Цикл биткоина меняется, поскольку Cryptoquant отмечает замедление спроса

Анализ предупреждает, что рост спроса на биткойн сейчас ниже тенденции

Последний отчет Cryptoquant утверждает, что большинство этого цикла дополнительного спроса на биткойны уже позади, и рост падает ниже своего долгосрочного тренда с начала октября.

По словам исследователей, три основных волны спроса, движимого спотовыми инструментами — запуск американского биржевого фонда (ETF), победа на выборах президента Трампа и бум компании биткойн-казначейства — в основном уже завершились, устраняя критический столп поддержки цен.

Данные с сайта cryptoquant.com показывают, что институциональное поведение изменилось с накопления на распределение. Аналитики отмечают, что американские спотовые биткойн ETF стали чистыми продавцами в четвертом квартале, продав около 24,000 BTC после добавления более 200,000 BTC в тот же период прошлого года. Исследователи Cryptoquant утверждают, что это изменение резко контрастирует с фазой накопления, которая характеризовала конец 2024 года.

Крупные держатели, похоже, следуют тому же сценарию. Данные аналитической компании показывают, что адреса, держащие от 100 до 1,000 BTC — группа, в которой доминируют ETF и казначейские компании — сейчас растут ниже тенденции. Исследователи Cryptoquant указывают, что подобное замедление возникло в конце 2021 года, непосредственно перед медвежьим рынком 2022 года.

Рынки деривативов также предупреждают о осторожности. Согласно отчету, ставки финансирования вечных фьючерсов упали до самого низкого уровня с декабря 2023 года. Исследователи Cryptoquant утверждают, что снижение ставок финансирования обычно отражает ослабление аппетита к долго позиции с плечом, что чаще встречается на медвежьих рынках, чем в бычьих режимах.

Также читайте: Веха: Bitso обрабатывает платежи стабильными монетами на сумму более $80B в Латинской Америке

Структура цен следовала за снижением спроса. Анализ подчеркивает падение биткойна ниже его 365-дневной скользящей средней, долгосрочного уровня, который исторически отделял бычьи рынки от медвежьих рынков. В предыдущих циклах, отмечают исследователи Cryptoquant, устойчивые торги ниже этого уровня, как правило, совпадали с общей слабостью рынка.

Смотря в будущее, рыночные стратеги Cryptoquant оценивают, что риск снижения может быть относительно ограничен. Исходя из моделей реализованных цен, показателей cryptoquant.com, исторически минимумы медвежьего рынка сосредотачивались около реализованной цены, которая сейчас составляет около $56,000. Это предполагает примерно 55%-ное снижение от пика — потенциально самое неглубокое падение на медвежьем рынке в истории — с промежуточной поддержкой около $70,000.

FAQ ⏱️

• Что говорит Cryptoquant о рыночном цикле биткойна?
  Исследователи Cryptoquant заявляют, что биткойн вошел в фазу медвежьего рынка, движимую спросом.
• Почему Cryptoquant фокусируется на спросе, а не на халвингах?
  Данные Cryptoquant показывают, что расширения и сокращения спроса определяют сдвиги цикла больше, чем события, связанные с предложением.
• Какую роль играют ETF в текущей перспективе биткойна?
  Отчеты Cryptoquant показывают, что американские спотовые биткойн ETF стали чистыми продавцами в 4 квартале.
• Где биткойн может найти поддержку снизу, согласно Cryptoquant?
  Cryptoquant определяет реализованную цену около $56,000 в качестве исторической справочной точки медвежьего рынка.