SEC ‘Общий листинг’ может вызвать волну крипто ETP, говорит главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган

Представитель Bitwise: Универсальные стандарты SEC снизят бюрократию и расширят меню криптовалютных ETP

Меморандум Хоугана описывает переход от одобрений в каждом конкретном случае к правилам, которые могут одобрить соответствующие заявления в течение 75 дней, при условии, что актив имеет торговлю фьючерсами на регулируемой бирже США, такой как CME, Cboe, или Coinbase Derivatives Exchange.

Этот шаблон может открыть доступ спотовым ETP, привязанным к solana, XRP, chainlink, cardano, avalanche, polkadot, hedera, dogecoin, shiba inu, litecoin и bitcoin cash. Он говорит, что план напоминает “ETF Rule” 2019 года, который превратил выпуск ETF из сложного процесса в конвейерную линию.

До введения правила рынки в среднем запускали 117 продуктов в год; после этого показатель увеличился примерно до 370 ежегодно с большим количеством эмитентов. Однако открытие потока не гарантирует притоков, предупреждает он.

Спотовые ethereum ETP, запущенные в июне 2024 года, привлекли значительные активы только спустя несколько месяцев, когда всплеснул интерес к стейблкоинам и токенизации. Меморандум Хоугана говорит, что продукты следуют за спросом; они его не создают.

Универсальные стандарты убирают преграды. Алокаторы могут покупать тикеры вместо того, чтобы возиться с кошельками и биржами, что упрощает действия, когда улучшатся фундаментальные показатели. Видимость также может нормализовать криптовалюту для инвесторов, которые начнут видеть тикеры рядом с привычными фондами.

Хоуган рассматривает изменение политики как шаг к зрелости, а не финишную линию. Если листинг фьючерсов расширится, то расширится и меню доступных ETP, от проверенных времен протоколов до мемных монет. Реальными катализаторами остаются макроэкономические условия и реальное распространение стейблкоинов и токенизации.

На данный момент это можно назвать предыгровым периодом: ожидаемые стандарты могут подготовить почву для завершающего рывка в конце года, но окончательный результат все еще зависит от ставок, ликвидности и от того, перейдут ли сценарии использования криптовалют из белых книг в реальную жизнь.