В криптовалюте теории имеют склонность раздуваться, как песчаные смерчи, и в последнее время одна особенно получила распространение — теория, что пресловутый четырехлетний цикл биткоина, возможно, завершился. Сторонники лагеря «цикл мертв» утверждают, что модель распадается, указывая на изменения, такие как рост институционального участия, появление биржевых фондов (ETF), шаги к более четкому регулированию и стабильное накопление со стороны правительств и крупных корпораций.
Цикл Биткойн на 4 года под угрозой: закончилась ли эпоха деления пополам?
АВТОР
ПОДЕЛИТЬСЯ
Конец Эпохи? Криптоэнтузиасты Заявляют о «Смерти» Известного Цикла Биткоина
С момента появления Биткоина, его собственный токен следовал знакомому четырехлетнему ритму, обусловленному халвингом — событием, сокращающим награды за майнинг вдвое каждые четыре года. Это смещение традиционно вызывало цепную реакцию: бычий рынок, резкое падение в медвежью территорию, а затем постепенное восстановление перед тем, как следующий халвинг запускает процесс вновь. В прошлом такой цикл подталкивал цену биткоина выше после каждого халвинга, прежде чем резко упасть, но в этот раз многие считают, что шаблон может не повториться.
Мэттью Хоуган, главный инвестиционный директор Bitwise Asset Management, сказал CNBC ранее на этой неделе, что он верит, что цикл завершился. «Официально это не закончено, пока мы не увидим положительных результатов в 2026 году. Но я думаю, что так и будет, так что скажем так: я думаю, что 4-летний цикл закончился», — пояснил Хоуган. Дебаты также разгорелись на социальных платформах, таких как Reddit и X. На X аккаунт Simplifying Stocks, CPA заявил: «Четырехлетний цикл биткоина мертв. Почему?»
Затем аккаунт X продолжил с собственным ответом:
«ETF: покупают. Розничные рынки: покупают. Институции: покупают. Казначейства: покупают. Государства: покупают. 401k: скоро будут покупать. Пенсионные фонды: скоро будут покупать. ВИАОЛЕНТНО ВЫШЕ.»
Все большее количество влиятельных лиц, аналитиков и представителей СМИ утверждают, что цикл устарел, указывая на превращение биткоина в мейнстримовый институциональный актив. Хотя некоторые несогласия остаются, многие поддерживают эту идею данными и разумными аргументами. Некоторые предсказывают, что «затянувшийся медвежий рынок» еще далеко, а один пользователь уверенно утверждает, что «мы дойдем до Q2/Q4 2026 в зависимости от таких факторов, как глобальная ликвидность».
С другой стороны, аккаунт X Crypto Dad противостоит популярному мнению о том, что четырехлетний цикл биткоина завершился благодаря институциональному принятию.
В подробном посте Crypto Dad утверждает, что цикл — это не только продукт халвингов, как считают многие, а связан с циклом глобальной ликвидности, который работает в примерном четырех-пяти летнем ритме и был перезагружен финансовым кризисом 2008 года. Согласно посту, прошлые исторические максимумы биткоина совпадали с пиками глобальной ликвидности, а не только с халвингами, указывая на QE1–QE3, ZIRP, которые питали бычий рынок 2009–2013 годов, разлив QE на 2014–2017 годы и пандемийное QE для 2018–2021 годов.
Пост завершается:
«Халвинг — это искра. Глобальная ликвидность — кислород. Четырехлетний ритм не был создан кодом Биткоина — он родился в пост-2008 монетарной перезагрузке. Если вы смотрите только на халвинг, вы пропустите настоящие часы.»
23 июля криптовлиятель Марти Пати написал своим 226 000 подписчикам на X: «Основы Биткоина 2025—Четырехлетний цикл давно прошел. Медвежий рынок 2020 года был создан предыдущим правительством, чтобы попытаться [остановить] биткоин. Оно потерпело неудачу. Биткоин поглощает фиат до как минимум 2050 года. Новая администрация поддерживает. Система переходит к твёрдым деньгам. Это хорошо. Это решит все наши проблемы.»
<ад><ад>
Протекающий спор отражает больше, чем столкновение точек данных — он подчеркивает сдвиг в том, как участники рынка определяют будущее биткоина. Теперь, когда нарративы формируются как макроэкономической политикой, так и блокчейн-механикой, сообщество сталкивается с проверкой: приспосабливаться к изменяющимся сигналам или цепляться за модель, рожденную в самых ранних, менее институционализированных годах актива.
По мере усиления дебатов рынок сам, вероятно, вынесет окончательный вердикт. Независимо от того, движется ли он приливами ликвидности, искрами халвингов или новыми слоями принятия, цены на биткоин в ближайшие годы, вероятно, будут говорить громче любой теории. До тех пор трейдеры и аналитики остаются в ожидательной позиции, наблюдая за подтверждением того, что один из самых устойчивых паттернов в криптовалюте действительно достиг своего конца.
