Спотовые ETF на биткойн усиливают войну за комиссионные, пока Bitwise прокладывает уникальный путь

ETF с физическим покрытием биткоина готовятся к острой конкуренции с низкими комиссиями, промо-ставками и многим другим

В преддверии истечения срока утверждения Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), ETF с физическим покрытием биткоина, включая таких гигантов индустрии, как Blackrock и Fidelity, начали раскрывать конкурентоспособные структуры комиссионных, сигнализирующие об ожесточающейся гонке за привлечением инвесторов.

Blackrock заявил в своем заявлении S-1 от 8 января, что начнет с комиссией 0,2% за управление первыми 5 миллиардами активов в первый год, которая затем увеличится до 0,3%. В отличие от этого, Fidelity выбрала чуть более высокую комиссию в 0,39%. Bitwise, который впервые подал заявление на ETF с физическим покрытием биткоина пять лет назад, имеет самую низкую обычную комиссию среди текущей группы ETF в размере 0,24%. Другие фонды предлагают экстремальные промо-ставки.

Invesco/Galaxy объявили о сделке, согласно которой в течение первых шести месяцев за первые 5 миллиардов долларов комиссия составит 0%, после чего установится регулярная комиссия в размере 0,59%. Аналогично, ARK и их хранитель 21Shares предлагают комиссию 0% в течение первых шести месяцев или до достижения активов в 1 миллиард долларов, после чего регулярная комиссия повысится до 0,25%. Эти конкурентные ставки указывают на высокие ставки сектора, где ранние преимущества могут определить долгосрочное доминирование на рынке.

Grayscale выбрал совсем другой подход. Компания, превращающая свой биткоин-траст (GBTC) в ETF, объявила о планах установить годовую комиссию в размере 1,5%, что меньше текущей на 2%, но всё же на 100 базисных пунктов выше, чем у конкурентов. Данное позиционирование, казалось бы, неконкурентоспособное в свете агрессивных стратегий комиссионных, представляет собой ставку на объемы и ликвидность Grayscale.

Эксперты в данной области, такие как Нейт Гераси из The ETF Store и Джеймс Сейффарт из Bloomberg, рассматривают эти события как победу для инвесторов. Гераси, президент The ETF Store, подчеркнул преимущества для инвесторов с комиссиями ниже порога в 40 базисных пунктов. В посте X Сейффарт воскликнул:

Честно говоря. Эти комиссии настолько низкие, а ETF будут торговаться с АБСУРДНО узкими спредами (котировки покупки-продажи с разницей в один цент) и без каких-либо комиссий на большинстве платформ. Не удивляйтесь, если война комиссий выйдет за пределы только ETF

В то время как большинство ETF до сих пор сконцентрировались исключительно на конкуренции по комиссиям, Bitwise делает что-то для того, чтобы выделиться. Хотя их ETF имеет самую низкую обычную комиссию, их новейшая стратегия заключается в объявлении о том, что они пожертвуют 10% прибыли от Bitwise Bitcoin ETF на поддержку разработки открытого исходного кода биткоина. Получателями поддержки становятся Brink, Opensats и Фонд защиты прав человека.

Стратегия Bitwise, вероятно, привлечет людей, которые заботятся о биткоине как о важном новом активе, но кажется менее эффективной для привлечения спекулянтов. Будет интересно увидеть, смогут ли значительное количество инвесторов из традиционных финансовых кругов убедиться в этом, или они большей частью будут искать более знакомые имена, такие как Blackrock и Fidelity.

Если бы вы решили инвестировать в один из этих ETF, убедило бы вас обязательство Bitwise по поддержке разработки открытого исходного кода биткоина инвестировать у них? Поделитесь своими мыслями и мнениями по этому вопросу в комментариях ниже.