Myrmikan Capital: Рост золота подчеркивает слабость фондового рынка США

Myrmikan Capital: Соотношение SPX-золото выявляет проблемы экономики США

Аналитики считают, что рост цен на драгоценные металлы, включая золото и серебро, до текущих уровней является признаком того, что что-то пошло не так.

Дэниел Оливер, управляющий член Myrmikan Capital, разделяет данное убеждение. В последнем отчете Myrmikan Research, озаглавленном “Золото измеряет реальную стоимость других активов”, Оливер подчеркивает, что любые приросты акций за последние два года становятся несущественными, если использовать золото в качестве измерительного актива вместо доллара США.

Он отмечает, что индекс SPX, который вырос на 59% в долларах с октября 2023 года, теряет свою привлекательность, если измерять его в отношении золота. За тот же период SPX потерял 58% своей стоимости, что указывает на то, что в среднем фондовый рынок также снизился на 58% по сравнению с золотом.

Оливер объясняет, что, даже если применять массивные кредитные стимулы к экономике, это соотношение может продолжить падать, достигнув уровней, наблюдаемых во время кризиса субстандартного ипотечного кредитования 2008 года. Если это произойдет, золото достигнет $8,300 за унцию.

Если соотношение достигнет минимума 1979 года после инфляционного долгового краха 70-х, то потребуется торговать золотом по $40,000 за унцию.

Оливер считает, что на этот раз не будет кредитного пузыря, который помог бы исправить этот дисбаланс, так как казначейские обязательства США становятся более рискованными резервными инструментами из-за использования доллара США в качестве оружия. “Если этот механизм сломается, а он, похоже, шатается, тогда весь груз обесценивания ударит по США,” завершает он.

Заметки Оливера аналогичны взглядам известного инвестора Рэя Далио на золото. Далио заявил, что величайшей историей 2025 года было обесценивание американской валюты, объясняя, что рост фондового рынка был ложью, поскольку “рассмотрение инвестиционных доходов через призму слабой валюты делает их более сильными, чем они есть на самом деле.”

Читать далее: ‘Величайшая’ история Рэя Далио за 2025 год: обесценивание доллара

Часто задаваемые вопросы

• Что думают аналитики о текущих уровнях цен на драгоценные металлы? Аналитики, включая Дэниела Оливера, предполагают, что рост цен на золото и серебро указывает на то, что что-то фундаментальное в рынке сломалось.

• Как Дэниел Оливер измеряет производительность акций в сравнении с золотом? Согласно исследованиям Оливера, индекс SPX, хотя и вырос на 59% в долларах, потерял 58% своей стоимости, если измерять его в золоте, что подчеркивает снижение реальной стоимости фондового рынка.

• Какие прогнозы делает Оливер относительно цен на золото? Он предупреждает, что если текущий дисбаланс продолжится, золото может достичь $8,300 за унцию или даже $40,000 за унцию, что аналогично уровням, наблюдавшимся во время прошлых финансовых кризисов.

• Как мнения Оливера соотносятся с взглядами Рэя Далио? Оба инвестора выражают озабоченность по поводу обесценивания доллара США, при этом Далио подчеркивает, что предполагаемые инвестиционные доходы могут быть обманчивыми, когда оцениваются на фоне ослабевающей валюты.