От безопасной гавани к испытанию на прочность: цены на золото и серебро под давлением

Золото падает, серебро шатко держится, когда страх на рынке пронизывает активы

Надежные активы в дефиците 5 февраля, так как драгоценные металлы, американские акции и криптоэкономика, возглавляемая биткоином (BTC), все фиксируют резкие отскоки. По последним данным, унция .999 чистого золота стоит $4,899, а серебро торгуется за $77.38 за унцию.

Согласно аналитикам Kitco Джиму Уайкоффу, усиление доллара и снижение цен на нефть создают выраженно медвежий настрой для золота и серебра. «Высокий индекс доллара США и низкие цены на нефть сегодня — это отрицательные внешние рыночные элементы для драгоценных металлов», — написал Уайкофф в четверг.

Оба металла пережили тяжелую неделю после достижения исторических максимумов всего две недели назад. Золото потеряло 9.87% за последние пять торговых сессий, в то время как серебро снизилось на 3.36% за тот же период. Рынки выглядят все более напряженными, и индекс волатильности CBOE (VIX) подскочил на 20% за последний день, сигнализируя о резком увеличении рыночной волатильности.

Последнее давление вниз отражает совокупность краткосрочных факторов, влияющих на золото и серебро. Одним из часто упоминаемых факторов является решение CME повысить маржинальные требования — для золота до 8% с 6%, а для серебра до 15% с 11% — мера, нацеленная на охлаждение кредитного плеча, что вынудило переполненных трейдеров избавляться от позиций.

Повышенные коэффициенты соотношения бумажных к физическим в фьючерсах и деривативах только усилили краткосрочную нагрузку, причем свопы COMEX и изменения открытых позиций добавили дополнительное напряжение к движению. Как отметил Уайкофф в своем анализе в четверг, более слабые цены на нефть, более широкое снижение аппетита к риску и слабость базовых металлов, таких как медь, усилили давление.

Хотя цены на драгоценные металлы на этой неделе достигли небольшого отскока, так как искатели выгод начали действовать, ожидается сохранение волатильности в ближайшее время на фоне оставшихся неопределенностей эпохи Трампа, связанных с тарифами, давлением Федерального резерва и фискальным долгом. Аналитики подчеркивают, что это движение представляется временной воздушной ямой в рамках более широкой структурной бычьей тенденции, а не истинной разворотной точкой.

На данный момент золото и серебро остаются в напряженной паузе, зажатые между вынужденной продажей и терпеливым накоплением. Волатильность еще не завершила свое влияние, и политические противодействующие потоки остаются неразрешенными. То, окажется ли это падение очищающим или просто тревожным, будет зависеть от того, что рухнет первым: залог, уверенность или макроэкономическое давление. До тех пор металлы торгуются скорее как знак вопроса, ожидая возвращения уверенности, когда ясность наконец вернется.

FAQ ❓

• Почему цены на золото и серебро упали 5 февраля? Укрепление доллара США, снижение цен на нефть, повышение маржинальных требований и более широкие продажи в условиях снижения риска оказали давление на драгоценные металлы.
• Насколько упали золото и серебро на этой неделе? Золото упало почти на 10% за пять сессий, в то время как серебро снизилось более чем на 3% за тот же период.
• Как изменения маржи на CME повлияли на цены металлов? Да, более высокие маржинальные требования вынудили трейдеров с кредитным плечом снизить позиции, добавив давление продаж.
• Это разворот тренда для драгоценных металлов? Аналитики рассматривают отскок как временную воздушную яму в рамках долгосрочного бычьего тренда, а не структурный разворот.