Скорректированный объем торгов стейблкоинами показывает, что в 2026 году USDC опередит USDT; Mizuho повышает целевую цену акций Circle

В исследовательской заметке от 13 марта аналитики Mizuho Securities Дэн Долев и Александр Дженкинс обнаружили, что в 2026 году объем скорректированных транзакций в USDC составил около 2,2 трлн долларов, по сравнению с 1,3 трлн долларов для Tether (USDT). Таким образом, на долю стейблкоина Circle приходится примерно 64% скорректированной активности стейблкоинов, что переломило давнюю тенденцию, при которой USDT доминировал в транзакционных потоках в период с 2019 по 2025 год.

Это развитие событий побудило Mizuho повысить 12-месячную целевую цену акций Circle (NYSE: CRCL) с 100 до 120 долларов, сохранив при этом нейтральный рейтинг. Акции Circle торговались вблизи отметки 115,40 долларов в начале пятничных торгов и резко выросли с февраля. Цифры основаны на «скорректированном» объеме транзакций — показателе, предназначенном для исключения искусственной активности, такой как фиктивные сделки, автоматические переводы между биржами и высокочастотный трафик ботов.

Вместо этого показатель фокусируется на транзакциях, напоминающих реальное экономическое движение средств, включая переводы, связанные с децентрализованной финансовой деятельностью, платежи, рынки прогнозов или средства, перемещающиеся между биржами и блокчейн-протоколами. Несмотря на сдвиг в активности, USDT по-прежнему лидирует по рыночной капитализации с объемом в обращении около 183–184 млрд долларов по сравнению с примерно 75–79 млрд долларов у USDC. Аналитики отмечают, что в долгосрочной перспективе конкуренция между стейблкоинами, вероятно, будет сосредоточена на том, какой токен станет предпочтительным средством для повседневных цифровых платежей и расчетов.

Часто задаваемые вопросы 🔎

• Что такое скорректированный объем транзакций со стабильными монетами?
  Он измеряет переводы в блокчейне после удаления биржевого оборота, ботов и фиктивных сделок, чтобы лучше отражать реальную экономическую активность.
• Какой скорректированный объем зафиксировал USDC в 2026 году?
  По оценкам аналитиков, с начала года он составил около 2,2 трлн долларов, по сравнению с 1,3 трлн долларов для USDT.
• Доминирует ли USDC сейчас на рынке стейблкоинов в целом?
  Нет, USDT по-прежнему лидирует по рыночной капитализации с примерно 183–184 млрд долларов в обращении.
• Почему это изменение объемов важно?
  Аналитики рассматривают транзакционную активность как сигнал реального использования в платежах, децентрализованных финансах и сетях цифровых расчетов.