Спрос на платину увеличивается по мере сохранения структурных дефицитов

Длительное сокращение предложения: почему ограничения на поставку платины вызывают долгосрочную волатильность рынка

Усиливающееся дисбаланс на рынке платины привлекает новое внимание, поскольку ограничения на поставку продолжаются, а спрос остается устойчивым. 17 января CME Group поделилась анализом на социальной платформе X, исследуя, почему цены на платину резко выросли в прошлом году и почему структурные дефициты могут оставаться определяющей особенностью рынка.

В анализе подробно рассказывается, как ограниченные инвестиции в добычу и снижение активности в переработке ограничивают предложение в то время, как промышленный спрос остается диверсифицированным. Вильма Сварц, директор по ПГМ в консультационной компании по драгоценным металлам Metals Focus, определила ограниченные инвестиции в расширение в ЮАР как ключевое ограничение, описывая это как:

«Тормоз для предложения шахт и усугубляющий дефицит.»

Южная Африка производит около 70% мирового объема платины, что означает, что любое замедление капитальных вложений имеет непропорциональное влияние на глобальную доступность. Помимо своей доминирующей роли в каталитических нейтрализаторах для дизельных автомобилей, платина также широко используется в химической и энергетической отраслях, включая применения в удобрениях, высококачественном стекле и волоконной оптике. Спрос на ювелирные изделия остается еще одним стабилизирующим фактором, с сосредоточением потребления в Китае и Северной Америке и устойчивым ростом в Индии, что помогает поддерживать общий спрос, даже когда цены колеблются.

Подробнее: Безумный ралли платины: почему металл так бурно дорожает?

В будущем, согласно отчету, дисбаланс в предложении может уменьшаться только постепенно, а не исчезать. Эдвард Стерк, директор по исследованиям в World Platinum Investment Council, объяснил:

«Переработка была довольно подавленной в последние три года, но мы наблюдаем восстановление, поддерживаемое более высокими ценами, и поэтому ожидаем меньшего дефицита в будущем.»

Даже при улучшении потоков переплавки дефициты, как ожидается, сохранятся в течение нескольких лет, что укрепляет мнение о том, что рынок еще не полностью отразил структурный характер нехватки. Эта неопределенность вызвала заметное увеличение активности по управлению рисками. Средний дневной объем в контрактах на фьючерсы на платину от CME Group возрос на 22% до 38,000 контрактов к третьему кварталу, в то время как торговля опционами достигла рекордного уровня в 9,500 контрактов за одну сессию 24 октября. Растущее участие в фьючерсах и опционах предполагает, что производители, потребители и инвесторы все больше сосредоточены на защите от волатильности, сигнализируя, что рынок платины все еще приспосабливается к длительному сокращению предложения, которое может продолжать оставаться центральной ценообразующей силой.

ЧАВО ⏰

• Почему цены на платину растут?
  Цены растут из-за постоянных дефицитов предложения, вызванных ограниченными инвестициями в добычу и снижением переработки.
• Насколько важна Южная Африка для предложения платины?
  Южная Африка производит около 70% мировой платины, что делает замедление инвестиций критическим для глобального предложения.
• Сохраняется ли сильный спрос на платину?
  Спрос остается устойчивым в промышленных использованиях и на рынках ювелирных изделий в Китае, Северной Америке и Индии.
• Почему возрастает торговая активность на фьючерсы на платину?
  Более высокая волатильность и структурные дефициты побуждают производителей и инвесторов увеличить управление рисками.