Рынок деривативов на биткойн склоняется к бычьему тренду, но максимум боли находится ниже спотовой цены

Позиционирование на деривативах биткоина усиливается накануне крупных экспираций опционов

Статистика Coinglass показывает, что совокупный открытый интерес по фьючерсам на биткоин составляет $58.74 миллиарда, что эквивалентно 643,670 BTC в незавершенных контрактах. За последние 24 часа, общий открытый интерес вырос на 3,99%, что свидетельствует о новых позициях, а не о тихом сворачивании. Краткосрочные изменения остаются умеренными, показывая, что трейдеры увеличивают экспозицию с измеренной намеренностью, а не в панике.

Среди площадок по фьючерсам, Binance лидирует по номинальной стоимости с $11.90 миллиардами в открытом интересе, что составляет чуть более 20% рынка. CME следует с $9.80 миллиардами, сохраняя свою роль институционального тяжеловеса, в то время как Bybit и Gate держат более чем по $5 миллиардов. OKX замыкает топ с $3.64 миллиарда в открытом интересе.

Краткосрочные потоки по фьючерсам показывают смешанные сигналы по биржам. CME показал небольшой спад за последние четыре часа, в то время как Binance и OKX также зафиксировали легкие отыгрыши. Вместе с тем, Bybit, Gate и MEXC показали более высокие 24-часовые увеличения, что указывает на спекулятивный интерес, мигрирующий к альтернативным площадкам, а не исчезающий вовсе.

Долгосрочные данные по фьючерсам указывают на то, насколько повысилось позиционирование. Открытый интерес по фьючерсам на биткоин значительно вырос с середины 2024 года, отслеживая рост цены, оставаясь исторически высоким даже в период недавних консолидаций. Эта устойчивость говорит о том, что левередж не был значимо очищен, оставляя рынок чувствительным к резким ценовым движениям в любом направлении.

Рынки опционов рассказывают столь же насыщенную картину. Общий открытый интерес по опционам на биткоин продолжает расти, и доминируют calls. Calls составляют 56,88% от открытого интереса при 172,616 BTC, в то время как puts составляют 43,12%, или 130,848 BTC. Объем за последние 24 часа отражает это распределение, с контрактами calls снова опережающими puts.

Deribit остается центром притяжения для опционной активности. Наибольший открытый интерес находится в контракте BTC-30JAN26-100000-C, удерживающем 8,806 BTC, за которым следует серьезное позиционирование в экспирациях января и марта, охватывающих уровни от $80,000 до $110,000. Данные по объемам показывают, что трейдеры активно перемещаются по краткосрочным январским уровням, включая как puts, так и calls, а не покидают рынок.

Также читайте: Bitfarms выходит из Латинской Америки после продажи участка в Парагвае

Уровни максимальной боли на основных опционных площадках находятся заметно ниже текущего спота. На Deribit максимальная боль скапливается в районе $90,000 для нескольких ближайших экспираций, в то время как Binance и OKX демонстрируют аналогичные профили. В каждом случае, наибольшие номинальные концентрации находятся чуть ниже текущей цены, создавая гравитационную зону, где писатели опционов столкнутся с минимальными выплатами.

Сложный профиль экспираций подкрепляет эту тему. Экспирации января и марта несут наибольший вес по номиналу, с видимыми выбросами в открытом интересе вокруг дат конца января и конца марта. Эта структура указывает на то, что трейдеры готовятся к волатильности без совершения единой краткосрочной направленной ставки.

В совокупности рынок деривативов на биткоин выглядит насыщенным, но уравновешенным. Трейдеры по фьючерсам продолжают поэтапно наращивать экспозицию, в то время как участники рынка опционов остаются склонными к участию в росте, хотя и с явным хеджированием ниже спота. С открытым интересом, который все еще остается высоким, и максимальной болью, нависающей под отметкой $91,000, следующий решительный шаг может быть скорее о том, кто первым поменяет позицию, чем о кредо трейдеров.

Часто задаваемые вопросы ❓

• Какой сейчас открытый интерес по фьючерсам на биткоин?
• Открытый интерес по фьючерсам на биткоин составляет примерно $58.74 миллиарда, представляя более 643,000 BTC в незавершенных контрактах.
• Какая биржа лидирует по позиционированию фьючерсов на биткоин?
• Binance удерживает крупнейшую долю по номинальной стоимости, за ней следуют CME и Bybit.
• Склонны ли трейдеры по опционам на биткоин к бычьему или медвежьему настроению?
• Данные по опционам показывают структуру с преобладанием calls, где calls составляют почти 57% от общего открытого интереса.
• Где находятся уровни максимальной боли на основных опционных площадках?
• Уровни максимальной боли на Binance, OKX и Deribit скапливаются около ценовой зоны $90,000.