход инвесторов от краткосрочной торговой активности к более долгосрочному хранению. Когда биткойны перемещаются с бирж в частные кошельки или холодное хранилище, эти монеты, как правило, больше не доступны для немедленной продажи на открытом рынке. С уменьшением количества монет, доступных в книгах заказов бирж, рынок может стать более чувствительным к изменениям спроса, что означает, что относительно небольшие заказы на покупку или продажу могут оказывать большее влияние на движение цен по сравнению с периодами более высокой ликвидности бирж.

Часто задаваемые вопросы 🧭

• Почему снижение остатков биткойнов на биржах важно для инвесторов?
  Снижение остатков на биржах означает, что для продажи доступно меньше монет, что может привести к сокращению предложения и усилению ценовых колебаний в периоды роста спроса.
• Что измеряет показатель биржевого предложения Santiment?
  Он отслеживает процент биткойнов, хранящихся в кошельках, связанных с централизованными биржами, по отношению к обращающемуся предложению актива.
• Как снижение биржевых резервов может повлиять на волатильность цены биткойна?
  При меньшем количестве монет на биржах даже небольшие ордера на покупку или продажу могут более агрессивно влиять на рынок из-за снижения ликвидности.
• Что означает сокращение оставшегося предложения биткойнов для рынка?
  С учетом того, что добыто более 20 миллионов монет и осталось менее 5%, динамика дефицита может все больше влиять на долгосрочную оценку.