На прошлой неделе Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила запуск 11 разнообразных спотовых биржевых фондов на биткоин (ETF), которые за первые два дня работы на рынке показали значительный объем торгов в 7.65 миллиарда долларов. В то же время, пока многие новые участники рынка наслаждались сильным притоком средств, GBTC от Grayscale заметили значительные оттоки средств, что совпало с моментом, когда скидка фонда к стоимости чистых активов (NAV) достигла самого низкого уровня с февраля 2021 года.
Сокращение NAV на закрытии GBTC и высокие комиссионные вызывают отток средств, аналитик ETF ожидает "больше со временем"
Эта статья была опубликована более года назад. Некоторая информация может быть неактуальной.
АВТОР
ПОДЕЛИТЬСЯ
Сокращение скидки к NAV приводит к оттоку средств из GBTC
В субботу Эрик Балчунас, старший аналитик ETF в Bloomberg, поделился мнениями о “девяти новорожденных” спотовых биржевых фондах на биткоин (ETFs), которые впечатляюще собрали 1.4 миллиарда долларов в наличных. Балчунас отметил, что этот наплыв капитала значительно превышает отток средств из Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) в размере 579 миллионов долларов, что привело к чистому приросту инвестиций в 819 миллионов долларов. Он также отметил, что эти сделки имели среднюю премию в 20 базисных пунктов.
После его анализа, когда его спросили о значительном оттоке из GBTC, Балчунас ответил:
Многие [трейдеры] вошли, чтобы воспользоваться закрытием скидки, поэтому они [уходят], чтобы взять прибыль, также есть [средние инвесторы], которые могли решить перенести удар по налогам, чтобы убежать от комиссии 1.5%… Я бы ожидал большего [с течением времени].
Наблюдения Балчунаса находят отражение в недавних оттоках из Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), поскольку ончейн аналитики отметили значительное движение 4000 BTC стоимостью 175 миллионов долларов, выведенных из биткоин-кошелька GBTC в пятницу. Это совпадает с моментом, когда скидка GBTC к его чистым активам (NAV) достигла самого низкого значения с февраля 2021 года, что является резким контрастом его предыдущему статусу премиума до 23 февраля 2021 года. Наряду с этим переходом к более нормализованной скидке к NAV, комиссионные сборы Grayscale за управление ETF выделяются как самые высокие среди одобренных на прошлой неделе 11 ETF.
Стоит отметить, что семь из этих фондов имеют комиссионные за управление ниже 0.30%, с BITB от Bitwise во главе с минимальной комиссией в 0.20%. ARKB от Ark, FBTC от Fidelity и IBIT от Blackrock каждый предлагают конкурентоспособный сбор в 0.25%, что соответствует BRRR от Valkyrie и HODL от Vaneck. Чуть позади находится EZBC от Franklin Templeton с комиссией 0.29% и BTCW от Wisdomtree с комиссией 0.30%, в то время как комиссия Invesco чуть выше – 0.39%. Комиссия Hashdex в размере 0.94% за его DEFI фонд является единственной, приближающейся к значительной комиссии GBTC в 1.5%, что предполагает, что более выгодные комиссии этих новых фондов могут быть фактором в смене инвесторами GBTC.
Кроме того, привлекательным стимулом для инвесторов в США является временная отмена комиссионных за управление, предложенная семью из 11 недавно утвержденных спотовых биткоин ETF, позволяющая ранним инвесторам участвовать без каких-либо сборов в течение ограниченного времени. Это значительное изменение по сравнению с моментом, когда GBTC, торговавшийся внебиржево (OTC), взимал комиссию за управление в размере 2%, которая была снижена в преддверии их перехода в ETF. Пока новые игроки стремятся повторить десятилетнее лидерство Grayscale в этой области, стоит отметить, что GBTC все еще удерживает внушительные 618,000 BTC, значительно превосходящие недавние притоки в эти новые ETF.
Что вы думаете о средствах, выведенных из GBTC? Поделитесь своими мыслями и мнениями по этому вопросу в разделе комментариев ниже.
