Понимание решения ASIC против Wallet Ventures по цифровым активам

Следующая редакционная статья была написана Алексом Форхендом и Майклом Хандельсманом для Kelman.Law.

Фон: Продукт и обвинения

Дело вытекает из работы Finder Wallet с продуктом “Finder Earn”, который позволял пользователям конвертировать австралийские доллары (AUD) в стабильную монету TrueAUD и размещать их в Finder Wallet в обмен на фиксированную доходность на протяжении установленного срока. Finder Wallet сохранял законное право собственности на цифровые активы в течение срока, в то время как пользователи сохраняли договорное право на погашение основной суммы и накопленной доходности.

ASIC утверждал, что соглашение представляло собой предложение долговой расписки без лицензии на оказание австралийских финансовых услуг (AFS), что является нарушением Закона о корпорациях. ASIC начала принудительные действия в 2022 году и проиграла в суде первой инстанции в 2024 году. Она подала апелляцию на решение, утверждая, что структура соответствует юридическому определению долговой расписки — а именно, займа или депозита денег с обязательством вернуть их в качестве долга.

Решение Полного Федерального Суда

Полный Федеральный Суд в составе судей Стюарта, Чизмана и Мигера единогласно поддержал решение суда первой инстанции и отклонил апелляцию ASIC. Суд заключил, что соглашение Finder Earn не подразумевало взаймы или депозита денег в Finder Wallet, поскольку клиенты приобрели право собственности на TrueAUD, а не передавали AUD напрямую.

Кроме того, суд подчеркнул, что договорное обязательство Finder предоставить доходность не являлось обещанием вернуть деньги “как долг”. Вместо этого обязательство заключалось в возврате эквивалентной суммы цифрового актива, что отражает обязательство, основанное на собственности, а не на долге. Таким образом, соглашение не подпадало под определение долговой расписки в соответствии с разделом 9 Закона о корпорациях.

ASIC также утверждал, что все соглашение должно рассматриваться как “единая схема” согласно разделу 761B Закона, которая влечет за собой режим лицензирования финансовых услуг. Суд также отклонил это утверждение, отметив, что продукт не был представлен или структурирован таким образом, который поддерживал бы такое толкование.

Регуляторное и отраслевое воздействие

Решение отмечает вторую значительную судебную потерю ASIC, связанную с продуктами доходности на цифровые активы, после неудавшегося дела против финтех- компании Block Earner. Как и в том случае, решение по Finder Wallet поднимает важные вопросы о регуляторном отношении к новым моделям бизнеса в криптовалютной сфере, которые предлагают доходность без явного создания отношений, похожих на долг.

В пресс-релизе после решения ASIC отметил результат и подтвердил, что пересматривает его последствия для своих рекомендаций, включая Информационный лист 225 (INFO 225), который затрагивает случаи, когда криптоактивы могут быть признаны финансовыми продуктами согласно австралийскому законодательству.

Дело также подчеркивает важность тщательной структуры продуктов на основе цифровых активов, особенно в части собственности, хранения и договорного характера прав пользователей. Бизнесы, предлагающие продукты на основе стабильных монет, которые приносят доходность, могут найти в этом решении некоторое утешение, но им нужно следить за тем, чтобы их условия обслуживания и практики ведения бизнеса избегали создания подразумеваемых долговых обязательств или структур объединения, которые могут вызвать требования по лицензированию.

Заключение

Подтверждение решения суда первой инстанции Полным Федеральным Судом по делу ASIC против Wallet Ventures Pty Ltd проясняет правовую границу между договорными отношениями с использованием цифровых активов и традиционными долговыми инструментами. Хотя решение предлагает руководство для фирм, работающих в развивающейся криптовалютной среде Австралии, оно также сигнализирует о том, что структура, документация и раскрытие таких продуктов остаются критически важными для соблюдения нормативных требований.

Для платформ цифровых активов, рассматривающих возможность признания их предложений финансовыми продуктами или долговыми расписками, ранний юридический анализ является существенным. Kelman PLLC продолжает следить за развитием регулирования в сфере криптовалют в различных юрисдикциях и доступен для консультирования клиентов, которые ориентируются в этих изменяющихся правовых ландшафтах. Для получения дополнительной информации или записи на консультацию, пожалуйста, свяжитесь с нами.

Эта статья первоначально появилась на Kelman.law.