Новый отчет Coinmetrics, а также исследователей Виктора Рамиреса, Матиаса Андраде и Таная Веда, погружается в сложности криптотокеномики. Отчет исследует деликатный баланс распределения токенов, их оценки и влияния на рынок.
Отчет Coinmetrics исследует риски высоких полных денежных объемов (FDV) на рынках криптовалют
Эта статья была опубликована более года назад. Некоторая информация может быть неактуальной.
АВТОР
ПОДЕЛИТЬСЯ
Понимание FDV и плавающего объема токенов: Основные выводы от Coinmetrics
В последние годы запуски полностью разводненных оценок (FDV) криптотокенов сильно колебались. Согласно Coinmetrics и исследователям Рамиресу, Андраде и Веду, в 2020 году средняя FDV составила 140 миллионов долларов, в основном из-за протоколов децентрализованных финансов (DeFi). Эта цифра взлетела до 1,4 миллиарда долларов в 2021 году, благодаря токенам невзаимозаменяемости (NFT) и игровым проектам, прежде чем упасть до 800 миллионов долларов в 2022 году.
Восстановление в 2023 и 2024 годах, когда FDV достигли 2,4 миллиарда и 1 миллиарда долларов соответственно, подчеркивает растущий интерес к альтернативным решениям первого уровня (L1) и проектам Solana. В отчете подчеркивается важность понимания FDV в отношении плавающего объема токенов, или объема, доступного публике. Токены, такие как биткойн (BTC), с высоким плавающим объемом по отношению к общему предложению, считаются более стабильными и менее подверженными рыночным шокам.
Однако токены с высокими FDV и низким плавающим объемом, такие как worldcoin (WLD) с рыночной капитализацией 800 миллионов долларов против FDV в 34 миллиарда долларов, могут искажать истинные оценки. Исследователи утверждают, что это расхождение может привести к завышенным и иллюзорным оценкам, проводя параллели с исторической критикой, с которой столкнулся токен FTX FTT. Еще одним ключевым моментом отчета являются аирдропы, используемые многими протоколами для распределения токенов и стимулирования усыновления.
По данным Coinmetrics, хотя аирдропы изначально могут повысить стоимость токена, большинство этих токенов со временем теряют в стоимости. Исследователи приводят в качестве заметного исключения BONK, достигнувший примерно 8-кратного возврата. Однако они предостерегают от растущей тенденции к аирдроп фармингу, когда пользователи генерируют искусственную активность для получения токенов, потенциально подрывая долгосрочную устойчивость этих инициатив.
Что вы думаете о последнем отчете Coinmetrics? Поделитесь своими мыслями и мнениями об этой теме в комментариях ниже.
