Основная стратегия портфеля Тони Паскарьелло из Goldman Sachs продолжает отдавать предпочтение американским технологическим акциям, традиционным и цифровым “хранилищам ценности”, таким как биткоин, умеренной короткой позиции по доллару и глобальным кривая стрипенерам, несмотря на недавнюю волатильность рынка.
Стратег Goldman предпочитает золото, серебро и биткойн как «хранилища ценности» на фоне колебаний рынка
АВТОР
ПОДЕЛИТЬСЯ
Глава хедж-фонда Goldman считает, что три ‘хранилища ценности’ занимают ключевую роль в портфельной смеси
Согласно инсайту Паскарьелло, поделившемуся с Zerohedge, мировой глава хедж-фондового покрытия детализировал свою структуру после недели, когда S&P 500 восстановил свое предыдущее падение, а Nasdaq (NDX) достиг новой исторической высоты. Он объясняет устойчивость рынка продолжающимся движением в области искусственного интеллекта (ИИ), здоровыми капиталовложениями и различием между фондовым рынком и базовой экономикой, где сохраняются опасения по поводу замедления роста рабочих мест.
Центральное место в рекомендованной позиции занимает “длинная позиция по хранилищам ценности (золото/серебро/BTC).” Этот компонент служит хеджем в его более широкой стратегии “длинная позиция с хеджем” на вторую половину 2025 года. Включение золота, серебра и биткоина (BTC) отражает стратегию, разработанную для навигации в условиях неопределенности, включая “нервную, хаотичную” летнюю торговую обстановку с ухудшающейся глубиной рынка.
Общая стратегия состоит из четырех столпов: длинные позиции по американским акциям (технологический уклон), длинные позиции по этим трем хранилищам ценности, короткая позиция по доллару в умеренном размере и длинные позиции по кривая стрипенерам, применяемые глобально. Паскарьелло дополнительно отметил, что, хотя отдельные части могут показывать низкие результаты еженедельно – как доллар на прошлой неделе или стрипенеры на этой неделе – общий подход остается его “предпочтительным укреплением”.
Он признает краткосрочные вызовы, ожидая консолидации в августе и сложные технические условия сентября после значительных изменений рисков рынка. Тем не менее, он считает, что основной тренд для американских акций, особенно технологических акций, стимулирующих рост прибыли, останется восходящим на вторую половину 2025 года. Стратегия балансирует это бычье настроение в отношении технологий с защитными качествами драгоценных металлов и криптоактивов.
Паскарьелло подчеркивает важность мониторинга замедления рынка труда в США и рисков позиции, особенно от систематических трейдеров. Тем не менее, он заключает, что указанная смесь, с хранилищами ценности играющими важную роль, продолжает оставаться оптимальной структурой для текущих условий, оправдывая стоимость хеджирования для стабильности.
