Сражение процентных ставок: Трамп против Пауэлла, Масси против ФРС

Трамп критикует Федрезерв на фоне 35-го места страны в мировом рейтинге процентных ставок

Президент Дональд Трамп снова нацелился на председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, обвинив его в том, что он стоил стране триллионы, отказываясь снижать процентные ставки. «Он тупой парень и очевидный ненавистник Трампа», — сказал Трамп в заявлении в июне, опубликованном на Truth Social вместе с диаграммой мировых процентных ставок, подчеркивающей относительно высокую базовую ставку ФРС.

Ранее на этой неделе, до того как Трамп выпустил свои последние комментарии, ФРС США решила оставить процентные ставки на прежнем уровне. Несмотря на три снижения ставок в конце 2024 года, федеральная ставка ФРС оставалась стабильной в диапазоне от 4,25% до 4,50% с декабря 2024 года, что ставит США на 35-е место в мировом рейтинге ставок центральных банков. Трамп утверждал, что снижение до 1%–2% «сэкономило бы Соединенным Штатам Америки до $1 трлн в год».

Хотя риторика Трампа была нацелена лично на Пауэлла, представитель Томас Мэсси занял более широкий институциональный взгляд, утверждая, что ФРС фактически утратила свою независимость из-за неограниченного конгрессом расходования средств. «Доза реальности: Конгресс тратит, печатает и заимствует столько, что ФРС утратила способность устанавливать ставки», — написал Мэсси в X.

Мэсси добавил:

Было бы отличное время, чтобы окончательно избавиться от ФРС.

В марте 2025 года Мэсси представил законопроект H.R. 1846, Закон о ликвидации Совета ФРС, который стремится полностью разобрать центральный банк. Законопроект отменит Закон о федеральной резервной системе 1913 года и передаст активы ФРС Казначейству.

Мэсси, экономисты и аналитики по всему миру, поддерживающие эту точку зрения, утверждают, что манипуляции центрального банка процентными ставками искажают экономические сигналы, способствуют инфляции и централизуют финансовую власть в ущерб обществу. С точки зрения жесткой денежной политики, монетизация долга ФРС и целевое установление ставок позволяют системному моральному риску и размывают покупательную способность доллара США.

Хотя Пауэлл сопротивляется недавнему политическому давлению, удерживая ставки стабильными на фоне инфляционных опасений, критики утверждают, что ФРС все больше не может примирить свои денежные цели с фискальными реалиями. Растущие расходы на обслуживание долга, связанные с высокими ставками, подчеркивают это напряжение.

С точки зрения классической австрийской экономической школы, идея о том, что центральный орган должен вмешиваться в стоимость заимствования, иначе известную как процентная ставка, совершенно несовместима с действительно свободным и добровольным рынком. Принуждение к снижению ставок ниже того уровня, который диктовали бы реальные сбережения, разрывает естественную связь между вкладчиками и инвесторами, скручивая шестерни экономики и прокладывая путь для слишком знакомых бум-спиралей спада.

Непрерывный зов к снижению ставок, будь то из Овального кабинета или с Уолл-стрит, показывает, насколько система зависима от денежной манипуляции, вместо того чтобы позволить рынкам выполнять свою работу. Трамп всецело настроен на более дешевые кредиты. Мэсси намерен дать деньгам и рынкам дышать без вмешательства центра. Каждый, в своем стиле, указывает на последствия монетарного управления сверху вниз — игра контроля, которая разворачивается у всех на глазах.

Вглубь копаясь, эта школа мысли утверждает, что само присутствие ФРС скрывает и позволяет Конгрессу избыточные траты. Без ФРС, которой удалось бы создать новые деньги и купить долг, законодатели наткнулись бы на кирпичную стену экономической реальности. То, что мы сейчас наблюдаем — это перетягивание каната между политиками, гоняющимися за легкими деньгами, и центральным банком, колеблющимся начать печатный пресс — это естественный хаос системы, построенной на бумажных обещаниях, монопольном контроле и пустых мечтах.

Как многие утверждали, как американский экономист, социальный теоретик и автор Томас Соуэлл, решение не в улучшении этой системы — это отключение её полностью.