Трамп-бум или Трамп-сброс?

Этот редакційный текст из прошлой недели издания Week in Review бюллетеня. Подпишитесь на еженедельный бюллетень, чтобы получать редакционный текст сразу после его завершения.

Выборы в США, Биткоин приближается к историческому максимуму и многое другое

С предстоящими президентскими выборами в США на следующей неделе, рынки продолжают учитывать победу Трампа, не только в США. Wisesoft, китайская софтверная компания, занимающаяся разработкой программ управления воздушным движением, удвоила свои цены на акции за последний месяц из-за ассоциации своего китайского имени с победой Трампа.

Говоря о победе Трампа, на этой неделе было много историй, предсказывающих, что даже если Трамп победит, Биткоин упадет — так называемый «Трамп-сброс». Первым в очереди идет Питер Шифф, которого я описал в этом выпуске Token Narratives как лампрей, питающегося от Биткоина. Вечный медведь Биткоина, Шифф считает, что поскольку показатели Биткоина не разделяют восходящий импульс других активов, связанных с Трампом, это указывает на то, что даже если он победит, Биткоин не получит выгоду.

Thegiver, отличный подписчик на X, изложил свою теорию Биткоина-Трампа в этом треде, в котором говорится, что недавние потоки BTC представляют собой хеджирование выборов, а не нежесткий капитал. Как только выборы закончатся, деньги уйдут, обрушив цену. Также в ближайшее время не предвидятся ликвидные вливания, необходимые для значительного повышения цен, не говоря уже о последнем квартале этого года.

Наконец, существует идея, что если Трамп победит и введет тарифы, соответствующие его риторике, это вызовет инфляцию на товары в обозримом будущем, пока США не вернут свои производственные мощности. Это может заставить ФРС приостановить или отменить смягчение денежной политики, что не будет хорошо для рискованных активов, таких как Биткоин и криптовалюты.

Лично я думаю, что вероятность победы Трампа, за которой последует сброс, маловероятна. Осмелюсь сказать, что рынки согласны. Биткоин стал значимой новостью на этой неделе, так как он приблизился к своему историческому максимуму, преодолев отметку в $73,500 во вторник, немного не дотянув до предыдущего рекорда, установленного в марте 2024 года. Этот скачок стал первым случаем превышения уровня в $73,000 более чем за семь месяцев, отражая сильный рыночный импульс и интерес инвесторов, особенно в свете недавних институциональных инвестиций и выборов на следующей неделе.

Microstrategy Майкла Сейлора, которую можно охарактеризовать как институциональный инвестиционный инструмент Биткоина, объявила о плане в $42 миллиарда ускорить покупки биткоинов, стремясь укрепить свои резервы и занять лидирующую позицию в инвестициях в цифровые активы. Crypto Twitter восприняла эту новость положительно, конечно, но были и критики.

Хотя Биткоин кокетничал и в конечном итоге не достиг исторического максимума, Ethereum сделал то, что он делал лучше всего в этом году — отстал. Среди агонии посредственных показателей Ethereum, я подумал, что тред Джона Шарбоно на X, в котором обосновывается экосистема L2 Биткоина по сравнению с Ethereum, действительно вонзается в держателей Ethereum, таких как я.

Затем я прочитал ответ Райана Адамса из Bankless, который заставил меня смеяться в макробеарном цикле. Будем надеяться, что контрставка Райана, что FUD вокруг Ethereum сильно переигран, сбудется!

Адамс написал:

Мы действительно перешли к медвежьему [ETH] независимо от сезона … как не только Ethereum проигрывает Solana во всех отношениях, теперь он, вероятно, потеряет все свои L2 в пользу Биткоина … Контрставка: [FUD вокруг ETH] сильно переигран и Ethereum имеет доминирующую
роль в будущем.