Предложение по обновлению Pectra дает надежду на фоне трудностей Ethereum в 2025 году, говорит эксперт

Эфириум Приоритизирует Основополагающее Развитие Над Хайпом

Производительность Эфириума (ETH) с начала 2025 года была невыразительной по сравнению с биткоином (BTC) и более широким рынком криптовалют. После начала года, торгуясь выше $3,300, ETH упал, достигнув минимума в $1,805.40 по состоянию на 4 апреля 2025 года. В то время как биткоин (BTC), поднявшийся с менее чем $69,000 5 ноября 2024 года до пика немногим более $109,000 20 января 2025 года, снизился примерно на 10%, по сравнению с 45% падением ETH.

Это расхождение в производительности привело к разочарованию среди держателей и поклонников ETH, ожидавших, что криптовалюта превзойдет или хотя бы сравнится с ростом BTC. Тем не менее, некоторые эксперты остаются позитивно настроенными относительно долгосрочных перспектив ETH. Они предсказывают, что ETH может достигнуть $5,000 к концу 2025 года, и некоторые даже видят его превышающим $10,000 в ближайшем будущем.

Эксперты указывают на текущие улучшения в экосистеме, включая предстоящее обновление Pectra, как на факторы, которые могут стимулировать восстановление, в результате которого ETH может в конечном итоге сравниться с сильной производительностью BTC. Тем не менее, некоторые держатели и сторонники ETH продолжают жаловаться на снижение цены ETH, что они объясняют как отсутствием прогресса, так и воспринимаемой неспособностью команды Эфириума предотвратить регрессию. Однако сторонники Эфириума возражают против этого нарратива, утверждая, что он игнорирует настоящую работу, проводимую для улучшения протокола.

Алекс Локтев, CRO в P2P.org, признает разочарование, связанное с недавним ценовым движением эфириума, но объясняет его фокусом сети на основополагающем развитии, а не на нарративах, управляемых хайпом. Он утверждает, что переход Эфириума на Proof-of-Stake (PoS), внедрение EIP-1559 и развитие его экосистемы Layer-2, хотя и не оказывая немедленного влияния на цену, являются важными для долгосрочной стабильности и масштабируемости.

Локтев отмечает, что другие крипто или связанные активы, такие как биткоин ETF (биржевые инвестиционные фонды), токены искусственного интеллекта (AI) и мемкойны, привлекли внимание рынка. Это оставило Эфириум работать над своей инфраструктурой. Однако он остается осторожно оптимистичным на 2025 год, ожидая позитивного влияния от обновления Pectra, потенциальных ETH ETF со стейкингом и взрослеющей экосистемы Layer-2. Он считает, что ETH может превзойти предыдущие максимумы при благоприятных рыночных условиях.

Pectra Увеличит Операционную Эффективность

Что касается обновления Pectra, Локтев говорит, что это изменение обещает изменить ландшафт стейкинга и потенциально вдохнуть новую жизнь в экосистему Эфириума. На самом деле, Локтев рассматривает обновление Pectra как важный шаг в укреплении экономической основы Эфириума. Он утверждает, что обновление делает стейкинг значительно безопаснее.

“Посмотрите на цифры – штрафы за снижение уменьшаются до 128 раз, что делает стейкинг значительно безопаснее. Для институциональных инвестиций, которые ранее оставались на обочине, опасаясь риска, это устраняет основное препятствие. В сочетании с автоматическим компаундированием, мы получили серьезно улучшенное предложение по стейкингу,” отметил Локтев.

Кроме того, обновление Pectra, запланированное на 30 апреля, должно внедрить автоматическое компаундирование, улучшая общую привлекательность стейкинга. Локтев ожидает, что доля стейкинга, которая сейчас составляет около 31%, вырастет до 40-45% в течение следующего года или двух после обновления. Хотя само по себе обновление может не немедленно “подогреть” цену ETH, Локтев считает, что оно укрепит экономические основы Эфириума, заблокировав большее количество предложений и создав более высокие возможности получения дохода в секторе децентрализованного финансирования (DeFi).

Решая проблемы, связанные с рисками стейкинга, и улучшая возможности получения дохода, обновление может проложить путь для увеличения институционального принятия и более устойчивой экосистемы Эфириума.

Тем временем, Локтев утверждает, что обновление, которое увеличивает количество валидаторов с Максимальными Эффективными Балансами (MEB) с 32 до 2048 ETH, готово принести значительные операционные эффективности и снижение рисков для сети. Хотя некоторые могут задаться вопросом о влиянии на децентрализацию, Локтев утверждает, что этот шаг решает ключевые практические вопросы для операторов-валидаторов.

Он выделяет операционные нагрузки, связанные с управлением многочисленными меньшими валидаторами. Он сказал: “Управление 64 валидаторами вместо одного означает 64-кратное увеличение сложности инфраструктуры, 64-кратное увеличение объема мониторинга и 64-кратный рост возможных точек отказа.”

Помимо операционных преимуществ, Локтев отмечает значительные преимущества для обычных стейкеров. Внедрение автоматического компаундирования позволяет консенсусным наградам, которые составляют около 75% от общего дохода от стейкинга, автоматически увеличивать балансы валидаторов, фактически предоставляя сложный процент без ручного вмешательства.

Более того, обновление Pectra значительно улучшает профиль риска для валидаторов. Локтев отмечает, что при текущей системе “простое техническое сбоев” может привести к потере 3.28% от ставки. После Pectra, этот риск снижется до всего лишь 0.19%, что представляет собой 17-кратное снижение уровня риска.

Смотря в будущее до 2030 года, Локтев прогнозирует значительный потенциал для Эфириума, при условии успешной реализации дорожной карты сети и сохранения эффективности PoS. Он подчеркивает, что растущая роль Эфириума как важной инфраструктуры для цифровой экономики является ключевой тенденцией, за которой следует следить, а не краткосрочные колебания цен. Локтев заключает, что успех Эфириума в будущем зависит от его способности масштабироваться через решения Layer-2 и поддерживать свою позицию ведущей платформы для децентрализованных приложений.