Уолл-стрит тяжеловес Morgan Stanley подает заявку на Биткойн и Солана ETF

Morgan Stanley подает S-1 для биткоин- и солана-ETF

Morgan Stanley подал регистрационные заявления в SEC, стремясь получить одобрение на запуск двух биржевых фондов криптовалют, что является значительным сдвигом от предложения криптопродуктов клиентам к их прямой эмиссии.

Предлагаемые фонды — называемые Morgan Stanley Bitcoin Trust и Morgan Stanley Solana Trust — предназначены для того, чтобы предоставить инвесторам прямое ценовое воздействие на основные цифровые активы без использования деривативов, левереджа или синтетических структур. Оба продукта зарегистрированы через форму S-1 и структурированы как трасты Делавера. Если они будут одобрены, это будет впервые, когда крупный американский банк попытается выпустить свои собственные спот-ETF на криптовалюту, а не распространять продукты, выпущенные внешними управляющими активами. Это событие произошло приблизительно через два года после того, как SEC впервые одобрила спот-ETF на биткоин в начале 2024 года. Morgan Stanley управляет активами на сумму около 1,6 триллиона долларов и обслуживает более 19 миллионов клиентов по всему миру, что дает предлагаемым фондам потенциально огромный охват. Сроки одобрения для аналогичных продуктовhistorically колебались от трех до шести месяцев, хотя SEC сохраняет право продления обзоров. Bitcoin Trust будет напрямую хранить биткоины в отдельных кошельках, разделенных между хранилищем и небольшими торговыми балансами для облегчения создания и погашения. Цель траста — отслеживать спотовую цену биткоина, используя ориентир, полученный из агрегированных данных основных бирж, с учетом комиссий и расходов. Solana Trust имеет схожую структуру, но вводит новое условие: стейкинг. Часть активов в солане будет размещена в стейкинг через провайдера от третьих лиц, что позволит фонду получать награды, которые могут быть распределены между акционерами за вычетом комиссий и расходов. Это может привлечь инвесторов, ориентированных на доходность, но также вызывает внимательную регуляторную проверку. Ни один из трастов не будет зарегистрирован по Закону об инвестиционных компаниях 1940 года, и оба будут функционировать как трасты-дарители для целей налогообложения в США. Это значит, что инвесторы будут рассматриваться так, как будто они напрямую владеют прорациональной долей основных активов, при этом налогооблагаемые события вызываются при продажах или, в случае соланы, доходами от стейкинга. Также читайте: Биткоин затихает ниже сопротивления: трейдеры готовятся к фейерверкам Хранение для обоих ETF будет осуществляться провайдерами от третьих лиц, использующими многоуровневую защиту, включая хранилище и модули аппаратной безопасности. Хотя хранители имеют частное страхование, ни один из фондов не защищен FDIC, что особенно подчеркивается в файлингах. Последний шаг Morgan Stanley опирается на годы постепенного участия в крипто. В 2024 году компания позволяла своим финансовым консультантам рекомендовать спотовые биткоин-ETF, а позже раскрыла имеющиеся в портфелях внутренние активы. Это заявление переводит банк в прямую конкуренцию с признанными эмитентами крипто-ETF, такими как Blackrock и Fidelity. Время также выбрано не случайно. Спотовые биткоин-ETF зафиксировали более 1,1 миллиарда долларов притоков в первые два торговых дня 2026 года, что свидетельствует о постоянном институциональном спросе. Остается менее ясно, получит ли солана зеленый свет от регуляторов, но Morgan Stanley явно делает ставку на то, что аппетит Уолл-Стрит на крипту еще далеко не исчерпан.

FAQ 🏦

• Какие ETF предлагает Morgan Stanley? Банк подал заявку на спотовый биткоин-ETF и спотовый солана-ETF, напрямую удерживающий активы.
• Будет ли солана-ETF включать вознаграждения от стейкинга? Да, часть активов в солане может быть размещена в стейкинг для генерации вознаграждений для траста.
• Когда могут быть запущены ETF? Одобрение SEC обычно занимает от трех до шести месяцев, хотя сроки могут варьироваться.
• Почему это заявление важно? Это первая попытка крупного американского банка выпустить собственные спотовые крипто-ETF.