Согласно отчету Министерства финансов США, токенизированные активы могут вызвать значительный спрос на государственные облигации, особенно в период спадов на крипторынке.
Невидимое влияние криптовалюты на спрос на казначейские обязательства: как токенизация может переопределить хеджирование на рынке
Эта статья была опубликована более года назад. Некоторая информация может быть неактуальной.
АВТОР
ПОДЕЛИТЬСЯ
По мере роста цифровых активов спрос на облигации получает поддержку в токенизированных безопасных гавани
Министерство финансов США опубликовало ежеквартальный отчет Комитета по консультированию по займам (TBAC) за четвертый квартал 2024 года в среду, в котором изучается, как цифровые активы, включая биткоин и токенизацию, влияют на спрос на ценные бумаги казначейства США и на более широкую динамику рынка.
Отчет исследует, как инновации в финансовых технологиях могут изменить выпуск казначейских обязательств, особенно в отношении краткосрочных ценных бумаг, и оценивает, как рост цифровых активов может повлиять на ликвидность и стратегии хеджирования. На фоне расширения цифровых рынков рассматривается, могут ли институциональные инвестиции в биткоин и другие криптоактивы увеличить спрос на казначейские обязательства в периоды нестабильности на рынке, подводится итог:
На сегодняшний день рост цифровых активов создал незначительный дополнительный спрос на краткосрочные казначейские облигации.
“Это происходило в первую очередь за счет увеличенного использования и распространенности стейблкоинов,” говорится в отчете, добавляя, “Институциональное принятие ‘высокорискового’ биткоина и криптовалют может привести к увеличению будущего спроса на хеджирование через казначейские облигации,” особенно в периоды значительных спадов на крипторынке. Отчет также уточняет:
Рост и институционализация крипторынков (биткоин) могут создать дополнительный спрос на хеджирование и перемещение капитала в токенизированные казначейские бумаги в периоды усиленной волатильности на понижение.
Однако, в отчете предупреждается: “Спрогнозировать спрос на перемещение капитала в безопасные гавани сложно. Спрос на хеджирование может быть структурным, но зависит от того, насколько хорошо казначейские облигации продолжают хеджировать волатильность криптовалют на понижение.”
В отчете подчеркивается, что “преимущества токенизации выходят далеко за пределы и независимы от таких родных криптоактивов, как биткоин.” Токенизация, объясняется в отчете, позволяет представлять разнообразные активы — от финансовых инструментов до реальных активов — на взаимосвязанных системах распределенного учета. Укрепляя новые экономические связи и эффективность, токенизация может содействовать более глубокой интеграции между традиционными финансам и цифровыми активами. В случае широкого принятия токенизация может изменить рыночные стратегии, улучшить гибкость управления активами и, возможно, вызвать спрос на казначейские облигации как на безопасный актив и компонент токенизированного портфеля.
