Печать денег — Экономическая защита Китая от тарифов Трампа может повысить цены на Биткоин

Изменения денежно-кредитной политики Китая на фоне шторма тарифов Трампа

В декабре 2024 года Политбюро Китая объявило о переходе к “умеренно мягкой” денежно-кредитной политике на 2025 год, что является решительным отходом от ранее поддерживаемой политики “осторожности”. Эта стратегия направлена на стимулирование экономического роста за счёт расширения внутреннего спроса и поддержки потребительских расходов. Согласно данным на январь 2025 года, предложение денег M2 в Китае значительно выросло до 318,46 триллиона юаней (43,6 триллиона долларов) с примерно 313,61 триллиона юаней (42,9 триллиона долларов) в декабре 2024 года.

Народный банк Китая (PBOC), центральный банк Китая, определил несколько инструментов денежно-кредитной политики для поддержания достаточной ликвидности и снижения стоимости финансирования. Губернатор Пан Гуншэн явно изложил инструменты, включая снижение коэффициента обязательных резервов (RRR) и снижение процентных ставок, методы, предназначенные для стимулирования экономической активности на фоне внутренних дефляционных давлений. В Китае наблюдались два последовательных года дефляции, что является редким экономическим явлением, аналогичным историческим проблемам Японии.

Хотя политика Китая в значительной степени ориентирована на внутреннюю экономическую стабилизацию, международная динамика, особенно ожидаемая торговая напряжённость с США, является ключевыми факторами. Трамп, который ранее применял агрессивные тарифные меры в течение своего первого срока, возможно, ввёл тарифы на китайские товары во время своего второго срока. Политбюро Китая откровенно заявило о своём намерении подготовиться к этим потенциальным торговым баталиям, рассматривая экономическое укрепление как способ уменьшить экономическое влияние США.

Однако, несмотря на разъяснения, значительное смягчение денежно-кредитной политики очевидно. Денежная база (M0) прогнозируется вырасти примерно на 17,2% в 2025 году, что эквивалентно примерно 2,21 триллиона юаней (303 миллиардов долларов), в то время как более широкое предложение денег M2 может увеличиться примерно на 7%, добавив около 22,17 триллиона юаней (3,04 триллиона долларов). Этот значительный рост денежных агрегатов подчёркивает готовность Китая использовать денежно-кредитную политику агрессивно для достижения экономических целей.

Наблюдатели отмечают, что этот шаг может побудить к аналогичным действиям со стороны других центральных банков по всему миру. Широкий ответ, характеризующийся смягчением денежно-кредитной политики в нескольких экономиках, потенциально приведёт к увеличению ликвидности на глобальных финансовых рынках. Исторически такие расширения денежной массы создавали условия, способствующие росту цен на активы, особенно на альтернативные финансовые активы, такие как биткойн.

Криптовалюты, особенно биткойн (BTC), часто реагируют положительно на ситуации, связанные с глобальными расширениями денежной массы. Инвесторы воспринимают биткойн как застраховку от потенциальных инфляционных последствий широкомасштабного смягчения денежно-кредитной политики и увеличения предложения фиатной валюты. Спекулянты также считают, что действия Китая могут значительно повысить цену на BTC. Это настроение было очевидно во время предыдущих мер глобального экономического стимулирования, особенно во время финансовых реакций эпохи пандемии, когда центральные банки значительно увеличили ликвидность.

Таким образом, агрессивное смещение денежных установок Китая, в сочетании с ожидаемым эффектом домино среди мировых центральных банков, представляет собой убедительный случай для криптовалютных активов, которые не манипулируются, как фиатные валюты. Потенциал инфляции и обесценивания валюты, традиционно связанный с крупномасштабным смягчением, дополнительно усиливает привлекательность биткойна как денежной альтернативы.

Когда денежные печатные машины Китая ускоряются, а тарифные угрозы Трампа становятся более вероятными, инвесторы по всему миру внимательно наблюдают. Если большее количество центральных банков последует примеру Китая, возникшая волна ликвидности может существенно поддержать рост цен на криптовалюты, такие как биткойн, позиционируя цифровые активы как ключевых бенефициаров в разворачивающейся глобальной денежной ситуации.