Пари на биткойн оборачивается провалом: акции DAT падают, инвесторы сильно пострадали

Strategy и Metaplanet под пристальным вниманием

Как сообщается, розничные криптоинвесторы понесли около $17 миллиардов убытков, пытаясь получить доступ к биткойну через компании, называемые казначейством цифровых активов (DAT). В отчете Bloomberg, ссылающемся на результаты 10X Research, эти убытки объясняются в основном эрозией сильно завышенных премий на акции, которые эти компании когда-то имели.

Отчет конкретно выделяет Strategy (MSTR) — яркий представитель стратегии DAT и японскую котируемую компанию Metaplanet как две известные фирмы, премии за акции которых резко упали в последние месяцы. Например, премия за акцию MSTR значительно снизилась с максимума примерно в четыре раза больше ее базовых биткойн-активов до всего лишь 1,4 раза.

С момента достижения пика примерно $455 в июле цена акций Strategy постоянно снижалась, находясь чуть ниже $290 на 20 октября. Это падение привело к резкому снижению рыночной капитализации с более чем $130 миллиардов до $83,2 миллиарда. Несмотря на снижение, компания продолжала накапливать биткойны — хотя и в более медленном темпе. На момент написания общего количества BTC владения Strategy составляло чуть более 640,000.

Аналогично, Metaplanet, которая, как сообщается, приобрела биткойнов на $3,3 миллиарда за $1 миллиард, увидела, как ее рыночная капитализация упала с $8 миллиардов до $3,1 миллиарда. Исследование ярко суммировало, как стратегия казначейства цифровых активов в конечном итоге навредила акционерам:

“В этом процессе акционеры потеряли $4,9 миллиарда стоимости, тогда как компании удалось накопить биткойнов на $2,3 миллиарда — достижение, достойное аплодисментов.”

Чтобы восстановить доверие инвесторов и предотвратить развал повествования, отчет призывает компании DAT развиваться и функционировать больше как управляемые арбитражем управляющие активами. Хотя этот сдвиг может уменьшить потенциал роста биткойна, исследование делает вывод, что способность компании DAT адаптироваться к этой новой и более управляемой модели будет в конечном итоге определять ее долгосрочную жизнеспособность и финансовые результаты.

Часто задаваемые вопросы

• Что представляют собой компании DAT? Фирмы, занимающиеся казначейством цифровых активов (DAT), инвестируют в биткойн и торгуют с премиями выше их активов.
• Почему инвесторы потеряли деньги? Премии за акции рухнули, уничтожив $17 миллиардов стоимости розничных инвесторов.
• Какие компании пострадали больше всего? Strategy (MSTR) и Metaplanet столкнулись с крупными падениями в цене акций и рыночной капитализации.
• Какое предложено решение? Фирмы DAT должны перейти к моделям управления активами для стабилизации возвратов инвесторов.