Позиционирование фьючерсов и опционов на биткойн указывает на предстоящую взвешенную корректировку

Данные о деривативах BTC показывают, что трейдеры хеджируются, а не следуют за трендом

Согласно данным coinglass.com на этих выходных, открытый интерес (OI) по биткоин (BTC) фьючерсам на основных биржах составляет примерно $58.19 миллиардов, что соответствует около 659,690 BTC в непогашенных контрактах. Хотя и остается на высоком уровне по историческим стандартам, совокупный открытый интерес немного снизился за последние 24 часа, что свидетельствует о том, что трейдеры сокращают экспозицию, а не открывают новые направленные позиции, когда декабрь подходит к концу.

Рейтинг фьючерсов остается плотно заполненным. Binance и CME доминируют на рынке, каждая занимает около 19% от общего открытого интереса по биткоин-фьючерсам. Binance лидирует с примерно 123,780 BTC в открытых позициях, в то время как CME следует с небольшим отставанием с 123,040 BTC. Вместе эти две площадки обеспечивают почти $22 миллиарда номинального объема, подчеркивая их роль как основных арен для торговли с плечом биткоинами.

В других местах, Bybit, MEXC и Gate дополняют следующий уровень, в то время как OKX зафиксировала небольшой прирост в краткосрочном открытом интересе, даже когда общее фьючерсное позиционирование ослабло. BingX выделяется не в лучшую сторону, демонстрируя резкие снижения в OI в течение одного часа, четырех часов и 24 часов — явный признак агрессивного сокращения позиций на бирже.

Рынки опционов все еще остаются оптимистичными, при этом идет хеджирование

Рынки опционов рассказывают более сложную историю. Общий открытый интерес по биткоин-опционам продолжает расти, следуя за ценами за последний год, но теперь показывает признаки переполненности. Коллы составляют примерно 64,8% от общего открытого интереса по опционам, оставляя путы с 35,2%, что указывает на оптимизм, сдерживаемый серьезной дисциплиной хеджирования.

Данные по объему отражают этот баланс. Колл-контракты сегодня составляют около 55% от объема опционов за последние 24 часа, а оставшуюся часть составляют путы. Трейдеры не отказываются от надежд на рост, но они все чаще сочетают их с защитой от снижения в этом неопределенном рынке.

Наиболее активные страйки опционов сильно сконцентрированы на Deribit, особенно коллы, истекающие 26 декабря на уровнях $100,000, $106,000, $112,000 и $118,000. В то же время значительный интерес к путах находится около $85,000, создавая узкий коридор, где ценовое давление может усилиться к истечению. Гораздо более крупное истечение биткоин-опционов на сумму $23–$24 миллиарда запланировано на этот день в 8:00 UTC, включая квартальные, годовые и структурированные продукты.

Также читайте: Биткоин консолидируется около $88K, пока трейдеры готовятся к технической коррекции

Событие 26 декабря доминирует в открытых интересах и может усилить волатильность биткоина в конце года. Данные о макс-пэйн биткоина в эти выходные добавляют еще один слой интриги. На Binance уровень макс-пэйн колеблется в районе низких $90,000 для предстоящих истечений, в то время как OKX и статистика Deribit показывают аналогичные зоны гравитации чуть ниже $100,000. Эти уровни представляют собой ценовые точки, где наибольшое количество опционов истечет без убытка, часто выступая в качестве краткосрочных магнитов.

Статистика опционов CME от cryptoquant.com также предлагает более долгосрочную перспективу. Метрики истечения показывают сильную концентрацию контрактов, истекающих в следующем одном-трех месяцах, с доминированием колл-позиций над путами. Однако преобладание краткосрочных истечений предполагает, что трейдеры остаются более гибкими, а не связывают себя с долгосрочными ставками.

При всех этих данных, рынки деривативов биткоина после вчерашнего истечения не сигнализируют о панике, однако демонстрируют сдержанность. Плечо явно сокращается, опціоны позиционируются более осторожно, а ценовые ожидания сужены в четко определенные диапазоны. Для рынка, который питается драмой, это выглядит скорее как передышка, чем как поворот к кризису.

FAQ ❓

• Что показывает текущий открытый интерес по биткоин-фьючерсам? Открытый интерес по биткоин-фьючерсам немного снижается, сигнализируя о снижении плеча, а не агрессивных продажах.
• Быки или медведи на рынке биткоин-опционов? Данные по опционам показывают структуру, преобладающую на коллах, однако рост активности по путах свидетельствует о активном хеджировании.
• Где находятся ключевые уровни макс-пэйн для биткоин-опционов? Уровни макс-пэйн концентрируются между низкими $80,000 и высокими $100,000 на основных биржах.
• Что это значит для краткосрочных ценовых действий биткоина? Позиционирование в деривативах указывает на консолидацию, с трейдерами, готовыми к волатильности, а не зацикленными на импульсе.