Раздутые цифры TVL могут разрушить биткоин-дэфи-экосистему в $30 млрд.

Почему Bitcoin Defi нуждается в подтверждении TVL

С более чем $30 миллиардами в совокупной заблокированной стоимости (TVL), децентрализованное финансирование на основе Биткоина (Bitcoin defi) быстро становится прибыльной тенденцией, но завышенные данные по TVL от сомнительных проектов могут подорвать весь сектор.

Причина, по которой TVL является основным показателем в defi, заключается в том, что он показывает ликвидность токена. Он также помогает инвесторам оценить популярность и надежность проекта. Но Bitcoin defi отличается. Оценка TVL на основе Биткоина намного сложнее, чем в протоколе, таком как Ethereum.

Модель невыполненных транзакционных выходов (UTXO) Биткоина отслеживает отдельные части биткоина (BTC), которые, как следует из названия, еще не были потрачены. Протокол, такой как Ethereum, просто предоставляет общий баланс эфира (ETH) на счете. И здесь возникает проблема — нестандартная модель UTXO Биткоина позволяет проектам манипулировать системой и завышать TVL.

«Вы можете заявлять о модели UTXO все, что захотите,» — сказал профессор Ю Фэнг в интервью Bitcoin.com. «Но в конечном итоге мы учитываем только транзакции, которые происходят в [блокчейне] Биткоина, потому что это цифра, которую никто не может изменить,» — добавил Фэнг.

По сути, проекты Bitcoin defi рекламируют средства, обещанные им поставщиками ликвидности (LPs) в виде UTXO Биткоина, но неясно, предоставляются ли эти средства проектам. В конце концов, как объясняет Фэнг, только средства, которые можно наглядно доказать, что они контролируются проектом, должны учитываться в TVL.

Фэнг — профессор компьютерных наук в Калифорнийском университете в Санта-Барбаре (UCSB) и основатель стартапа Nubit, работающего над масштабируемостью блокчейна. Он объединился с бывшим ассистентом профессора компьютерных наук UCSB Шу Мо Чу, который основал Nebra Labs, исследовательскую фирму по нулевым доказательствам (zk-proof).

ZK-доказательства на помощь

Вместо того чтобы полагаться на поддающиеся фальсификации заявления по TVL, Чу и Фэнг рассказали Bitcoin.com, что они разработали инструмент, который использует zk-доказательства, применяющие криптографию для доказательства действительности информации без раскрытия самой информации, и BitVM, основанную на Биткоине платформу умных контрактов, для надежного подтверждения TVL.

«Прелесть zk заключается в том, что это программируемо,» — сказал Чу. «Мы можем реализовать эти протоколы относительно легко с использованием нашей технологии, чтобы люди не могли обмануть.»

Чу объяснил, что его решение proof-of-TVL очень похоже на proof-of-reserves системы, принятые биржами, такими как Binance после краха FTX.

«Я был одним из оригинальных авторов proof-of-reserves статей в сообществе Ethereum,» — объяснил Чу. «Это в основном proof-of-reserves плюс некоторые адаптации для Биткоина,» — добавил Чу, ссылаясь на то, как его система proof-of-TVL имеет дополнительные требования для учета модели UTXO Биткоина.

Как и proof-of-reserves, proof-of-TVL стремится предотвратить катастрофические набеги на банк, когда большое количество инвесторов с ликвидными стейкинг-токенами решают вывести подлежащие биткоины только для того, чтобы обнаружить, что проект выпустил больше токенов, чем имел биткоинов.

Proof-of-TVL также показывает, сколько биткоинов заблокировано и может быть сокращено. Биткоины, которые инвесторы вкладывают в проект, оказываются на платформах proof-of-stake, где они используются для кредитования и децентрализованных финансов. Эти платформы уменьшают вредоносную активность, конфискуя или «сокращая» часть средств, которые недобросовестный участник вкладывает в проект. Но чтобы сократить средства, платформа должна иметь некоторую форму контроля над активами, что может подтвердить решение Чу.

Согласно репозиторию Github proof-of-TVL репозиторий, «BTC, который не находится под протоколом стейкинга и не может быть сокращен, не может учитываться в TVL.»

Чу и Фэнг сказали, что их система proof-of-TVL все еще проходит тестирование, но она будет интегрирована в предстоящий продукт Nubit под названием Goldinals — стандарт взаимозаменяемых токенов на основе Биткоина, аналогичный модели ERC-20 Ethereum, который будет запущен уже на следующей неделе.

«Сейчас мы начинаем строить первый нативный протокол доступа Биткоина под названием Goldinals на платформе BitVM,» — сказал Фэнг. «Одна из наших главных миссий — вернуть мировой компьютер к Биткоину.»