Procap CIO сравнивает текущую ситуацию с биткоином с рекордной торговой лихорадкой серебра

Джефф Парк: Биткоин сталкивается с рынком трейдеров

Обсуждение было вызвано после того, как Эрик Балчунас, старший аналитик по биржевым фондам (ETF) в Bloomberg, отметил бросающуюся в глаза торговую аномалию на X.

Балчунас отметил, что объем торговли Ishares Silver Trust (SLV) достиг $32 миллиардов — примерно в 15 раз больше его среднего дневного объема, что сделало его самым активно торгуемым ценным бумагой в мире за сессию.

“Для контекста,” — написал Балчунас, — “SPY составляет $24 млрд, NVDA и TSLA — $16 млрд. Не могу вспомнить, когда в последний раз что-то такое относительно маленькое заняло такую позицию. Возможно, Gamestop.”

Это наблюдение вызвало подробный ответ от Джеффа Парка, партнера и главного инвестиционного директора Procap Financial, который использовал взрывную торговую активность серебра как контраст для текущей стагнации биткоина.

“Мой последний взгляд на BTC заключается в том, что это все еще рынок трейдеров,” — написал Парк, добавив, что биткоин вряд ли значительно повысится без обновленного беспокойства. Он указал на предполагаемую волатильность на уровне около 38 и слабые объемы торговли на текущий месяц, назвав ситуацию “еще худшей для разочарования,” по сравнению с активностью в сегменте металлов.

Парк также опроверг популярный нарратив среди сторонников биткоина — что так называемый “бумажный” биткоин подавляет обнаружение цены. “Я давно утверждал, что это совершенно противоположно,” — сказал он, проводя параллели с недавним “всплеском” серебра.

Также читайте: Министр финансов утверждает, что США идут к неинфляционному экономическому буму в 2026 году

По мнению Парка, драматическое движение серебра не произошло из-за яркого физического спроса. Вместо этого он утверждал, что это было вызвано давлением в рычагах, финансовых рынках, связанных с “бумажным серебром,” где маржинальные правила, несоответствия ликвидности и деривативное воздействие могут неожиданно сталкиваться.

“Серебро не пережило 6-сигмовое событие из-за того, что спотовый рынок был настолько ярким,” — написал Парк. Исполнительный директор Procap добавил:

“Рекордный “взлет” серебра произошел из-за всех махинаций за “бумажным серебром.””

Он описал товарные рынки как уникально подверженные этим точкам давления, ссылаясь на их глобальное охват, дискреционные трения и зависимость от нарративного импульса. Биткоин, по его мнению, не исключен из этих динамик — он ими определяется.

“Поддержка биткоина — это поддержка его волатильности,” — сказал Парк. “Кто-то, кто говорит вам противоположное, не понимает основ товарного рынка.”

Парк завершил свои комментарии с резким предупреждением для инвесторов, надеющихся на плавный подъем. “Это может быть не сегодня или не завтра, но в конечном итоге биткоин “сдерет много лиц”,” — написал он. “Волатильность или банкротство.”

FAQ 🧠

• Почему объём торгов серебром вырос?
  Объем серебра вырос из-за интенсивной активности на рычаговых и финансовых рынках, связанных с серебряными ETF и деривативами.
• Каково мнение Джеффа Парка о биткоине в настоящее время?
  Парк считает, что биткоин по-прежнему является рынком трейдеров и не имеет тенденции к повышению без увеличения волатильности.
• Обвиняет ли Парк “бумажный биткоин” в ценовом давлении?
  Нет, он утверждает, что финансовые рынки часто усиливают движения, а не подавляют их.
• Почему Парк сравнивает биткоин с товарами?
  Он считает, что биткоин действует под аналогичными глобальными, нарративно-ориентированными и рычаговыми динамиками, как и товарные рынки.