Опционы против Фьючерсов: почему рынок опционов в криптовалюте имеет 97% потенциала для роста

Институциональные вливания снижают волатильность

Криптовалютный рынок стал значительно менее волатильным по сравнению с несколькими годами назад. Взлет биткойна после одобрений спот-ETF в январе 2024 года был значительным фактором, и только несколько альткоинов последовали этому примеру и установили новые исторические максимумы. Некоторые эксперты утверждают, что произошло заметное смещение в сторону связанных финансовых контрактов, особенно опционов и деривативов.

По словам Сидры Фарик, главы розничных продаж в Deribit, это снижение волатильности и созревание рынка можно подтвердить через BTC DVOL (индекс подразумеваемой волатильности) Deribit, который остается ниже 100 с 2022 года, даже при достижении биткойном новых исторических максимумов. Фарик связывает сдвиг в сторону опционов и деривативов, а также снижение волатильности с приходом институциональных инвесторов после одобрения спот-ETF на биткойн в январе 2024 года.

Чтобы справиться с этими изменениями, централизованные криптовалютные биржи адаптировались к новой обстановке, диверсифицируя свои предложения, чтобы включать более широкий спектр торговых и инвестиционных опций. Это расширение нацелено на удовлетворение изменяющихся потребностей инвесторов и трейдеров, предоставляя им больше возможностей для участия в криптовалютном рынке.

«Взлет биткойна и одобрения ETF в январе 2024 года привели к широкой институциональной адаптации, предоставив возможность институциям получать экспозицию к биткойну через регулируемые инвестиционные инструменты и традиционные брокерские компании, такие как BlackRock», – сказал Фарик.

За последние три года Deribit, который был приобретен Coinbase в этом году, видел рост доли институционального бизнеса с 80% до 85%, что Фарик приводит как доказательство растущего институционального спроса и увеличивающейся зрелости рынка. Несмотря на этот заметный сдвиг, крипто опционы все еще составляют только около 2.8% всего рынка деривативов, где Deribit удерживает около 85% доли открытого интереса.

Читайте также: Coinbase завершает приобретение Deribit для лидерства на мировом рынке крипто деривативов

Образование и стимулы для новых пользователей

Фарик и Августин Фан, партнер и финансовый директор Signalplus, оба утверждают, что рынок крипто опционов все еще находится на начальной стадии по сравнению с традиционными рынками, несмотря на недавний рост. Чтобы подчеркнуть это, Фан указывает на огромную диспропорцию между объемами опционов и фьючерсов.

«Крипто опционы все еще на ранних стадиях по сравнению с фьючерсами, и это можно отразить сравнением их объемов торгов по сравнению с фьючерсами в крипто и традиционных акциях. Объемы опционов на акции теперь на уровне или даже превышают линейные фьючерсы в зависимости от рынка, на который вы смотрите, в то время как крипто опционы составляют всего несколько процентных пунктов (1-3%) по сравнению с объемом фьючерсов на CEX», – заявил Фан.

Однако Фан и Фарик, ссылаясь на рекордную активность по опционам, совпадающую с основными движениями на рынке, оба прогнозируют, что впереди огромный потенциал роста.

Чтобы подготовиться к ожидаемому всплеску спроса на опционы, Deribit проводит инициативы, направленные на привлечение новых пользователей на свою платформу и в мир торговли деривативами. Одна из таких инициатив – трейдинговый конкурс с призовым фондом $450,000 USDC, который он проводит с Signalplus. Целью конкурса является обучение начинающих правильным инструментам, образованию и стимулам для изучения торговли опционами.

Что касается регулирования, оба эксперта согласны, что ситуация развивается в направлении приведения к стандартам традиционных финансов (TradFi), чтобы облегчить институциональное участие. Фарик добавила:

«Они [институты] должны быть уверены в хранении, правилах привлечения клиентов, переводах денег, требованиях к капиталу, аудитах и безопасности всей экосистемы».

Оба признают, что прогресс осуществляется на глобальном уровне, цитируя такие рамки, как Законы о криптоактивах (MiCA) в Европейском Союзе, GENIUS Act в США и Правило путешествия. Однако, хотя экзистенциальный страх перед закрытием крипто со стороны регуляторов исчез, Фарик и Фан сообщают Bitcoin.com News, что отсутствие ясности в регулировании остается ключевым ограничивающим фактором для институционального участия.

Что касается будущего, Фан сказал, что он предсказывает, что крипто опционы станут доминирующим фактором и торговым инструментом как для розничных, так и для институциональных счетов. Он также утверждает, что крипто опционы могут стать важным инструментом для серьезных инвесторов.

«Мы ожидаем, что листинговые опционы будут доступны для всех основных токенов, которые будут доступны на то время (какие бы они ни были), вместе с глубокой и ликвидной кривой волатильности, поддерживаемой большим количеством автоматизированных маркет-мейкеров по всему миру», – сказал финансовый директор Signalplus.

Часто задаваемые вопросы 💡

• Почему сейчас криптовалютная волатильность ниже? Волатильность рынка снизилась вследствие институциональных вливаний и спроса на биткойн, обусловленного ETF, который стабилизирует колебания цен в разных регионах.
• Что вызывает рост крипто опционов по всему миру? Эксперты утверждают, что институциональное внедрение и созревание рынков подталкивают трейдеров по всему миру к опционам и деривативам.
• Как биржи адаптируются на разных рынках? Централизованные платформы расширяют наборы продуктов, особенно опционы, фьючерсы и структурированные продукты, чтобы соответствовать региональным запросам инвесторов.
• Какие регуляторные тенденции важны для международных трейдеров? Такие рамки, как MiCA в ЕС, GENIUS Act в США и глобальная привязка к Правилу путешествий формируют более четкие правила для институционального участия.