Morgan Stanley предупреждает, что ИИ стал макроэкономической силой — и рынок агентского ИИ, оцениваемый в 139 млрд долларов, находится на подъеме

ИИ превращается из технологического тренда в двигатель экономики

Исследователи Morgan Stanley утверждают, что ИИ перешел важный рубеж: это уже не просто технологическая тема, а макроэкономическая сила, определяющая рост ВВП, рынки капитала и геополитическую конкуренцию. В недавнем отчете компания оценивает, что к 2028 году в экономику поступит почти 2,9 триллиона долларов глобальных инвестиций в инфраструктуру ИИ, причем более 80% этих инвестиций еще впереди.

Другими словами, бум ИИ не замедляется — он только начинается.

Этот всплеск расходов в основном сосредоточен на одном: дата-центрах. По всему миру растут огромные вычислительные центры, способные обучать и запускать модели ИИ, создавая цепочку поставок, простирающуюся от заводов по производству полупроводников до энергосетей. По мнению аналитиков Morgan Stanley, масштабы этого строительства означают, что ИИ теперь влияет на промышленное производство, спрос на энергию и кредитные рынки так, что даже опытные экономисты обращают на это внимание.

Уолл-стрит хочет результатов, а не модных слов

Между тем инвесторы начали отделять настоящих победителей в сфере ИИ от компаний, которые просто вставляют эту аббревиатуру в отчеты о прибылях.

Исследование Morgan Stanley Research, охватившее около 3600 публичных компаний, показало, что 21% компаний из S&P 500 теперь сообщают о ощутимых выгодах от внедрения ИИ, по сравнению с примерно 10% два года назад. Но рынок стал более дисциплинированным. Простого упоминания ИИ уже недостаточно; компании, демонстрирующие реальный рост производительности и улучшение маржи денежного потока, вызывают наибольший интерес у инвесторов.

Этот сдвиг отражает более широкие изменения в том, как рынки оценивают эту технологию. Ранний энтузиазм вознаграждал ажиотаж. Нынешняя фаза вознаграждает доказательства.

В отчете говорится:

«Рынки платят за доказательства того, что компании, внедряющие ИИ, могут монетизировать свои инвестиции, и наказывают за неопределенность. Именно поэтому Morgan Stanley Research отмечает недавнее падение цен на акции компаний сектора программного обеспечения как момент «пика неопределенности», при котором соотношение рыночной стоимости к выручке группы компаний вернулось к уровням, которые в последний раз наблюдались во время предыдущих панических настроений, связанных с технологическими переломами».

Начало эры «агентного ИИ»

Если бум инфраструктуры составляет основу истории ИИ, то следующая глава вращается вокруг того, что аналитики все чаще называют агентным ИИ.

В отличие от традиционных систем ИИ, которые отвечают на запросы или генерируют текст, агентные системы функционируют скорее как автономные цифровые работники. Они могут планировать сложные рабочие процессы, взаимодействовать с программными инструментами и API, адаптировать стратегии на основе результатов и выполнять многоэтапные задачи с минимальным контролем со стороны человека.

Интерес к ИИ-агентам действительно взлетел с появлением Openclaw — автономной системы ИИ-агентов, способной работать на персональном компьютере или в облаке, подключаясь к внешним большим языковым моделям (LLM).

Согласно новому обзору исследований Бостонского института аналитики (BIA), глобальный сектор агентского ИИ может вырасти с примерно 9,14 млрд долларов в начале 2026 года до более чем 139 млрд долларов к 2034 году, что означает совокупный годовой темп роста около 40,5%.

Этот рост отражает более широкий переход от систем ИИ, которые просто «говорят», к системам, которые действительно «делают».

Компании незаметно тестируют ИИ-агентов

Внедрение в корпоративном секторе уже быстро продвигается за кулисами.

В отчете BIA приводится опрос компаний из списка Global 2000, который показал, что 72% из них экспериментируют с агентскими системами в рамках расширенных пилотных программ, что представляет собой значительный рост по сравнению с более ранней фазой, когда организации в основном тестировали чат-ботов или ограниченные инструменты генеративного ИИ.

Авторы отчета BIA отмечают, что сфера практического применения быстро расширяется. Компании внедряют агентов ИИ для проведения исследований, анализа финансовых данных, автоматизации маркетинговых кампаний, помощи разработчикам программного обеспечения и координации внутренних рабочих процессов между отделами. Во многих случаях, как отмечается в отчете BIA, эти системы функционируют как сети специализированных агентов, работающих совместно, а не как отдельные инструменты ИИ.

Риски, конкуренция и гонка вооружений в сфере ИИ

Конечно, технологические революции редко происходят без осложнений.

Morgan Stanley объясняет, что рынки уже борются с разрушительным потенциалом ИИ. Некоторые отрасли могут столкнуться с переоценкой стоимости или структурными изменениями, поскольку автоматизация меняет бизнес-модели. В то же время геополитическая конкуренция — особенно между США и Китаем — усиливает гонку за лидерство в области ИИ в сфере микросхем, вычислительной инфраструктуры, энергетических ресурсов и экосистем данных.

Бостонский институт аналитики (BIA) также отмечает, что растут опасения по поводу безопасности. По мере того как агенты ИИ становятся более автономными, организации должны разрабатывать системы управления, способные отслеживать и контролировать поведение этих агентов в реальных условиях. Исследователи BIA предупреждают, что без механизмов надзора автономные системы могут создавать новые риски в области кибербезопасности и эксплуатации.

Настоящий вопрос: кто победит в экономике ИИ?

Тем не менее, общая траектория развития кажется несомненной.

На фоне инфраструктурных расходов в триллионы долларов, ускорения внедрения ИИ в предприятия и появления автономных агентов ИИ, способных выполнять сложные задачи, ИИ превращается из новинки в основной двигатель экономического роста. Для бизнеса, инвесторов и политиков главный вопрос уже не в том, изменит ли ИИ отрасли.

Настоящий вопрос заключается в том, кто получит прибыль — и кто будет следующее десятилетие объяснять, почему упустил свой шанс.

Часто задаваемые вопросы 🔎

• Что такое агентный ИИ?
  Агентный ИИ — это автономные системы искусственного интеллекта, способные планировать задачи, взаимодействовать с инструментами и выполнять многоэтапные рабочие процессы с минимальным контролем со стороны человека.
• Насколько большим может стать рынок агентского ИИ?
  Аналитики прогнозируют, что глобальный сектор агентского ИИ может вырасти с примерно 9 миллиардов долларов в 2026 году до более чем 139 миллиардов долларов к 2034 году.
• Почему компании вкладывают столько средств в инфраструктуру ИИ?
  Для работы передовых моделей ИИ необходимо создание центров обработки данных и вычислительных мощностей, и аналитики оценивают объем глобальных инвестиций к 2028 году почти в 2,9 триллиона долларов.
• Почему Уолл-стрит считает ИИ макроэкономической силой?
  Потому что эта технология в настоящее время влияет на производительность, корпоративную прибыль, расходы на инфраструктуру и геополитическую конкуренцию в крупнейших экономиках.