В этом году Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила 12 фондов биржевой торговли (ETF) на биткоин наличными и девять ETF на эфир наличными. Вот подробный анализ различий между продуктами биржевой торговли криптоактивами наличными и фьючерсами, предлагающий ключевые знания для инвесторов, ориентирующихся в постоянно меняющемся мире криптоинвестиций.
Понимание разницы между спотовыми и фьючерсными крипто ETF
Эта статья была опубликована более года назад. Некоторая информация может быть неактуальной.
АВТОР
ПОДЕЛИТЬСЯ
Наличные vs Фьючерсы: Ориентация в ландшафте крипто ETF
В мире традиционных финансов (tradefi) наличный крипто ETF напрямую держит в себе базовую криптовалюту, такую как биткоин или эфир, позволяя инвесторам покупать акции, которые соответствуют владению цифровым активом. Такая схема отображает текущую цену криптовалюты, предоставляя инвесторам прямой путь следования за ее стоимостью без необходимости управления цифровыми активами самостоятельно. Например, инвесторам не нужно регистрироваться на бирже или разбираться, как пользоваться некастодиальным кошельком.
ETF наличными торгуются на крупных фондовых биржах, таких как Nasdaq, NYSE и CBOE, что обеспечивает повышенную ликвидность и улучшенный регуляторный надзор. Это может быть особенно привлекательным для институциональных инвесторов, опасающихся рисков, связанных с прямым владением криптовалютами. Среди 12 доступных в США ETF на биткоин наличными есть IBIT, GBTC, BTC, FBTC, ARKB, BITB, HODL, BRRR, EZBC, BTCW, DEFI и BTCO. Девять ETF на эфир наличными включают ETHE, ETH, ETHA, FETH, ETHW, ETHV, EZET, QETH и CETH. ETF с тикерами ETH и BTC являются мини-фондами биткоина и эфира от Grayscale.
В отличие от этого, фьючерсный крипто ETF не предполагает прямого владения криптовалютой. Вместо этого он инвестирует в фьючерсные контракты — соглашения о покупке или продаже актива по установленной цене в будущем. Эти ETF отслеживают предполагаемую будущую цену криптовалюты, а не ее текущую рыночную цену. Это может привести к расхождениям с наличной ценой из-за таких факторов, как стоимость перекладки контрактов и рыночные условия, такие как контанго или бэквордация, которые влияют на эффективность фьючерсных контрактов. На передовой среди американских фьючерсных ETF на биткоин и эфир стоят BITO, BTF, XBTF, BITS, EETH, EFUT и BETE.
При принятии решения между ETF наличными и фьючерсами инвесторам следует взвешивать различные рисковые профили и структуры затрат. ETF наличными предоставляют прямой доступ к цене криптовалюты, но связаны с проблемами доверия кастодиану и его безопасности. Фьючерсные ETF обходят эти вопросы хранения, но подвержены сложностям фьючерсного рынка, включая потенциальные ошибки отслеживания и дополнительные затраты, связанные с перекладкой контрактов. В конечном итоге выбор между этими двумя типами ETF зависит от толерантности к риску и инвестиционных целей инвестора.
Что вы думаете о различии между наличными и фьючерсными крипто ETF? Поделитесь своими мыслями и мнениями по этому поводу в комментариях ниже.
