Нет, профессор Квиггин, криптовалюта не является бесполезной: Австралии следует подготовиться к росту цифровых активов

Австралийский казначей хочет, чтобы страна была проактивной

Когда австралийский казначей Джим Чалмерс призвал правительство пересмотреть подход к криптовалютам, стало очевидно, что напряженность возникла даже в стране, где принятие цифровых активов остается минимальным. Для Чалмерса события в США, которые в конечном итоге привели к тому, что Дональд Трамп — который стал любимцем сторонников биткойна — выиграл президентские выборы, указывают на то, что что-то назревает. Что бы ни произошло, Чалмерс считает, что Австралия должна быть проактивной в этой области.

Тем не менее, Чалмерс знает, что будет трудно убедить старую гвардию принять участие, поэтому он пытается успокоить их, вновь подчеркивая принципы защиты потребителей. В своих замечаниях, опубликованных в Sydney Morning Herald, австралийский казначей считает, что криптовалюты могут помочь модернизировать финансовую систему страны. Другими словами, австралийская финансовая система устарела, и принятие крипто может стимулировать инновации.

Такое признание высокопоставленного чиновника является значительным, поскольку до этого момента Австралия в основном отвергала криптовалюты. Для официальных лиц, которые гордятся прочностью австралийской финансовой системы, обсуждение добавления или принятия класса активов, которые они связывают с преступностью, не рассматривается.

На это указывала в конце прошлого года управляющий Резервного банка Австралии Мишель Буллок, когда выступала на форуме, организованном Австралийской комиссией по инвестициям и ценным бумагам (ASIC): “Криптовалюты не имеют роли в австралийской экономике или платежной системе,” заявила Буллок. Критике криптовалют присоединился председатель ASIC Джо Лонго, агентство которого в настоящее время преследует биржи цифровых активов, работающие в Австралии.

Нет сомнений в том, что Чалмерс был в курсе комментариев Буллок и Лонго в отношении криптовалют, когда настаивал, что они, действительно, имеют роль для игры. Справедливо сказать, что такое разделение не уникально для Австралии; многие страны сталкиваются с вопросом, следует ли принимать криптовалюты или нет.

Тем не менее, стоит помнить, что большинство инноваций, которые позднее оказались революционными, изначально сталкивались с сильным сопротивлением, прежде чем стать широко принятыми. Похоже, криптовалюты, и биткойн (BTC), в частности, находятся в таком же положении, если судить по событиям последних 10 лет. От называемых “крысиным ядом” известным инвестором до названного мошенничеством генеральным директором крупнейшей в мире управляющей компании, биткойн продолжает существовать. Действительно, некоторые из его прошлых критиков стали его крупнейшими амбасадорами.

‘Биткойн не имеет ценности’

Конечно, тот факт, что такие влиятельные фигуры, как Ларри Финк, теперь проповедуют евангелие биткойна, не может легко убедить австралийцев, которые смогли защитить свою финансовую систему от финансового кризиса 2008 года в США. На самом деле, некоторые в Австралии считают, что крипто сделает с глобальной финансовой системой то, что более 15 лет назад сделал кризис субстандартных ипотечных кредитов. Джон Квиггин, профессор Школы экономики Университета Квинсленда, сказал об этом в своей недавней статье.

В основе долговременной тревоги Квиггина по поводу криптовалют лежит их предполагаемая бесполезность. Профессор утверждает, что устойчивость биткойна перед критикой не делает его законным, используя долгое время продолжавшуюся мошенническую схему Берни Мэдоффа, чтобы подкрепить эту точку зрения.

Однако, когда Квиггин и другие, поддерживающие его аргумент, повторяют утверждение, что биткойн не имеет ценности, хотя он стоит почти $100,000, это вызывает вопрос: откуда актив или товар получает свою ценность? К счастью, один абзац в статье профессора дает некоторые подсказки.

Например, Квиггин утверждает, что активы, такие как золото, серебро и валюта, имеют ценность, потому что “они полезны или желательны сами по себе.” Еще одна причина их ценности заключается в том, что “государство готово принять их в оплату налоговых обязательств, как фиатную валюту.”

Это правда, что золото и серебро — ценные товары, и люди — многие из которых вряд ли используют золото — признают этот факт десятилетиями, если не веками. Однако многие люди сегодня могут не знать, почему золото ценно; они просто знают, что оно имеет ценность, и следующая персона охотно примет его, потому что она тоже понимает, что оно имеет ценность. Если это тест, который должен пройти актив, чтобы быть воспринятым как ценный, то биткойн, безусловно, на верном пути.

