Прогноз по золоту: исследователи прогнозируют, что в первом квартале 2026 года цены будут колебаться вблизи отметки 5000 долларов.

Цены на золото снизились, но аналитики сохраняют прогноз в 5000 долларов на первый квартал

В своем квартальном отчете по металлам за первый квартал 2026 года руководитель отдела исследований Sucden Financial Дарья Ефанова и старший аналитик Виктория Кушак заявили, что золото перешло от ралли, основанного на фундаментальных факторах, к фазе, определяемой динамикой.

«Мы ожидаем, что золото будет консолидироваться в течение оставшейся части первого квартала 2026 года, при этом ценовое движение останется волатильным и двусторонним после коррекции в конце января», — написали аналитики в последнем квартальном анализе компании.

По состоянию на 14:00 по восточному стандартному времени 16 февраля спотовое золото торговалось около 4993 долларов за унцию, что на 1% ниже по сравнению с предыдущим днем, а серебро подешевело на 1,6% до примерно 76,73 доллара за унцию. Откат последовал за ралли предыдущей сессии и был связан с фиксацией прибыли, укреплением доллара США и снижением объемов торгов из-за праздников в США и Китае.

Несмотря на снижение в течение дня, золото по-прежнему остается в плюсе более чем на 6% за месяц и более чем на 72% за год, хотя все еще находится ниже своего январского пика выше 5600 долларов. Серебро, которое выросло почти на 137% за год, остается более волатильным, что отражает его двойную роль как инвестиционного и промышленного металла.

Sucden отметила, что рост цен на золото все в большей степени отражает макроэкономическую и политическую неопределенность. «Золото стало более широким выражением макроэкономического и политического недоверия, даже несмотря на то, что в краткосрочной перспективе цены в основном определяются спекулятивными потоками», — отмечается в отчете.

Аналитики добавили, что сильный инвестиционный спрос продолжает обеспечивать амортизацию падения, даже несмотря на рост волатильности, вызванной позиционированием. В 2025 году общий спрос на золото впервые превысил 5000 тонн, чему способствовали покупки центральных банков и сильный приток средств в ETF.

Участники рынка сейчас внимательно следят за предстоящими сообщениями Федеральной резервной системы, включая протоколы FOMC, обновления ВВП и данные по инфляции PCE, чтобы прояснить сроки возможного снижения ставок. Ожидания нескольких снижений на 25 базисных пунктов в этом году по-прежнему заложены в ценах фьючерсов, хотя неопределенность в отношении политики продолжает влиять на потоки в драгоценные металлы.

Sucden заявила, что распродажа в конце января, которая на короткое время подтолкнула золото к отметке 4500 долларов, сбросила позиции после того, как цены поднялись выше 5400 долларов. Компания ожидает дальнейшей двусторонней торговли в течение оставшейся части квартала, при этом откаты будут служить для пересмотра спекулятивных позиций, а не сигнализировать о структурном развороте.

Хотя риски рецессии, связанные со слабостью рынка труда и геополитической напряженностью, остаются в центре внимания, базовый прогноз Sucden указывает на консолидацию, а не на устойчивый спад. На данный момент роль золота как объекта динамичной торговли и традиционного безопасного актива, по-видимому, удерживает цены вблизи отметки 5000 долларов.

Часто задаваемые вопросы ❓

• Почему 16 февраля 2026 года произошло падение цены на золото?
  Цена на золото снизилась примерно на 1% до 4993 долларов на фоне фиксации прибыли, укрепления доллара и низкой ликвидности в связи с праздниками.
• Каков прогноз Sucden Financial на первый квартал для золота?
  Sucden ожидает, что в первом квартале 2026 года золото будет консолидироваться на уровне около 5000 долларов за унцию.
• Золото по-прежнему находится в бычьем тренде?
  Отчет предполагает консолидацию в условиях благоприятной макроэкономической ситуации, а не устойчивого разворота.
• Как серебро ведет себя по сравнению с золотом?
  16 февраля серебро подешевело на 1,6% и остается более волатильным из-за своей промышленной экспозиции.