Токенизированные RWA приближаются к $30 млрд благодаря казначейским облигациям, частному кредитованию и золоту

От счетов к слиткам: токенизированные активы превышают $29 млрд

На этой неделе, по данным rwa.xyz, общая стоимость RWA в блокчейне составляет $29,18 миллиарда, что на 8,25% больше за 30 дней, с 387 104 держателями активов и 210 эмитентами, участвующими в этой активности. Стейблкоины остаются мощным слоем ликвидности. Хотя стейблкоины сегодня не являются основной темой, они служат фиат-следами, которые заставляют все остальное работать.

Углубляясь в состав, частный кредит занимает самую большую долю токенизированного пирога – $16,7 миллиарда, следом идет долг США – $7,42 миллиарда. Стоимость товаров составляет около $2 миллиардов, а институциональные альтернативные фонды добавляют $1,8 миллиарда. Кривая роста в данных общей стоимости не носит застенчивый характер; метрики показывают стабильный рост в 2024 году и четкое повышение в 2025 году по мере созревания продуктов и расширения распределения.

На фронте эмиссий, ритм с апреля по сентябрь показывает стабильные новые выпуски по категориям, без явного доминирования какого-либо одного месяца. В диапазоне передач $0–$100,000 за последние семь дней лидерами являются практические токены: USTB, PAXG и USDY торгуются вокруг отметки $100,000 в блокчейнах, таких как Ethereum и Solana.

Токенизированные казначейства остаются витриной рынка RWA. Категория составляет $7,42 миллиарда (снижение на 0,46% за неделю) со средней доходностью к погашению 4,11%, 49 различных активов и 52,981 держателем (рост на 0,15% за неделю). Продукт за продуктом, список выглядит как тур по денежному рынку.

Сюда входят Blackrock’s BUIDL с $2,2 миллиарда (ослабевает), Wisdomtree’s WTGXX с $832,28 миллиона (растет), Franklin’s BENJI с $752,31 миллиона (растет), Ondo’s OUSG с $729,64 миллиона (ослабевает), Ondo’s USDY с $690,43 миллиона (растет), Circle’s USYC с $579,08 миллиона (ослабевает), Centrifuge’s JTRSY с $337,48 миллиона (растет), Openeden’s TBILL с $278,36 миллиона (растет), Superstate’s USTB с $252,80 миллиона (ослабевает), и Fidelity’s FDIT с $203,69 миллиона (в режиме роста).

Следуя за деньгами, вы заметите 30-дневных лидеров по чистым потокам: Wisdomtree’s WTGXX (+$237 миллионов) и Fidelity’s FDIT (+$203 миллиона) находятся на вершине, за ними следуют Superstate’s USTB (+$95 миллионов), Libeera’s ULTRA (+$61 миллион), Circle’s USYC (+$51 миллион) и Ondo’s OUSG (+$26 миллионов) в зеленой зоне. На другой стороне выделяются Securitize’s BUIDL (-$135 миллионов) и Centrifuge’s JTRSY (-$48 миллионов).

Что касается цепочек, Ethereum доминирует в токенизированных казначействах с рыночной капитализацией $5,2 миллиарда. Следует Stellar с $507,2 миллиона, затем BNB Chain с $426 миллиона, Solana с $304,7 миллиона, Arbitrum с $180,2 миллиона, XRP Ledger с $159,3 миллиона и Avalanche с $149,5 миллиона. Это напоминание о том, что хотя многоцепочечный доступ имеет значение, сеть гравитации все еще притягивается сильнее всего к Ethereum, где технологии, хранение и ликвидность наиболее развиты.

Товары блестят, чуть ли не в прямом смысле. Токенизированная корзина товаров составляет $2,51 миллиарда, увеличение на 7,34% за 30 дней, с объемом месячных переводов в $1,31 миллиарда (+4,31%). Месячные активные адреса увеличиваются до 8,808 (+4,24%), и держатели достигают 85,280 (+4,49%). Золото доминирует: Paxos Gold (PAXG) находится на уровне около $1,05 миллиарда, Tether Gold (XAUT) на $901,27 миллиона, и Matrixdock’s XAUm на $47,50 миллиона.

Сельское хозяйство делает камео с Justoken’s JSOY_OIL на $307,20 миллиона и JSOY на $161,39 миллиона, в то время как хлопок (JCOT, $19,76 миллиона) и кукуруза (JCORN, $4,48 миллиона) добавляют токены к ферме. Наряду с этим, мелкие записи, такие как CGO, TXAU и WTGOLD завершают полку.

Частный кредит, тихий тяжеловес, демонстрирует $16,72 миллиарда в активных кредитах против $30,58 миллиарда в общей сумме, с средней процентной ставкой 9,74% по 2,598 кредитам. Записанная история на rwa.xyz демонстрирует одно: этот сегмент созрел, пока все спорили о ETF. Такие платформы, как Figure, занимают большую долю, с расширением ниш Credix и других.

Токенизированные акции имеют свой собственный подплан. Общая стоимость составляет $490,64 миллиона, увеличившись на 62,24% за месяц, в то время как объем месячных переводов снижается до $227,71 миллиона (снижение на 23,68%). Месячные активные адреса охлаждаются до 23,627 (снижение на 38,64%), но число держателей увеличивается до 66,910 (рост на 8,94%). Другими словами, капитализация растет, даже если краткосрочная торговля уменьшается — паттерн, согласующийся с появлением новых оберток для длительного использования.

Глобальные облигационные токены показывают, что категория составляет $622,86 миллиона (рост на 1,75% за неделю) по 29 активам с 15,931 держателем (рост на 2,27%). Лидеры включают Spiko’s EU T-Bills Money Market Fund (EUTBL) на $324,31 миллиона, размещенные Cashlink KFW и NRW1 на $117,03 миллиона каждый, и группу продуктов Backed Finance, таких как bERNX ($12,76 миллиона) и bC3M ($9,99 миллиона). Опенрейдовые XEVT ($8,12 миллиона) и XRV ($3,99 миллиона) добавляют вкусы ЕС, в то время как China AMC’s CAMMF ($6,98 миллиона) и Etherfuse’s CETES ($4,63 миллиона) расширяют карту.

Так где же окажутся токенизированные RWAs в 2025 году? Больше, активнее и немного нахальнее. Стейблкоины и токенизированные облигации остаются якорем, товары обеспечивают блеск, частный кредит приносит доходность, акции добавляют долевой антураж, а глобальные облигации расширяют карту. Число держателей растет, количество эмитентов множится, и потоки к тому же перемещаются в лучшую комбинацию комиссий, партнерств и рельсов. Если бы этот рынок был плейлистом, это не была бы одна и та же песня в повторе — это был бы аккуратный набор с большим количеством инструментов каждый месяц.