Ситуация на рынке деривативов XRP меняется: снижается уровень кредитного плеча, а опционы «колл» выходят в лидеры

Открытый интерес по XRP падает, поскольку трейдеры опционов сконцентрировались вокруг страйка в 1,60 доллара

Уровень кредитного плеча на основных площадках заметно ниже максимумов середины 2025 года. Данные показывают, что оценочный коэффициент кредитного плеча Binance, который когда-то приближался к 0,6, сейчас находится около 0,17. Это падение сигнализирует о широкой фазе сокращения кредитного плеча, часто связанной с тем, что трейдеры уменьшают свою подверженность риску после периодов повышенной спекуляции.

Распродажа выглядит упорядоченной, а не вынужденной. Нет признаков каскадных ликвидаций; вместо этого позиционирование постепенно сбрасывается с конца 2025 года. Исторически такие сбросы устраняют избыточный риск и создают более стабильную основу для ценообразования — меньше хаоса, больше контроля.

Ставки финансирования подкрепляют эту тенденцию. На всех биржах ставки остаются слегка положительными, а последние показатели находятся на уровне около 0,0036. Перевод: длинные позиции по-прежнему платят коротким, но не агрессивно. Ранее в марте финансирование ненадолго перешло в отрицательную зону ниже -0,01, намекая на краткосрочное медвежье давление, которое сейчас ослабевает.

Эти колебания финансирования отражают рынок, который с трудом выбирает направление. Быки остаются активными, но они больше не гонятся за импульсом. Трейдеры прощупывают обе стороны, а настроения колеблются между осторожным оптимизмом и оборонительным позиционированием.

Показатели потока ордеров отражают эту нерешительность. Соотношение покупок и продаж у тейкеров находится около 0,91, что означает, что агрессивность со стороны продавцов слегка перевешивает покупательское давление. Это не сигнализирует о панике, но показывает, что покупатели менее агрессивны, чем во время предыдущего роста XRP к отметке в 3 доллара.
Если посмотреть на ситуацию в целом, цена XRP снижается одновременно с активностью на рынке деривативов. Открытый интерес достигал пика около 10 миллиардов долларов во время предыдущих максимумов, но сейчас отступает к отметке в 2 миллиарда долларов. Это сокращение показывает, что капитал уходит в сторону, снижая вероятность экстремальной волатильности в ближайшей перспективе.

Тем не менее, распределение этого открытого интереса рассказывает многослойную историю. CME лидирует с примерно 658,9 млн долларов, что составляет около 23,99% от общего объема, за ним следует Binance с 507,4 млн долларов. Другие площадки, такие как Bybit, OKX и Gate, продолжают удерживать значительные доли, в то время как лидерство CME подчеркивает стабильное участие институциональных инвесторов.

Краткосрочные потоки имеют слегка отрицательную динамику. Совокупный открытый интерес снизился на 3,04% за последние 24 часа: у Binance — на 4,64%, у Kucoin — на 5,71%. В то же время MEXC зафиксировала рост на 13,65%, что свидетельствует о том, что спекулятивные настроения по-прежнему присутствуют, даже несмотря на ослабление позиционирования в целом.

Рынки опционов добавляют еще один уровень. Позиции по опционам «колл» доминируют, составляя примерно 77,37% открытого интереса против 22,63% для опционов «пут». В номинальном выражении экспозиция по опционам «колл» составляет около 206 237,96 USDT, по сравнению с 60 326,50 USDT по опционам «пут» — явный уклон в сторону роста.

Объем торгов следует аналогичной картине. За последние 24 часа колл-опционы составляют 64,72% от торгуемых контрактов, в то время как пут-опционы — 35,28%. Трейдеры продолжают отдавать предпочтение позициям на рост, даже несмотря на ослабление позиций по фьючерсам — это признак хеджирования риска падения при сохранении оптимистичных ставок.

Среди наиболее активных контрактов XRP-260320-1.6-C лидирует как по открытому интересу, так и по объему, привлекая внимание к цене исполнения в 1,60 доллара. Близкие цены исполнения в 1,55 и 1,70 доллара также привлекают внимание, что свидетельствует о том, что трейдеры сосредоточены на ближайших уровнях, а не на отдаленных целевых ценах.

Данные середины недели показывают, что рынок деривативов XRP находится в переходной фазе. Леверидж сокращается, финансирование стабилизируется, а открытый интерес сбрасывается — но трейдеры опционов по-прежнему тихо настроены на рост. Это не столько ажиотаж, сколько продуманная расстановка сил, при которой участники ждут следующего решающего шага.

Часто задаваемые вопросы 🔎

• Что означает снижение коэффициента кредитного плеча XRP?
  Это показывает, что трейдеры сокращают заемные позиции, снижая общий риск на фьючерсных рынках.
• Являются ли ставки финансирования XRP бычьими или медвежьими?
  Они остаются слегка положительными, что указывает на умеренный бычий настрой без агрессивного позиционирования.
• Почему опционы показывают больше колл-опционов, чем пут-опционов?
  Трейдеры открывают позиции на рост, одновременно управляя риском падения.
• Какой ключевой уровень цены XRP наблюдают трейдеры?
  Цена исполнения в 1,60 доллара выделяется как наиболее активный уровень краткосрочных опционов.