По данным Kaiko, на долю стейблкоинов приходится 83 % объема спотовой торговли криптовалютами в долларах США на фоне сокращения популярности пар с фиатными валютами

Стейблкоины укрепляют свою роль в качестве основного уровня расчетов в криптовалюте

Последние данные Kaiko показывают, что пары с фиатным долларом США отходят на второй план, составляя всего 16,97% от общего объема спотовых торгов на централизованных биржах. Это резко контрастирует с предыдущими циклами, когда каналы, связанные с банками, еще имели значительный вес.

Еще в 2021 году на долю стейблкоинов приходилось 77,75% спотовой торговли в долларах США, в то время как на долю фиатных пар — 22,25%. С тех пор баланс неуклонно смещался, и в период 2024–2025 годов доля стейблкоинов превысила порог в 80% и не собирается снижаться.

Данные Kaiko показывают, что этот сдвиг — нечто большее, чем просто улучшение удобства. Стейблкоины фактически стали операционным долларом на криптовалютных рынках, обеспечивая расчеты, ликвидность и ценообразование практически по всем основным торговым парам.

Механизм прост. Пары фиатных токенов, такие как BTC/USDT и ETH/USDC, предлагают более высокую ликвидность, более узкие спреды и круглосуточный доступ без ограничений, связанных с традиционными банковскими часами работы или задержками расчетов.

Эта доступность способствовала внедрению стабильных монет далеко за пределами торговых площадок США. В регионах, где действуют меры контроля за капиталом или ограничена банковская инфраструктура, стабильные монеты функционируют как параллельная долларовая система для денежных переводов, выплаты заработной платы и повседневных транзакций.

Показатели объемов отражают эту глобальную динамику. Стейблкоины, обеспеченные долларом США, обрабатывают сотни миллиардов долларов в ежедневном спотовом объеме, в то время как стейблкоины, номинированные в евро, по сравнению с ними остаются незначительной величиной, даже несмотря на ясность регулирования в рамках европейской структуры MiCA.

Рыночная доля среди эмитентов также остается сконцентрированной. USDT от Tether продолжает занимать львиную долю торговой активности, часто превышая 80% объема, обеспечиваемого стейблкоинами, в то время как USDC сохраняет меньшую, но все же значительную долю.

Развитие нормативно-правовой базы сыграло свою роль в укреплении этой тенденции. Политические рамки США, введенные в 2025 году, стимулировали эмиссию и соблюдение нормативных требований, в то время как биржи, не имеющие прямого доступа к банковской системе США, все чаще направляют свою деятельность через пары стабильных монет.

На регулируемых платформах США пары с фиатными валютами все еще существуют, но их доля ограничена. В зависимости от площадки и месяца прямая торговля долларами США может составлять от низких двузначных до однозначных цифр от общего объема.

Стейблкоины также занимают центральное место в децентрализованных финансах (DeFi), обеспечивая работу пулов ликвидности, рынков кредитования и стратегий доходности. Их роль расширилась от обеспечения залогом до основной инфраструктуры, служащей опорой как для централизованных, так и для цепочных экосистем.

Существуют и компромиссы. Концентрация рынка, прозрачность резервов и тщательный надзор со стороны регулирующих органов остаются актуальными темами, особенно по мере того, как стейблкоины приближаются к масштабам традиционных платежных сетей.

Тем не менее, направление движения ясно. Стейблкоины перешли от вспомогательной роли к главной сцене, незаметно заменяя фиатные каналы в большей части криптоэкономики.

Часто задаваемые вопросы 🔎

• Какой процент спотовой торговли криптовалютами приходится на стабильные монеты?
  По состоянию на март 2026 года на стабильные монеты приходится около 83% объема спотовой торговли в долларах США.
• Почему стейблкоины заменяют фиатные пары с долларом США?
  Они обеспечивают более быстрый расчет, более высокую ликвидность и круглосуточный доступ, не полагаясь на традиционные банковские системы.
• Какие стейблкоины доминируют в торговой активности?
  USDT лидирует с большим отрывом, а USDC занимает второе место.
• Существуют ли по-прежнему торговые пары с фиатным долларом США?
  Да, но теперь они составляют меньшую долю активности, в основном на регулируемых биржах США.