Трейдеры с опционами активно вкладываются в Ethereum с большими колл-позициями на декабрь 2025 года

Открытый интерес Ethereum и активность по опционам достигли новых высот к концу августа

Открытый интерес по фьючерсам на Ethereum вырос резко за последние недели, превысив 60 миллиардов долларов на биржах. Это отмечает резкое увеличение по сравнению с летними уровнями около 30 миллиардов долларов, что свидетельствует о том, что трейдеры быстро нарастили позиции с кредитным плечом.

CME, Binance и Bybit остаются доминирующими площадками, CME сообщает о 2.12 миллионах ETH в открытых контрактах, а Binance лидирует с 2.72 миллиона ethereum. Рост позиций по фьючерсам свидетельствует о том, что трейдеры все больше позиционируются для направленных ставок, хотя распределение по биржам показывает некоторое различие в настроениях и уровне риска.

Активность по опционам также усилилась, при этом Deribit доминирует на рынке. Наибольший открытый интерес находится в коллах на декабрь 2025 года, при этом страйк на $6,000 удерживает 86,431 ETH в контрактах. Дополнительный значительный интерес сосредоточен вокруг страйков на $4,000, $5,000 и $7,000.

Широкий рынок опционов показывает заметный уклон: коллы составляют 66.06% от открытого интереса, с 2.29 миллионами ETH, по сравнению с 1.17 миллионами ETH в путах. Такое позиционирование отражает оптимистичный настрой, хотя недавний объем торговли рассказывает более смешанную историю. За последние 24 часа, коллы составляли 51.32% от общего объема торгов, в то время как путы занимали 48.68%.

За последнюю неделю уклоны быстро менялись, отражая изменения в настроениях трейдеров, поскольку спотовая цена на ethereum тестировала уровень $4,288, упав с диапазона $4,900. Дилеры опционов отмечают, что краткосрочные трейдеры активно хеджируются путами, сохраняя длинные позиции через более долгосрочные коллы.

Ethereum также лидирует на рынке по ликвидациям. За последние 24 часа было ликвидировано более 190 миллионов долларов в позициях ETH, что является наибольшим среди всех криптовалют. Лонги доминировали в этих ликвидациях на 169 миллионов долларов по сравнению с 21.8 миллиона долларов от шортов на рынках эфира.

Эта волна вынужденных закрытий подчеркивает, как быстро изменились условия на рынках деривативов. Высокое кредитное плечо в сочетании с резкими движениями в ETH оставило многих трейдеров с чрезмерной позицией на неверной стороне волатильности. Такие трейдеры оказываются в сложной ситуации.

На биржах открытый интерес CME составляет примерно 15% от рынка фьючерсов ETH, в то время как Binance лидирует с почти 20%. Другими значительными площадками являются Bybit с 1.19 миллиона ETH и OKX с 854,890 ETH. Такое распределение подчеркивает растущую роль как регулируемых, так и оффшорных площадок в торговле деривативами ETH.

Рынки деривативов Ethereum работают на высоких оборотах, с открытым интересом по фьючерсам и опционам, достигшим рекордных уровней, и ликвидациями, демонстрирующими риски, связанные с позиционированием с высоким кредитным плечом. С ротацией уклонов по опционам и массивными коллами, размещенными до конца 2025 года, рынки, похоже, готовы к повышенной волатильности впереди.