SEC призвали отклонить план Nasdaq по токенизированным ценным бумагам на фоне опасений по поводу прозрачности

Ondo Finance призывает SEC приостановить план Nasdaq по токенизированным ценным бумагам

Финансово-технологическая компания Ondo Finance призвала Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) 15 октября отложить одобрение предложенного изменения правил Nasdaq, которое позволило бы торговать токенизированными ценными бумагами. В публичном письме компании под названием “Призыв к прозрачности” утверждается, что предложение не должно продвигаться, пока Депозитарная трастовая компания (DTC) не раскроет подробную информацию о том, как она будет управлять клирингом и расчетами по токенизированным активам. Компания утверждала, что этот информационный пробел мешает SEC, инвесторам и участникам рынка полностью оценить последствия правила для стабильности, справедливости и соблюдения Закона о фондовых биржах 1934 года.

“Ondo Finance Inc. (Ondo) подает это письмо в ответ на уведомление о подаче предложенного изменения правил от Nasdaq Stock Market LLC (Nasdaq или Биржа),” заявила компания, добавив:

Мы рассмотрели предложение и пишем, чтобы выразить наше возражение против его одобрения на текущий момент, до того как дополнительная информация будет внесена в отчет.

Компания подчеркнула: “Новые рыночные правила должны основываться на четкой, публично доступной информации для всех участников рынка, чтобы использовать ее при предоставлении комментариев. Без дополнительной информации о том, как Депозитарная трастовая компания (DTC) будет обрабатывать токенизированные расчеты, ни регуляторы, ни участники рынка, ни инвесторы не смогут правильно оценить, как это предложение будет работать.”

Письмо вышло за рамки процедурной критики, предупреждая, что предложение рискует создать неравный доступ к критически важным рыночным данным. Утверждалось, что зависимость Nasdaq от того, что было описано как “предварительное представление” о подходе DTC, предполагает, что некоторые участники рынка имеют привилегированный доступ к планам DTC, в то время как остальные остаются в неведении. Такие различия, по мнению компании, могут привести к “существенной нагрузке на конкуренцию”, что благоприятствует крупным, давно установленным биржам, банкам и брокер-дилерам по сравнению с небольшими, цифровыми фирмами. Этот дисбаланс, утверждалось, противоречит Разделу 6(b)(8) Закона о фондовой бирже, который требует, чтобы правила избегали несправедливой дискриминации и способствовали доступу к рынку на равных условиях.

Кроме того, компания утверждала, что анализ конкуренции Nasdaq был “фундаментально ошибочен”, поскольку не удалось оценить экономические эффекты этого информационного пробела. В письме подчеркивалось, что более мелкие компании могут столкнуться с более высокими эффективными затратами при разработке инфраструктуры токенизации без полного знания будущих систем DTC, что, по-видимому, было учтено Nasdaq в ее предложении.

Ondo Finance подтвердила свою более широкую позицию:

Хотя мы полностью согласны, что токенизация — важная функция рынка, которая должна быть полностью поддержана Nasdaq, другими саморегулируемыми организациями, участниками рынка и Комиссией, мы считаем, что это заявление в его текущей форме недостаточно.

Этот дисбаланс, она предостерегала, может препятствовать инновациям, отпугивая новых участников от участия в рынках токенизированных ценных бумаг на основе блокчейна. Компания призвала SEC использовать свои полномочия, чтобы заставить DTC обнародовать свой план токенизации, заявив, что она будет готова поддержать предложение Nasdaq, как только это произойдет. Компания заключила, что продвижение токенизированных финансов требует открытого сотрудничества между регуляторами, рыночными операторами и новаторами. Удостоверяясь, что основные рыночные данные являются публичными, Ondo утверждала, что токенизация может выполнить свое обещание соединить традиционные и децентрализованные финансы, не компрометируя справедливость рынка или уверенность инвесторов.

FAQ 🧭

• Почему Ondo Finance просит SEC отложить предложение Nasdaq по токенизированным ценным бумагам?
  Ondo Finance считает, что SEC должна приостановить одобрение, пока Депозитарная трастовая компания (DTC) не прояснит публично, как она будет управлять клирингом и расчетами токенизированных активов, обеспечивая прозрачность и регуляторную справедливость.
• Какой ключевой риск выделяет Ondo Finance в текущем предложении Nasdaq?
  Компания предупреждает, что неравный доступ к информации о деятельности DTC может дать крупным учреждениям несправедливые преимущества, подрывая конкуренцию и соблюдение Раздела 6(b)(8) Закона о фондовых биржах.
• Как предложение может повлиять на более мелкие или ориентированные на цифровые технологии финансовые компании?
  Ondo утверждает, что ограниченная прозрачность увеличивает затраты на разработку и рыночные барьеры для небольших фирм, потенциально сдерживая инновации на рынках токенизированных ценных бумаг на основе блокчейна.
• Какие условия сделают Ondo Finance поддерживать план токенизации Nasdaq?
  Ondo заявила, что поддержит предложение, как только DTC опубликует полный план токенизации, обеспечивая всем участникам рынка равный доступ к основным данным инфраструктуры.