За более чем десятилетний период, в то время как институты, правительства и гиганты финтеха стремились к масштабу, контролю и монополизации доходов, проекты децентрализованных финансов продвигали инновации с открытым исходным кодом и модели, ориентированные на сообщество. В своей основе это всегда была конкуренция за одну и ту же награду: клиентов. Однако, пока люди занимают стороны, будущее не заключается в том, чтобы один лагерь победил другой; оно связано с возникновением нового финансового порядка. Следующее поколение победителей будет теми, кто сможет создать гибридные решения, объединяющие доверие, распределение и регулирующую силу традиционных финансов с быстротой, прозрачностью и инновациями децентрализованных финансов.
Уолл-стрит против Кремниевой долины: Определяющая битва за следующую финансовую эру
АВТОР
ПОДЕЛИТЬСЯ
Вы уже можете увидеть, как формируется это слияние. Совокупная стоимость, заблокированная (TVL) в протоколах децентрализованного кредитования, увеличилась более чем на 72% с начала 2025 года, с 53 миллиардов до более чем 127 миллиардов долларов, главным образом благодаря институциональному интересу к токенизированным активам реального мира (RWA). Этот взрывной рост является ясным сигналом того, что Уолл-стрит больше не просто наблюдает за крипто-пространством — она активно интегрирует его основные элементы. Кроме того, каждая сторона сейчас пытается продать свою фундаментальную инфраструктуру другой стороне, создавая уникальный и сложный танец взаимной зависимости.
Стейблкоины — яркий пример этой динамики. Компании, ориентированные на криптовалюту, стараются стать более дружественными к институтам. Например, эмитент стейблкоинов Circle, чей USDC имеет капитализацию рынка, превышающую 65 миллиардов долларов, запустил свою собственную уединенную блокчейн-платформу Layer-1, Arc, с USDC в качестве газового токена. Это стратегическое решение предоставляет предсказуемую структуру комиссий в долларовом эквиваленте и платформу, ориентированную на корпоративные приложения. Аналогично, гигант финансовых технологий Stripe в сотрудничестве с крипто венчурной фирмой Paradigm представил свой платежно-ориентированный блокчейн, Tempo, прямой вызов традиционным протоколам платежных сетей Visa и Mastercard. Эти инициативы не просто масштабные решения; они представляют собой стратегию вертикальной интеграции, направленную на захват всего транзакционного стека, что ясно адаптирует централизованную модель, но с эффективностью на блокчейне.
Пока компании децентрализованных финансов стараются выглядеть более традиционно, наследственные институты движутся в противоположном направлении. JPMorgan, крупнейший банк в США, например, вышел за рамки своей частной блокчейн-сети для внутренних расчетов с JPM Coin и сейчас проводит испытание депозитного токена, JPMD, на публичной сети Base. Этот шаг, подкрепленный новой законодательной основой Законом GENIUS, сигнализирует о глубоком изменении. Банк стремится использовать публичную цепочку для институциональных транзакций, поддерживая при этом свой регулируемый, частный сетевой контроль над своей внутренней регулируемой системой Liink, которая уже обрабатывает более 1,5 триллионов долларов в объемах транзакций. Для традиционных компаний это прямой импульс к новым возможностям получения дохода через услуги в блокчейне. Все же, занимая только половину пути, институты находятся в невыгодном положении, надеясь использовать более быстрые, капитально-эффективные продукты, предлагаемые ориентированными на децентрализованные финансы гибкими финтех-компаниями, такими как мгновенные кредиты.
Гибридный подход воплощается в продуктах, которые используют обе системы, выходя за рамки простого сетевого и токенового запуска. Ярким примером является недавний запуск платформы Aave Labs Horizon, которая позволяет институциям использовать токенизированные активы реального мира, такие как казначейские облигации США, в качестве залога для стейблкоин-кредитов. Это разблокирует ликвидность для ранее неликвидных активов и демонстрирует четкий путь для традиционных финансов к взаимодействию с инфраструктурой с открытым исходным кодом крипто.
Еще один заметный пример этого гибридного подхода – это BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL). Как крупнейший в мире управляющий активами, BlackRock создал фонд, который инвестирует в традиционные финансовые инструменты, такие как казначейские облигации США и денежные средства, но токенизирован на публичной блокчейн-сети Ethereum. Этот стратегический шаг предоставляет квалифицированным институциональным инвесторам регулируемую, доходную ценную бумагу, которую можно передать одноранговым способом в цепи, разблокируя ликвидность и круглосуточную операционную эффективность децентрализованных регистров для ранее неликвидного класса активов. Этот продукт напрямую преодолевает разрыв между устоявшимися, многотриллионными рынками традиционных финансов и открытой, программируемой инфраструктурой крипто, представляя собой глубокое изменение в том, как наследственные фирмы не просто наблюдают, но активно участвуют в новом финансовом порядке.
Дорога вперед не станет безоговорочной победой для любой стороны, но стратегической комбинацией их сильных сторон. Традиционные финансы примут скорость и прозрачность децентрализованных регистров, используя свои давние преимущества в доверии и регулировании. Тем временем, протоколы децентрализованных финансов должны созреть, построить надежные слои соответствия и разработать решения, ориентированные на массового пользователя. Вопрос не в том, возникнет ли гибридная модель, а в том, кто первым выведет ее на рынок. Будет ли это глобальный финансовый гигант, медлительный, но вооруженный надежным балансом и регулирующим доступом? Или это будет быстроразвивающийся, гибкий стартап, готовый построить и развернуть совершенно новые модели, обещающие высокую доходность при управляемом риске? Гонка уже началась, и победитель не только захватит долю рынка — он определит правила следующей финансовой эпохи.
======
Об авторе:
Артем Гордадзе, MBA – опытный профессионал с более чем десятилетним опытом в области продукта, развития бизнеса и рынков капитала, в частности в финтехе, блокчейне и игровой индустрии. Он имеет доказанный опыт разработки инновационных продуктов, выполнения рыночных стратегий и значительного роста. Его работа способствовала успеху нескольких уникорнов, включая Axelar Network, NEAR, Flowdesk и Unstoppable Domains. Он также сыграл ключевую роль в успехе Immutable, которая достигла оценки более 3 миллиардов долларов. Артем имеет обширный опыт сотрудничества с крупными криптовалютными биржами и торговыми фирмами по токен-запускам и предоставлению услуг институционального уровня.
X: https://x.com/ArtemGordadze
LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/artem-gordadze-blockchain/
_________________________________________________________________________
Bitcoin.com не несет ответственности или обязательств, и не несет ответственности, прямо или косвенно, за любой ущерб или потерю, вызванные или предположительно вызванные использованием или доверием к любому контенту, товарам или услугам, упомянутым в статье.