Возможно, есть еще один интересный факт о ценных товарах, который критики криптовалют, как Квиггин, часто недооценивают: Товар имеет ценность, если достаточно людей признают или могут подтвердить его ценность. Чтобы проиллюстрировать, знание о том, что алмазы — ценные драгоценные камни, придает им их ценность. Однако, если люди или целое сообщество не знают об этом — как долго не знали жители Боча в юго-восточной части Зимбабве — то алмазы или любой другой “ценный” товар будут считаться не имеющим ценности.

Традиционные финансовые учреждения стремятся к экспозиции к криптовалютам

Расширяя историю людей Боча и Чиадзва в провинции Мэникаленд в Зимбабве, легенда гласит, что определенные осведомленные лица, в основном иностранцы, приезжали в этот регион и просили ничего не подозревающих жителей собирать как можно больше этих цветных камешков. В ответ жители получали оплату или какую-то форму выражения признательности. Эта практика, как говорят, продолжалась годами, прежде чем De Beers, известная горнодобывающая компания по добыче алмазов, узнала об этом. Записи свидетельствуют о том, что этот гигант в области добычи минералов вел разведку алмазов в течение нескольких лет, прежде чем покинуть его в 2006 году.

Однако, год спустя после того, как De Beers покинул этот район, началась алмазная лихорадка. Многие жители района, теперь осведомленные о том, что цветные камешки были ценными, присоединились к лихорадке, и некоторые разбогатели за одну ночь. Суть этой аналогии в том, чтобы подчеркнуть, что актив считается ценным, если люди в сообществе признают его или соглашаются с тем, что он имеет ценность. В данном случае жители Боча и Чиадзва не видели ценности в камнях, поэтому они были бесполезны.

На самом деле, популярная легенда гласит, что жители Чиадзва использовали алмазы как карьерные камни для строительства домов или украшения домов. Это означает, что в то время как остальной мир придавал этим камням астрономическую ценность, некоторые жители Чиадзва, имеющие к ним доступ, могли жить в бедности. Они только поняли, что камни имели ценность, потому что были покупатели, готовые заплатить за них хорошие деньги.

То же самое можно сказать и о криптовалютах: они имеют ценность, потому что существует готовый рынок. Поэтому, когда традиционные финансовые учреждения заявляют, что хотят войти в рынок криптовалют, как опасается Квиггин, они должны рассматриваться как поздние последователи алмазной лихорадки в Чиадзва и Боча. Как и те жители, традиционные финансовые учреждения, стремящиеся к экспозиции в крипто, не устанавливают ценность, а платят то, что сообщество биткойна уже соглашается принять в качестве цены.

Вот почему золото, как часто напоминают такие сторонники, как Питер Шифф, не может иметь ценность, превышающую ту, которую ему придает сообщество золота. Тот же принцип применим к биткойну, который превзошел не только золото, но и акции компаний. Сообщество биткойна, которое начиналось как очень небольшое движение, согласна, что у криптовалюты есть ценность, за которую они готовы платить.

Австралия не должна идти против течения

Проблема для Квиггина и других критиков заключается в том, что биткойн растет, а это значит, что все больше и больше людей соглашаются с тем, что у криптовалют есть ценность. Поскольку все больше людей стремятся присоединиться к этому сообществу, финансовые учреждения должны сделать возможным участие клиентов.

Вот почему Blackrock, Fidelity, Franklin Templeton и другие присоединились к сообществу. Они поняли, что если они не сделают это, какое-то другое учреждение вмешается. То же самое было верно и для политиков США: Те, кто были против крипто, выступили плохо на последних выборах в США, а те, кто обещал принять цифровые активы, победили — не только потому, что они были финансово поддержаны лоббистскими группами, защищающими крипто, но и потому, что избиратели предпочли кандидатов, поддерживающих крипто.

В конце концов, дело не в том, что думают или хотят гуру финансов; важно то, чего хотят пользователи финансовой системы. Если Поколение Z считает, что криптовалюта — это будущее, ответственные регуляторы и правительства должны признать это и подготовиться соответственно. Попытки убедить молодое поколение отказаться от того, что они считают новым способом хранения или перемещения ценности, могут быть похожи на просьбу молодых людей, принявших социальные сети в 2000-х, придерживаться старых методов общения.

Сегодня мы знаем, что социальные сети победили, потому что даже учреждения, которые когда-то были сильно против, теперь полностью принимают это средство общения. То же самое, вероятно, произойдет в сфере финансов. Поэтому вопрос Квиггину и тем, кто с ним заодно: готова ли Австралия к такому сценарию, если он произойдет?

Судя по замечаниям австралийского казначея, даже у него есть некоторые опасения, но притворяться, что ничего не происходит, не является решением. Таким образом, вместо того чтобы пытаться победить Чалмерса в дебатах о потенциальном вреде, который крипто может нанести финансовой системе, австралийские критики криптовалют должны сосредоточиться на том, как смягчить возможные проблемы, которые могут возникнуть, потому что, как это дело обстоит сейчас, крипто неизбежно.