Шифф размышляет о цене золота в 11 400 долларов на фоне падения цен и сомнений относительно перспектив роста на 178%

Золото по 11 400 долларов? Шифф прогнозирует рост на 178% на фоне падения цен

Давление рынка на золото все больше связано с ожиданиями продолжительной инфляции и фискальной экспансии, как отметил 23 марта в своих постах на X экономист и сторонник золота Питер Шифф. Его анализ указывает на дефициты, вызванные войной, и меры денежно-кредитной политики как ключевые факторы, определяющие долгосрочное направление цен.

Падение цен на золото в ходе недавних торгов отражает резкий разворот от рекордных уровней, поскольку инвесторы сократили свои позиции по металлу, несмотря на продолжающуюся геополитическую напряженность, причем в понедельник падение ускорилось. Падение с исторических максимумов привело к тому, что золото отступило с примерно 5 608 долларов за унцию в конце января до около 4 429 долларов, что означает снижение примерно на 1 179 долларов или коррекцию на 21%, в то время как в ходе торгов в понедельник цены снизились на 1,3% и в течение дня ненадолго обрушились к отметке 4 100 долларов.

Распродажа усилилась после того, как президент Дональд Трамп в своем посте в социальных сетях объявил о пятидневном моратории на запланированные военные удары по иранской энергетической инфраструктуре, сославшись на прогресс в переговорах, что устранило связанную с войной премию, поддерживающую цены на золото. Шифф высказал следующее мнение:

«В первые месяцы глобального финансового кризиса 2008 года [global financial crisis]цена на золото обрушилась на 32%, что составило около 40% от его предыдущего роста на бычьем рынке. После того как золото достигло дна, оно взлетело на 178% в течение следующих трех лет. Сегодня золото почти достигло отметки в 4 100 долларов, что на 27% ниже, или примерно на 40% от его роста с отметки в 2 000 долларов. Рост на 178% от этого минимума ставит цену на золото на уровне 11 400 долларов».

Недавние рыночные события оказали краткосрочное давление на цены на золото, несмотря на сохраняющиеся долгосрочные аргументы в пользу роста. Инвесторы перенаправили свои средства из этого металла, поскольку его роль «безопасной гавани» подверглась сомнению во время войны в Иране, а падение цен также повлияло на акции горнодобывающих компаний, которые обычно усиливают ценовые колебания. Снижение цен на золото в слитках привело к снижению ожиданий по выручке производителей, в то время как рост затрат на энергоносители увеличил операционные расходы, сократив маржу по всему сектору.

Риски инфляции и фискальная экспансия определяют долгосрочные перспективы

Исторические сравнения легли в основу его более широкой тезисы, в которой прошлые рыночные циклы выступают в качестве призмы для интерпретации текущей волатильности. Экономист расценил резкие падения как временные фазы в рамках долгосрочного роста, особенно в периоды, характеризующиеся финансовым стрессом и вмешательством со стороны властей. Проводя параллели с кризисом 2008 года, Шифф подчеркнул, что падения аналогичной величины ранее предшествовали длительным ралли, связанным с макроэкономической нестабильностью.

Ухудшение бюджетной ситуации и усиление экономического давления стали еще одним столпом его прогноза, выходящим за рамки непосредственных военных расходов. «Если война скоро закончится, это будет негативным фактором для золота. Но этого недостаточно, чтобы перевесить все положительные моменты. К тому же правительство все равно будет тратиться на восполнение использованного оружия и восстановление разрушенного. Так что дефицит будет больше, а инфляция выше, чем если бы войны не было», — заявил Шифф, добавив:

«Если вы были оптимистичны в отношении золота до войны, то сейчас вам следует быть еще более оптимистичными. Война означает стремительный рост бюджетного дефицита США, взлет цен на продовольствие и энергоносители, рецессию, рост безработицы, обвал цен на акции, облигации и недвижимость, усиление терроризма и финансовый кризис».

Ожидания в отношении денежно-кредитной политики и поведение потребителей также были включены в его оценку динамики инфляции. Шифф связал рост цен на нефть со сокращением дискреционных расходов, охарактеризовав эту тенденцию как катализатор экономического спада, а не непосредственной инфляции. Он утверждал, что условия рецессии приведут к снижению ставок и возобновлению денежно-кредитной экспансии, что со временем усилит инфляцию и укрепит аргументы в пользу золота по мере снижения реальной доходности.

Часто задаваемые вопросы 🧭

• Почему цены на золото резко упали, несмотря на геополитическую напряженность?
  Настроения инвесторов улучшились после ослабления опасений по поводу войны, что привело к исчезновению геополитической премии золота.
• Каков долгосрочный прогноз Питера Шиффа в отношении золота?
  Он ожидает значительного роста цен на золото из-за инфляции, дефицита бюджета и денежно-кредитной экспансии.
• Как падение цен на золото влияет на акции горнодобывающих компаний?
  Снижение цен сокращает маржу, так как выручка падает, а затраты на энергию остаются высокими.
• Какие макроэкономические факторы могут способствовать росту цен на золото в будущем?
  Рост дефицита, инфляционное давление и возможное снижение ставок могут стимулировать спрос на золото.