Председатель SEC продвигает гармонизацию регулирования SEC и CFTC

SEC и CFTC движутся к единой системе надзора за рынком

Координация регулирования между органами надзора за рынками США расширяется, поскольку 10 марта председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Пол С. Аткинс изложил меры по гармонизации правил и надзора с Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) для рынков ценных бумаг и деривативов.

Аткинс объяснил эту инициативу в своем выступлении на конференции FIA Global Cleared Markets Conference в Бока-Ратоне, Флорида. Он сказал:

«Принцип, которым мы должны руководствоваться, прост: если система одного агентства достигает сопоставимых результатов в области регулирования, то она должна быть способна удовлетворить пересекающиеся требования другого агентства».

В своем выступлении председатель SEC охарактеризовал этот подход как аналогичный регулируемому «суперприложению», в котором компании, работающие в рамках обеих регуляторных структур, могут полагаться на интегрированные процессы обеспечения соответствия, а не ориентироваться в дублирующих системах отчетности, проверках и режимах надзора.

Между тем SEC поручила своим сотрудникам начать совместные встречи с сотрудниками CFTC по вопросам применения продуктов и вопросам толкования, затрагивающим компании, подпадающие под действие обеих регуляторных структур. SEC также сообщила о запуске веб-страницы SEC-CFTC Harmonization, на которой участники рынка могут запросить скоординированные обсуждения с обоими агентствами. Среди областей, выделенных для сотрудничества, — кросс-маржирование и торговые структуры, сочетающие денежные и фьючерсные продукты. Аткинс призвал участников отрасли выдвигать предложения по новым торговым структурам, отметив, что регуляторы могут рассмотреть возможность целевого облегчения регулирования, где это необходимо, для поддержки инноваций на рынках, которые все чаще работают параллельно.

Кроме того, агентства рассматривают возможность обновления Меморандума о взаимопонимании с целью улучшения координации в области проверок, правоприменительных действий и обмена надзорной информацией. SEC и CFTC также вступили в то, что официальные лица описывают как новый этап сотрудничества, включая инициативу января 2026 года, описанную Аткинсом и председателем CFTC Майклом Селигом как «Проект Crypto». Инициатива направлена на установление общих определений, отличающих цифровые товары от ценных бумаг в виде цифровых активов, при одновременном установлении более четких границ юрисдикции между регулирующими органами. Эта инициатива также направлена на сокращение дублирующих обязательств по соблюдению нормативных требований для платформ, предлагающих как спотовую торговлю, так и деривативы, что потенциально создаст условия для более легкой работы криптокомпаний на регулируемых рынках США.

Часто задаваемые вопросы 🧭

• Почему SEC и CFTC работают над созданием единой системы надзора за рынком?
  Регуляторы стремятся сократить дублирующиеся требования по соблюдению нормативных требований и создать единую систему надзора за компаниями, работающими на рынках ценных бумаг и деривативов.
• Как гармонизация регулирования может повлиять на финансовые компании и биржи?
  Интегрированное соблюдение нормативных требований и скоординированный надзор могут снизить затраты на регулирование и упростить операции для платформ, предлагающих как денежные ценные бумаги, так и фьючерсные продукты.
• Какую роль играет проект Crypto в координации SEC и CFTC?
  Проект Crypto направлен на определение цифровых товаров в отличие от цифровых активов-ценных бумаг и уточнение регуляторной юрисдикции, чтобы упростить работу криптовалютных рынков США.
• Почему инвесторам следует следить за совместными усилиями SEC и CFTC?
  Более тесная координация может ускорить инновации в области финансовых продуктов и повысить ясность регулирования для таких развивающихся рынков, как криптовалюты и гибридные торговые платформы.